4月16日晚間，晨鳴紙業（000488）回覆深交所年報問詢函，涉及短期流動性、資產負債率、計提信用減值損失等問題。
深交所問及在考慮優先股和永續債應付利息部分的情況下，公司最近三年的資產負債率變化情況，並揭示公司未來回購優先股時是否存在償債風險，及擬採取的措施。
在覆函中，晨鳴紙業介紹了公司的永續債和優先股發行情況。此前，晨鳴紙業公佈的2017-2019資產負債率分別為71.34%、75.43%、73.11%。而在考慮計提優先股、永續債應付利息的情況下，推算2017-2019年資產負債率分別為71.57%、75.6%、73.29%。可見，優先股、永續債利息對資產負債率影響並不大。
公司認為，未來現金流完全可以覆蓋到期債務，不存在償債風險及流動性風險。公司採取的應對保障措施有四條，截至2019年12月底，公司貨幣資金193億元；可變現資產219億元；報告期內，公司獲得銀行授信827億元，已使用授信486億元，尚未使用授信341億元；公司近兩年年經營性活動淨現金流均超過100億元，2018、2019年分別為141億元、122億元。
對於未來如何降低資產負債率，晨鳴紙業表示，2019年公司融資租賃業務淨回收59億元，融資租賃業務規模壓縮至136億元，2020年公司將繼續壓縮融資租賃業務。
晨鳴紙業計劃未來兩年將資產負債率降至65%以內，擬採取四條措施：公司經營實現的利潤和折舊用於償還有息負債；同時，公司近幾年新投產項目已全部達產增效，進一步增加了穩定的經營性現金流，且未來2年內公司暫無大額資本開支計劃；持續壓縮融資租賃業務規模，租賃回款用於償債；剝離非主業資產，聚焦主業發展，出售低效、無效資產，回籠資金；藉助政策紅利，通過債轉股、產業投資基金等方式，引進戰略投資者，增強資本實力。
2019年，晨鳴紙業計提信用減值損失10.34億元，包括應收賬款壞賬損失1.73億元、其他應收款壞賬損失2.81億元、融資租賃款壞賬損失5.4億元。對此，公司表示，融資租賃業務開展以來，截至目前實際壞賬率為0.44%，平均回款週期為2.25年。對於當期辦理合同展期、信用評級下降、破產重整、涉及訴訟等情況的客戶，單獨計提壞賬，計提比例9.98%。主要計提的款項的形成原因是融資租賃公司與客戶開展的售後回租業務，2020年一季度，融資租賃公司已回款5.34億元。總體來說，2019年公司融資租賃業務壞賬計提比例為5.19%，高於同行業的平均水平，壞賬計提較為謹慎、充分。
本文源自證券時報·e公司
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