財務分析是通過不同數據橫向和縱向的比較，分析企業安全性、盈利能力、成長性及管理層能力。
一、安全性分析
安全性，指企業能否在需要的時候及時償還短期債務。
短期負債就是財報中的“流動負債”，就是企業在一年或者一個經營週期內需要償還的債務。企業用來償還流動負債的資產就是流動資產。
因此，安全性分析主要是觀察流動資產與流動負債之間的關係，主要指標有以下兩種。
流動比率=流動資產/流動負債
速動比率=速動資產/流動負債
江湖上一般認為流動比率在2左右，速動比率在1左右，屬於比較理想的狀態。比率過高，說明流動資產未能有效利用，太低說明企業有短期償債風險。
速動資產是什麼意思，就是流動資產除了存貨後剩餘的部分。
速動比率=(流動資產-存貨)/流動負債
當然了，企業的償債能力指標除了流動比率和速動比率還有其他很多，像資產負債率、淨資產負債率、利息保障倍數、現金淨流量與到期債務比等等，計算方式也是各種各樣。
不過保守考慮，安全性指標只看一個就夠了，“現金及現金等價物/有息負債>=1”，或者適度放寬到 “(貨幣資金+金融資產淨值)/有息負債>=1”。
這兩個公式表達的意思很簡單，就是手頭現金就夠還債的了，那還有什麼慌的，什麼時候要，就什麼時候給。
這邊為什麼說是有息負債，無息負債主要是經營過程中產生的經營性負債，有經營性負債一般是企業比較強勢，在產業鏈的地位比較高，可以免費佔用上下游的資金，既然這麼強勢，就不需要考慮短期償還的問題。
二、盈利能力分析
盈利能力主要從兩個角度看。一是從營業收入角度，即看每單位的營業收入有多少可以轉化為利潤，二是從資產角度，主要是關注每單位股東投入加上所借有息負債能產生多少利潤
營業收入角度
主要需要關注的指標有營業利潤率、毛利率、淨利率。其中最重要的就是營業利潤率
營業利潤率=(營業收入-營業成本-三費)/營業收入
毛利率=(營業收入-營業成本)/營業收入
淨利率=淨利潤/營業收入
毛利率顯示企業產品的競爭力；營業利潤和淨利潤，則附加了費用的信息
資產角度
從資產角度，重點需要關注淨資產收益率和總資產收益率兩個指標
淨資產收益率=淨利潤/平均淨資產
總資產收益率=淨利潤/平均總資產
股東將資本投入企業，就是為了獲取最大利潤回報，所以淨資產收益率就是衡量企業盈利能力最重要的指標，或許沒有之一。
巴菲特曾經說如果只選擇一個指標，那就是淨資產收益率。
淨資產收益率可以明明白白告訴股東，你的每一塊錢在每個週期（年/季度）裡獲得了多少利潤。
需要注意的是，這裡說的淨資產，指的是企業資產負債表中的所有者權益，而不是你買入股票時投入的資本。
總資產收益率指標是在淨資產收益率的基礎上考慮了槓桿因素。
淨資產收益率相同的兩家企業，總資產收益率更高的那家，盈利能力更強，並且承受的風險更小。
其他反應盈利能力的指標也不少，如營業成本率、銷售費用率、淨資產現金回收率、總資產現金回收率等等，有興趣可以自行學習
三、成長性分析
企業成長性，也可以從收入和資產兩個角度看，從收入角度重點看，重點看營業收入增長率和營業利潤增長率；從資產角度看，主要看總資產增長率和淨資產增長率
增長率，就是指標的同比或環比變化情況。
營業收入增長率=(本期營業收入-上期營業收入)/上期營業收入
營業利潤增長率=(本期營業利潤-上期營業利潤)/上期營業利潤
總資產增長率=(本期總資產-上期總資產)/上期總資產
淨資產增長率=(本期淨資產-上期淨資產)/上期淨資產
四、管理層能力分析
管理層能力也稱營運能力，主要考察應收賬款週轉率、存貨週轉率、固定資產週轉率、總資產週轉率等。就是一些帶”週轉率“的指標，主要是看管理層在一個固定週期內，對企業資源的利用次數。
應收賬款週轉率=營業收入/平均應收賬款
平均應收賬款=(期初應收賬款總額+期末應收賬款總額)/2
比率越高，說明應收賬款在一年內轉化為現金的次數越多，每次拖欠的應收賬款回收速度更快。當然了，如果應收賬款週轉率太高，說明銷售條件比較嚴格，很可能造成失去客戶的可能。
這個指標適合與該公司的歷史數據對比觀察，看營業收入增長的同時，應收賬款週轉率是否下降了。
應收賬款週轉率下降，意味著營業收入的增長，有放鬆銷售政策的因素。反之，營業收入的增長，伴隨著應收賬款週轉率的穩定或提高，意味著營業收入的增長是可靠的、值得信賴的。
存貨週轉率=營業收入/存貨平均收益
存貨平均收益=(期初存貨總額+期末存貨總額)/2
存貨週轉率反應了企業的存貨利用情況，一般來說，存貨週轉率越高，存貨佔用的資金越少。
但是存貨週轉率太高，意味著公司產品出現供應脫節，導致市場無貨的情況，從而影響企業實現營收。
因此，存貨週轉率的數值，要根據具體企業情況，在滿足市場需求的情況下，保持最小庫存量為至高境界。
需要注意的是，存貨可能貶值的企業和存貨不會貶值的企業，存貨週轉率可能天壤之別。
固定資產週轉率=營業收入/固定資產淨值
固定資產週轉率，主要衡量廠房和機器設備等固定資產使用效率的比率，主要分別企業是“輕資產”還是“重資產”。
總資產週轉率=營業收入/平均總資產
總資產週轉率是綜合評價企業全部資產經營質量和利用效率的重要指標
總資產週轉率越大，證明同樣數量的資產，產生更多的銷售收入，或獲取同樣的收入，只需要佔用更少的企業資源。總資產收益率越大，企業管理層資產運用能力越強
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