沒想到可轉債割起韭菜來，比炒股還狠，上市公司一紙公告，就猶如一把鐮刀伸向了投資者。
5月6日，A股迎來開門紅，但買了泰晶科技的可轉債的投資者今夜應該睡不好覺了。
晚間公司公告，發泰晶科技布提前贖回“泰晶轉債”的提示性公告，後續將公佈贖回登記日、贖回程序、價格、時間等具體事宜。數據顯示，當日泰晶轉債收盤價為364.94元，轉股溢價率為170.83%。
也就說，一夜之間，買了“泰晶轉債”的投資者，要虧掉60%。
泰晶科技：提前贖回“泰晶轉債”
5月6日晚間，泰晶科技公佈，公司股票2020年3月30日至2020年5月6日期間，連續三十個交易日中至少有十五個交易日收盤價格不低於“泰晶轉債”當期轉股價格的130%（即23.27元/股），已觸發“泰晶轉債”的贖回條款。
公司於2020年5月6日分別召開第三屆董事會第十七次會議和第三屆監事會第十一次會議審議通過了《關於提前贖回“泰晶轉債”的議案》，同意公司此次對已發行的“泰晶轉債”行使提前贖回權，提前贖回全部“贖回登記日”登記在冊的“泰晶轉債”。
根據公司《募集說明書》及相關規定，贖回登記日收市前，“泰晶轉債”持有人可選擇在債券市場繼續交易，或者以轉股價格17.90元/股轉為公司股份（可轉債持有人可向開戶證券公司諮詢辦理轉股具體事宜）。贖回登記日收市後，未實施轉股的“泰晶轉債”將全部凍結，停止交易和轉股，被強制贖回。此次贖回完成後，“泰晶轉債”將在上海證券交易所摘牌。
投資者一夜之間虧掉63%
泰晶科技的公告代表什麼意思呢？我們先來科普一下可轉債的交易。
市場上有一個投資品種，通常上漲的時候跟隨股票的節奏，下跌的時候參考債券的特性。這裡所說的就是可轉債。可轉債全名——可以轉換成股票的債券。這裡可以看出，可轉債同時具有債性和股性。
可轉債本身是一種債券但是具有轉換成股票的功能，所以它兼具債券的安全性和股票的高收益性，是由上市公司發行的可轉換債券。
作為債券的時候，它擁有到期享受每年固定利息的權利。當轉換成股票的時候，就享受和股東同等的權利。
可轉債的面值是100塊錢一張，當發行可轉債時候會有一個轉股價，通常情況下轉股價是固定的。
例如債券面額100000元，除以轉換價格50元，即可換取股票2000股，合20手。如果A公司股票市價已達到60元，投資人一定樂於轉換，因為換股成本為轉換價格50元，換到股票後立即以市價60元拋售，每股可賺10元，總共可賺到20000元。反之，如果A公司股票市價已跌到40元，投資人一定不願意去轉換。因為換股成本為轉換價格50元，假如真想持有該公司股票，應該直接去市場上以40元買，何必用50元成本轉換取得呢？此時直接債券持有到期，賺取票息。
可轉債的特點是：
1、T+0交易，可以當日買入當日賣出；
2、和債券一樣，沒有漲跌幅限制；
3、比普通債券多了一種收益來源：可以換成股票賣了，賺取股票漲幅收益；
4、牛熊通吃——熊市，可以當成債券一樣拿在手裡，防禦性強；牛市，可以轉成股票賣了，進攻性強。
我們看回泰晶轉債。近一段時間，泰晶轉債的債券價格已經被爆炒到天花板上了。截至5月6日收盤，轉股價值134.75元，價格364.94元，溢價率170.83%。
債券價格被炒到364.94塊錢，根據轉股價17.9元計算，轉債票面價格（100）/轉股價格（17.9元）=轉股後股票數量，再用股票數量*當前股價=134元。
也就是說，買入一張轉債 ， 轉換成對應的股票 ， 價格卻只有134.75元，一下子虧掉63%。 買到就是虧到 ， 而且是血虧一大半。
而贖回，是轉債發行公司的權利。對投資人有強制性。如果滿足贖回條件，持有人手中的可轉債就會被以某個價格強制收回。通過強制贖回條款，公司可以促使投資人轉股，從而免去債務負擔。
公司公告稱，根據有關規定和公司《公開發行 A 股可轉換公司債券募集說明書》（簡稱 “募集說明書”）約定：“在本次發行的可轉債轉股期內，如果公司 A 股股票 連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價不低於當期轉股價格的 130%（含），或本次發行的可轉債未轉股餘額不足人民幣 3，000 萬元時，公司有權按照債券面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉股的可轉債。”
也就是說，投資者只剩下兩個選擇：
一是轉股（虧63%）
二是趕緊賣出泰晶轉債，但問題是沒人會來接盤，賣掉也只是虧多虧少的問題了，肯定會在二級市場迎來爆錘，最終價格會迴歸到135元左右，總之，橫豎都是虧慘了。
而值得注意的是，最新數據顯示，泰晶轉債轉股餘額在3000萬左右，而今天的成交額竟然高達8.4億！可見投資者爆炒可轉債有多瘋狂，脫離正股基本面 、 純粹擊鼓傳花的強博弈 ，換手率高達百分之八九百！
而公司之前也發過公告，稱不行使提前贖回泰晶轉債的權利。但公告說的是3月分不提前贖回，但沒說5月份不提前贖回。
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本文源自中國基金報
