文|花朵財經研究院
● 藍思科技拋150億定增引爭議
2020年藍思科技第一季度業績預告，預計報告期內歸屬於上市公司股東的淨利潤為8.79億元至8.84億元，而上年同期虧損9697萬元。
4月10日晚間，藍思科技（300433）發佈公告稱，擬通過非公開發行13億股，發行特定對象不超過35名，籌集資金不超過150億元。4月13日上午，藍思科技開盤即跌停。
目前，藍思科技定增方案引發資本市場熱議，並形成了正反兩大陣營。支持方認為，此次定增是在5G商用持續推進以及換機潮的背景下為擴大產能和鞏固領先優勢，提前佈局，且150億隻是認購上限，極可能因為市場行情而在此後進行調整；而反對方則表示，目前受全球疫情衝擊影響，產業鏈存在很大的不確定性，盲目擴張會帶來風險。
● 益豐藥房：淨利率逐年下滑負債率攀升
4月8日，益豐藥房（603939）發佈2019年年度報告。
從產品端看，益豐藥房主要營業收入來源於中西成藥，實現營業收入71.58億元，同比增長51.31%，但毛利率出現下滑，減少0.57個百分點至34.47%。另外，非藥品類實現營業收入16.87億元，毛利率減少0.26個百分點至46.80%；中成藥實現營業收入11.32億元。受主要品類毛利率下滑影響，整體毛利率出現小幅度下滑至39.01%。
費用方面，公司三費高達31.58億元，同比增長145.08%。其中，銷售費用為26.81億元，同比增長41.66%；管理費用為4.37億元，同比增長63.82%；財務費用為3847.49萬元，同比增長189.75%。
益豐藥房稱，財務費用的大幅增長主要源於報告期內借款利息費用增加所致。其中，短期借款為2930萬元，同比上漲486%，雖數額較低但增幅明顯；應付票據為22.11億元，同比增長42.29%，以銀行承兌匯票為主，但新增970.84萬元商業承兌匯票；應付賬款8.08億元，同比增長24.92%；長期借款為6.87億元，較上年有所下降。資產方面，貨幣資金為14.24億元，同比上漲9.79%；應收賬款為7.50億元，同比23.97%；存貨為18.21億元，同比增長26.46%，佔流動資產比例近3成。
2017年-2019年，益豐藥房資產負債率分別為33.52%、47%、48.68%，負債率逐年攀高。
● 博瑞醫藥1.11億利潤支撐190億市值
博瑞醫藥於4月9日晚間披露了2019年年報。數據顯示，公司2019年實現營業收入5.03億元、歸母淨利潤1.11億元、扣非後歸母淨利潤1.02億元，同比分別增長23.47%、51.75%和42.05%，增速相較2017年和2018年均有所放緩。
2020年2月11日晚間，博瑞醫藥發佈公告稱：公司抗新型冠狀病毒（2019-nCoV）藥物研製取得進展，成功仿製開發了瑞德西韋原料藥合成工藝技術和製劑技術且已經批量生產出瑞德西韋原料藥，瑞德西韋製劑批量化生產正在進行中。
公告公佈後的三個交易日內，博瑞醫藥的股價一路上漲。但隨著股價大幅上漲，博瑞醫藥於3月1日收到上交所科創板公司監管部發出的監管關注函。文中提到：經核實，公司公告中所稱“批量生產”實際為藥品研發中小試、中試等批次的試驗性生產。公司尚未取得藥監部門批准，也未取得專利權人授權，不具備進行藥物商業化批量生產的應有資質。”
收到關注函後的第一個交易日，博瑞醫藥股價大幅下挫14.67%至53.22元/股。然而，截至2020年4月10日收盤，博瑞醫藥市值仍然達到190億元，市盈率（TTM）171倍。
● 上汽集團：2019年歸母淨利潤下降28.9%，降幅超營收
上汽集團於2020年4月14日披露年報，公司2019年實現營業總收入8433.2億，同比下降6.5%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤256億，同比下降28.9%；每股收益為2.19元。報告期內，公司毛利率為12.2%，較上年降低1.1個百分點，淨利率為4.3%，較上年降低1.2個百分點。
經營性現金流大幅上升415.5%。
公司2019年營業成本7261億，同比下降5.7%，低於營業收入6.9%的下降速度，毛利率下降1.1%。期間費用率為11.3%，同去年相比變化不大。經營性現金流大幅上升415.5%至462.7億。值得注意的是，19年度應收賬款前五大債務人中，關聯方公司欠款金額合計達97億，佔前五大債務人債務總額的91.1%，關注應收賬款的可收回性。公司本期研發投入為147.7億，同比下降7.2%。研發投入資本化比例為9.3%。
● 黑天鵝樂視網再遭明星索賠
4月13日，樂視網公告，遭陳思成工作室起訴索賠2897萬元。瀕臨“退市”邊緣的樂視網，再度遭遇訴訟。
協議中設置了原股東（樂視網、樂樂互動體育文化發展（北京）有限公司、北京鵬翼資產管理中心（有限合夥））回購條款，承諾樂視體育未能在2018年12月31日前完成投資方認可的上市工作，原股東將在投資方發出書面回購要求後的兩個月內按照協議約定價格、以現金形式收購投資方所持有的全部公司股權並支付全部對價。
而就在今年初，樂視網已公告，計提樂視體育案件負債約82億餘元。此外，樂視網已預告2019年淨虧損過百億，存在終止上市的風險。
● 掌閱科技銷售費用與營收背離
4月11日，掌閱科技發佈2019年年度報告，報告期內公司實現營業收入18.82億元，同比下降1.09%；應收賬款為2.83億元，同比增長27.08%；銷售費用為4.23億元，同比增長47.03%。應收賬款增速、銷售費用增速均大於營收增速，且銷售費用/營收的比值為22%。
公司主營業務為互聯網數字閱讀平臺服務（包括數字閱讀付費及商業化增值業務）、版權產品業務。由於硬件業務收入出表，營業收入同比上年微降1.09%，同時，公司加大了用戶投放力度，當期銷售費用為4.23億元，同比上年增長47.03%。
● *ST巴士資產處置變更交易對手，新接盤方成立不到20天
4月13日晚，*ST巴士（002188）發佈“關於變更重大資產處置交易對方的公告”，原資產交易方“魯敏因其自身原因，擬將其於上述《股權處置協議》項下的權利義務全部轉讓給金華博志信息諮詢服務有限公司（下稱金華博志）。本次轉讓後，上述重大資產處置交易對方將變更為金華博志。”
據瞭解，金華博志的法定代表人是陶憲軍，股權結構是陶憲軍出資90%，黃凱出資 10%。該公司註冊資本是10萬元，住所在浙江省金華市金東區多湖街道光南路 169 號金華萬達廣場 8 幢 3019室，成立日期是2020年3月25日。
*ST巴士在2020年3月24日發佈的“關於重大資產處置實施進展公告”中，還在說交易對方是魯敏。
金華博志恰巧在3月25日成立，成立時間距*ST巴士此次公告發布日尚不足20天，然後就以10萬元的註冊資本金準備“接盤”巴士科技的100%股權。
● *ST索菱虛增利潤，遭證監會處罰
4月13日，*ST索菱(002766)發佈公告，收到中國證監會下發的《行政處罰及市場禁入事先告知書》。處罰文件顯示，索菱股份披露的2016年、2017年、2018年年度報告存在虛假記載；2017年、2018年年度報告存在重大遺漏。
經證監會查明，索菱股份通過虛構採購業務、虛列其他應收款等名義向非供應商轉出款項8.7億元， 大部分用於上述財務造假行為相關體外資金循環及償還相關借款。
除了虛增利潤以外，公司還有多項重大遺漏。2017年，索菱股份未及時入賬和披露4.25億元借款，未及時披露擔保7500萬元、潛在付款義務1.17億元。2018年，索菱股份未及時入賬和披露2.3億元借款。
鑑於此，證監會擬對*ST索菱處以警告和60萬元罰款的行政處罰，對其實際控制人肖行亦擬處以警告、90萬元罰款和終身證券市場禁入的行政處罰；對主要責任人葉玉娟、鍾貴榮、王大威擬分別處以警告、30萬元的罰款和10年證券市場禁入的行政處罰；對其他直接責任人員擬分別處以警告、3萬~20萬元的罰款和證券市場禁入的行政處罰。
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