從來沒有一個減產協議能達到這個規模，也從來沒有一個減產談判能如此懸念迭起。經過長達四天的馬拉松會議，OPEC+宣佈將在5月和6月減產970萬桶/日，接近全球原油供應總量的10%，為長達一個月的價格戰畫上了句號。"
目前市場對於這一減產協議的執行情況預期有著非常巨大的差異，這本身也反映出一些問題：原油市場的未來面臨著非常大的不確定性。
首先，從減產協議本身的執行時間來看，歐佩克的理想很豐滿，現實卻有著諸多的不確定因素。
“上週五，歐佩克+各國油長會議上，各國本已經達成了一份力度高達1000萬桶/日的減產協議，但墨西哥方面卻拒絕了這一協議，導致最終談判破裂；13日凌晨，沙特和俄羅斯對墨西哥的減產做出了讓步，使其減產幅度由原本的40萬桶/日減少至10萬桶/日，才讓協議最終達成。”
“一方面，墨西哥向來最為擅長使用套保操作，其四五月份的原油已經賣出去了，減產與否對其影響並不大。”
一位業內人士如此說，
“另一方面，墨西哥總統上臺後承諾擴大原油產量，減產與其施政方針不符。”
也是因此，墨西哥方面表示將在未來兩個月，決定是否退出歐佩克，這給減產協議未來能否真正持續劃上了問號。
其次，就是減產協議的執行力度究竟幾何。
標普全球普氏方面預計，970萬桶/天的協議減產，落實到實際上減產幅度很可能接近600-700萬桶/天，而和目前1500-2000萬桶/日的供給過剩相比，不足以給油價帶來足夠的支撐。
“這一減產措施更像是一種短期解決方案的嘗試，目的是爭取到6月會議之前的時間。”標普全球普氏首席分析師吳康表示。
因為這一協議充分考慮到了各國的承受能力，沙特俄羅斯承擔250萬桶/日，其他國家則一律按照第一季度23%的產量削減，因此市場對於其執行不足的猜想有些過慮。
依據公開資料，上一輪歐佩克減產協議自2016年開始至今年3月結束，總體的執行率超過100%。
其中，沙特的執行率在部分時間更是接近200%，減產不僅超越預期執行，從最終的結果來看，國際油價不僅擺脫了2015年開始的低迷，在此後每年均保持在60-70美元的位置。
最後，市場的懷疑則在於需求端，特別是庫存方面的空間。
這一輪油價下跌，價格戰固然是一個直接因素，但不可否認，新冠疫情在全球的快速蔓延是決定性，也是最為重要的因素。
如果疫情得不到控制，原油消費將不可避免的一直保持低迷，減產協議的效果也將大打折扣。
同時，另一個不可忽視的問題，是自4月份開始價格戰之後，全球原油儲備在短時間內快速攀升。
因此，許多機構和企業都達成了這樣一個共識：庫存在這一輪減產協議的執行過程中，佔據非常重要的地位。
在歐佩克宣佈減產協議達成後不久，國際能源署表示其成員國將拿出一部分庫存在市場上購買原油，這無疑是一個對市場巨大的利好消息，而相關的庫存容量將在本週三公佈。
但是，留給產油國的庫存容量可能非常有限，依據公開資料，到今年五月份，全球原油庫存將暴增14億桶（相比2019年年底），海上還漂浮著許多VLCC（超大型油輪）作為浮動原油儲存，這種情況下能夠釋放多少庫存容量，需要時間來驗證。
業內專家表示，儘管減產協議出臺，原油供需前景和原油價格更加霧裡看花。
實際上，即使主要產油國達成原則性減產協議，減產規模也不足以彌補疫情造成的大幅下滑的全球石油需求量。
1000萬桶每天的減產對於市場來說仍是不夠的，考慮到新冠肺炎疫情導致的需求疲軟，這可能趕不上需求下滑的速度。
高盛在第一時間發佈報告指出，歐佩克+的減產協議雖然是“歷史性”的，但“減產規模不足”。預計油價將在未來數週內進一步下跌。
瑞銀表示，預計布倫特及WTI油價在6月底保持在每桶20美元，但隨著疫情消退及經濟復甦，國際油價下半年將回升至每桶40美元或以上。
目前產油國面對“油滿之患”，許多商業儲油設施已不勝負荷，美國政府甚至計劃向油企出租戰略石油儲備空間。
油價暴跌對產油國固然不利，對消費國卻是難得的採購機會。
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