全球独立股票研究及数据分析机构晨星日前发布研究报告。主题聚焦新冠病毒对全球经济以及各行业的影响，以及受疫情影响较小或风险被夸大的公司。
晨星预测，新冠病毒影响下，2020年全球GDP增速将比趋势水平低2%。这给普遍预期的收益及股息收益率带来了短期下行风险。疫苗有可能在2021年中后期投入使用，同时，全球各地央行和政府也推出了快速且积极的货币和财政政策。这是改变市场情绪的催化剂，全球有望在2024年或之前消除疫情带来的大部分影响。
具体到各行业所受到的影响和未来发展趋势，晨星认为，航空业有周期性的历史，它们的反弹可能比其他行业更明显。消费类公司是此次表现最差的公司之一，但开支将会恢复，财务状况较好的公司有投资机会。对流媒体服务来说，更多的人“宅在家”，可能会提高它们产品的使用率，并吸引消费者尝试新服务。供应链公司的结构不会出现长期变化，预计资本设备需求可能需要一段时间才能恢复。医疗行业方面，鉴于整个市场主要依靠销售重要医疗产品，而这些产品的需求相对缺乏弹性，因此医疗行业的总体需求会保持稳定。
亚洲地区，全球股票研究团队精选了10只股票，其中携程（CTRP.US）、中国东方教育（00667.HK）、鸿海精密（2317.TW）三家新经济相关公司被看好，中国运动品牌安踏（02020.HK）也位列其中。
以下晨星对上述股票的简要评论：
携程
携程当前的股价远低于晨星37美元的公允价值估值。携程在中国出境旅游和高端旅游市场占据主导地位。据估计，截至2019年底，只有14%的中国人持有护照，而2017年持护照的美国人则为42%。由于国际业务的平均价格是国内企业的2倍，国际机票的上座率也比国内高出2倍。因此疫情结束后，携程增长更快、利润率更高的国际业务将提高公司的整体利润率。
安踏
安踏的大部分收入损失发生在2月份。随着疫情在中国得到控制，安踏几乎所有的门店都重新开张，预计其销售将在5月底恢复到之前的水平。国际市场方面，尽管疫情风险增加，但由于对安踏的盈利贡献为个位数，因此负面影响有限。
安踏目前的资产负债表稳健，预计2020年还将有稳定的自由现金流流入。具体到各品牌线，FILA的销售有望在未来三年内以30％的复合年增长率增长，安踏主品牌也将继续在中国二三线城市稳定增长。伴随休闲运动越来越受欢迎，旗下Amer品牌也将受益。
中国东方教育
疫情之下，职业教育上市公司中国东方教育表现出了一定的抗风险性。即便疫情仍需要一段时间才能稳定下来，但公司90％的课程长度都超过一年，且目前未发现现有学生退款的情况，因此晨星认为，中国东方教育来自现有学生群体的收入会继续增加，且市场对在线教学需求也在增长，预计公司的未来五年的净利润复合增长率将达到36％。
鸿海精密
苹果关键市场近期的疫情升级，可能会在第二季度中后期削减订单，这对鸿海2020年个位数收入增长的预测构成下行风险。假设鸿海的产能在3月底前恢复到正常水平，欧美市场疫情在5月或6月达到顶峰，那么鸿海下半年的市场需求可能会好于上半年，不过需求复苏幅度仍不确定。
尽管需求疲软，但供应中断对鸿海2020年毛利率的影响，将比市场最初预期的要小。这是因为除了劳动力和物流成本部分由客户和地方政府补贴之外，鸿海内部也可以采取一些成本削减措施。
（题图来自视觉中国）
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