黑石集團是一家全球領先的另類資產管理和提供金融諮詢服務的機構，是全世界最大的獨立另類資產管理機構
華爾街賺錢大王
美國紐交所的數據顯示，黑石集團過去5年年均利潤超過10億美元，2006年一年盈利就高達22.7億美元，年增長率為71%。如果以該盈利計算，黑石集團每位員工為公司賺了295萬美元，是華爾街最賺錢的投資銀行--高盛集團的9倍，黑石成為華爾街最能賺錢的公司。日前黑石上市了，是私募股權基金中將主體公司上市的第一家。
從堅決不做敵意收購，到首開先河成為公眾公司，黑石從來都是最與眾不同的那一個。
Blackstone Group，1985年成立，總部地址：紐約
辦公地點：紐約、亞特蘭大、芝加哥、達拉斯、舊金山、波士頓、 洛杉磯、巴黎、倫敦、孟買和香港
專注領域：旅遊、酒店、化工、汽車、國防、消費品以及醫藥等
管理規模：約1250億美元
創始人：
皮特·彼得森（Peter Peterson）
史蒂夫·施瓦茨曼（Stephen Schwarzman，又譯"蘇世民"）
在華爾街，有兩個如雷貫耳的名字，皮特·彼得森和史蒂夫·施瓦茨曼。他們是黑石集團的共同創始人，現年81歲的彼得森擔任集團的高級主席，60歲的施瓦茨曼則出任主席和CEO。黑石之所以如此成功，可以說是兩位元老各自稟賦的完美結合，華爾街的人比喻說，年富力強的施瓦茨曼堅韌不拔的毅力和充沛的精力是黑石這部龐大"生財機器"得以順利運轉的"發動機"，老謀深算的彼得森在政界及金融界遊刃有餘的外交手腕和深厚的人脈資源則是黑石的"潤滑劑"。
私募股權史上最賺錢的一筆投資
黑石總是在刷新私募股權基金收購金額的新紀錄。
2007年秋，黑石集團在房地產泡沫高峰中斥資260億美元通過槓桿交易收購了希爾頓。
當時，雙方的談判過程十分"艱辛"：一開始，黑石報價是每股30美元，這令希爾頓方面很不滿意。後來，希爾頓放風要引入其他買家來競購。到了2007年5月份，當時正在積極籌備上市的黑石突然鬆口，可以考慮每股40美元以上。這時，"狡猾"的希爾頓叫出了更高的價格--48美元。最終經過談判，雙方達成一致：每股47.5美元。
這筆交易總額為260億美元，黑石集團動用60億美元基金和200億美元貸款，運用槓桿收購將其拿下。交易完成後，希爾頓旗下擁有10個酒店品牌，遍佈全球的2800家酒店，近50萬個房間全部被黑石收入囊中。
然而，雙方還沒來得及慶祝，席捲全球的金融危機來襲了。
彼時，全球經濟蕭條，酒店業一蹶不振，黑石不得不將希爾頓酒店集團的價值減記，外界估計，金融危機期間，希爾頓酒店市值已經蒸發60億美元，相當於黑石初始投入的全部資金打了水漂。因此，這筆天價投資一度淪為"笑話"。
更糟糕的是，金融危機使得信貸市場幾乎凍結，黑石通過槓桿收購而揹負的沉重債務無法重組，為這筆交易提供貸款的高盛、美國銀行、德意志銀行、美林、雷曼兄弟等華爾街投行，無法在市場中通過資產證券化來換取流動性，各方對黑石抱怨不已。
可以說，這樁交易令黑石相當狼狽。儘管黑石方面曾一再強調，這筆投資70%的損失僅僅是出現在賬面上，但在金融危機期間，沒有人會理會這些徒勞的解釋，人們看到的只有不斷下跌的數字和對未來的恐懼。
"很長一段時間，希爾頓這樁交易看上去已經站到了死神的門口。"這是當時華爾街普遍的看法。
堪稱教科書：黑石"力挽狂瀾"翻身
就在所有人大失所望的時候，黑石默默開始了一場史無前例的"大拯救"。
一開始，黑石就大力整頓希爾頓管理團隊，力邀克里斯•納塞塔(Chris Nassetta)擔任希爾頓酒店集團的CEO。憑藉著在酒店行業多年的豐富管理經驗，納塞塔一上任便大刀闊斧地開始實施一系列革新計劃，包括將總部由加州比弗利山莊遷往弗吉尼亞州，更換高層管理人員，大幅削減運營成本。
尤其值得一提的是，黑石大膽推動希爾頓的特許經營策略。事實上，希爾頓集團早在20年前便開始進行酒店特許經營權模式的嘗試，但一直並未大規模實施。黑石接手後，認為這是動用盡量少的資金拓展酒店業務的絕佳模式。通過這次改革，希爾頓用極少的投資甚至不用任何投入，就使帶有希爾頓品牌的酒店遍地開花。
在黑石的努力下，希爾頓的經營和財務狀況持續改善，不僅熬過了金融危機，還邁向了IPO。
2013年12月，希爾頓以每股20美元的價格在紐約證券交易所成功上市，籌資23億美元，成為酒店行業有史以來規模最大IPO。
作為希爾頓背後的"功臣"，黑石賺得盤滿缽滿。希爾頓上市首日股價一度大漲超過8%，這為黑石集團帶來了超過85億美元的賬面利潤。換言之，黑石收購希爾頓成為有史以來利潤最豐厚的一筆收購案。這個最佳槓桿收購案例，堪稱是活生生的教科書。
當然，這次能"逃過一劫"也離不開黑石高超的財技。收購希爾頓，黑石揹負的200億美元債務，一度焦頭爛額。金融危機之後，美聯儲實行多輪量化寬鬆貨幣政策，倒是幫了黑石大忙，隨著市場中流動性逐步恢復，信貸市場再度活躍，黑石充分運用自身財務運作的智慧，在接下來的幾年中解決了超過40億美元的債務，這些措施包括動用10億美元進行債券回購並進行重組、將部分債務轉換成優先股等，其不少做法至今仍被業內津津樂道。
PE巨頭奮鬥史：
募集第一支基金"慘遭"488次拒絕
圈內流傳著這樣的一句話：知道黑石不一定懂PE，但不瞭解黑石肯定不懂PE，可見其地位。
黑石於1985年由彼得.彼得森、史蒂夫.施瓦茨曼以及理查德.貝內特共同出資40萬美元創建。黑石的名字來自兩位創始人，Schwarzman在德語的意思是黑色，Peter在希臘語中的意思是石頭。
成立之初，黑石主要從事併購重組的財務顧問業務。黑石的第一桶金，是藉助彼得森早年與索尼公司總裁盛田昭夫結下的友情，搶得收購代理權，代表索尼公司出價20億美元收購哥倫比亞唱片公司。在開展業務的過程中，黑石覺得客戶不僅僅需要顧問服務，更需要投資夥伴，於是萌生創立私募基金的想法。
萬事開頭難，黑石在最初募資過程中吃了不少閉門羹。黑石創始人曾回憶，"被我們視為最可能點頭的19家客戶，一個個拒絕我們，最後總共有488個潛在投資人拒絕我們。"直到1987年，黑石才成功募集第一支PE基金，金額為6.35億美元。
恰巧的是，在基金募集成立之後的第二天，1987年的股災發生了。之後，垃圾債市場全面崩盤，持有垃圾債的大量社區儲蓄公司破產，資產廉價向市場拋售。備足彈藥的黑石迎來發展良機，一發不可收拾。
在上世紀80年代惡意收購流行的美國，黑石堅持了一個反潮流的規則--友好收購："我們兜售一種理念，你們可以信任我們，我們會跟你們在一起，"彼得森說，"這在那時候很另類，但非常管用。"經濟學家巴曙松曾評價，這個規則一直保持到現在，被不少國內PE積極學習，甚至成為私募股權的"私"的一個自然內涵：雙方應當通過私下的充分溝通，建立相互的信任和了解。
在實踐中，黑石的投資哲學也被不少人奉為準則。黑石強調自己喜歡投資"並不時髦"的產業，喜歡與行業的主導型企業合作，時點選擇也引人稱道。一個經典案例是，2004年從德國一投資機構手中買下塞拉尼斯化學公司(Celanese)，然後利用華爾街當時互聯網新經濟低迷、投資者轉向傳統行業的氣氛推向資本市場，不到半年，黑石就獲得了現金收益30億美元和為數不少的上市公司股份。
時至今日，黑石集團已經築起一個龐大的"金融帝國"，主要的業務包括私募股權、房地產、信貸以及對沖基金投資等，而且幾乎在每一個細分領域都"封王稱霸"，不僅躋身全球四大PE巨頭之列，還是世界上最大的房地產投資者之一、全球最大的全權對沖基金投資者。截至2017年12月31日，黑石集團的總資產規模達到4340億美元，笑傲華爾街。
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