2020年曆史罕見的20美金/桶的原油真的出現了，疊加事件衝擊導致的短期經濟停擺的影響，大宗商品價格全線下移，部分品種的價格跌到了歷史低位，更甚者，PTA價格跌到了上市以來的歷史新低。
原油減產量不及預期且減產利好釋放完畢，疫情繼續打壓原油需求，4月15日盤中WTI原油再度回落至20美元/桶的關口。
WTI原油20美元/桶的價格是部分市場人士心理的支撐位，國內部分化工市場的長線抄底資金認為：未來WIT原油從20美元/桶反彈至30-40美元/桶甚至更高價格的概率遠大於從20美元/桶下跌至10美元/桶的概率。
然而理性豐滿、現實骨幹，雖然PTA市場抗跌，但PTA供需面卻無任何實質利好。社會庫存創歷史新高的PTA卻維持了高開工高加工費，除了長線資金抄底押注未來行情反彈之外，找不到其他利好來解釋這個神奇的現狀。
高負荷：在高利潤的趨勢下，開工負責明顯增加，截止至本週，PTA負荷已經攀升至90%，PTA工廠集體盈利的前提之下將繼續維持高開工負荷。
受事件影響，全球需求大幅萎縮，原油跌至20美元/桶，重挫PTA成本端，特別是進入4月份以來，加工區間不斷擴大，加之隨著多套裝置檢修集中結束，國內PTA整體負荷大幅提升大約10個基點，截止4月14日，國內整體負荷在90.46%，據統計，短期內國內大廠檢修計劃較少，預期5-6月份依然維持高開工狀態。
高利潤：目前加工費高達750附近，高利潤背景下PTA企業大都維持正常開工負荷。
高庫存：從2019年末開始，隨著下游聚酯季節性需求趨弱，而PTA負荷維持高位，PTA社會庫存開始進入積累過程，節後隨著國內外事件蔓延，需求再度降低，社會庫存持續增加，截稿為止，國內社會庫存323.81萬噸，為近六年高位，且供需剪刀差依然維持在日累庫萬噸以上，預期5-6月份社會庫存再創新高為大概率。如按照4月下旬PTA 90%、聚酯80%的開工負荷估算，PTA理論過剩2萬噸/天。
2019年下半年開始，PTA新一輪投產週期再度開啟，2020年將有1000萬噸以上新增產能，而下游聚酯新產能投產不足，供大於求的局面難以改觀。而近期隨著成本端的下滑，PTA加工區間擴大至近八百元的相對高位，對於目前市場略顯不合理，需要市場去打壓一部分加工區間，當行業開始虧損一端時間後，倒逼有些成本較高的工廠停車才能利於PTA市場企穩反彈。
目前下游聚酯開工負荷在80%左右，但終端織機開工負荷僅50%左右，4月下旬尤其是滌綸長絲將再度積累庫存，且大概率面臨比3月份更加慘淡的需求。4月初投機性抄底補貨行情幫助聚酯工廠順利轉移庫存，但也透支了4月中下旬市場需求。
在海外已經持續蔓延之際，預計本月我國紡織服裝品出口阻力更大，4月中旬盛澤地區坯布庫存在42天以上的高位，在訂單及資金的壓力之下，4月下旬至5月上旬終端織機開工負荷繼續下降，產業鏈低需求利空將自下而上打壓市場。
在中長期後市來看，不能否認產業鏈歷史低價之下抄底的資金有很大的贏面。但短期疫情導致全球經濟衰退的大環境之下，上至原油下至終端紡織服裝品受疫情的衝擊較大，市場磨底時間可能遠超業者預期。
短期疫情導致全球經濟衰退的大環境之下，上至原油下至終端紡織服裝品均受到不同程度的影響，上游PX及下游聚酯無力擠壓PTA的高加工費，4月下旬PTA在維持高加工費高開工高庫存的同時。若歐美疫情繼續加重或原油不能大幅反彈，市場抄底資金信心減弱，PTA市場遲早將回歸到現貨過剩利空主導的熊市之中。
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