P2P亂局收場後，網絡小貸整頓的號角已然吹響。
11月2日晚間，中國銀保監會與中國人民銀行等部門，共同起草了《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》，並面向公開徵求意見。此時，距離馬雲在黃浦江畔發表演講，不滿10天。
10天前，馬雲在外灘金融峰會上直言“中國的銀行還是當鋪思想”，疾呼“創新程度遠遠走在監管前面，這是不正常的”，引發大眾關注。10天后，監管用七章四十三條暫行辦法，給花唄、借唄、白條等網絡小貸產品，牢牢帶上了“緊箍咒”。
馬雲嗨了，網絡小貸呆了。
這次對網絡小貸行業的監管力度可謂空前，螞蟻金服等Big Tech（大型科技企業）首當其衝。
“意見稿將網絡小貸的聯合貸款出資比例，限制在不低於30%；此外還要求控股跨省級行政區域的小貸公司，數量不得超過1家。由此不難看出，本輪監管的主要對象，正是螞蟻金服等科技巨頭。”
在馬雲一番暢所欲言後，隨之而來監管風暴會給即將上市的螞蟻金服帶來多大影響？又會對網絡小貸行業產生怎樣的衝擊？
螞蟻的阿喀琉斯之踵
—FINSIGHT—
馬老師創辦的科技金融龐巨獸——螞蟻集團計劃上市本來挺順利。
這隻定價為每股68.8元人民幣的金螞蟻，正常劇情走，將募資超340億美元，可以輕鬆奪得史上規模最大的上市桂冠。
但是意外還是發生了。
IPO前夜，馬老師被四部門聯合約談，消息被爆出。
證監會網站顯示，中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會和國家外匯管理局對螞蟻集團實際控制人馬雲、董事長井賢棟、總裁胡曉明進行了監管約談。
一時間，微博熱搜霸佔頭條。意外其實並不意外，細心的網友可能發現了，在這之前，央行官媒已經連續3天發文，點名螞蟻。
除了約談，還有新政。同樣在2日晚，銀保監會會同央行聯合發佈《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》。這是一份加強監管意味很濃的條例，變革帶來的陣痛，螞蟻首當其衝。
短短一天時間，11月3日，上交所表示，由於金融科技監管環境發生變化等重大事項，可能導致螞蟻不符合發行上市條件或者信息披露要求，於是，決定暫緩它的上市。
馬老師抨擊傳統銀行是“當鋪”，嘲諷監管全球銀行業的巴塞爾協議像一個“老年人俱樂部”，指摘中國金融的問題不是系統性風險，而是缺乏系統的風險。
一個一個重磅的事件集中在幾天內爆發，很難讓人不產生聯想。但話又說回來，“互聯網公司進入金融行業的潛在風險與監管”這個老問題並不會因為一次演講、一次上市，就得到改變。
相反，作為互聯網金融巨頭，螞蟻擁有龐大的體量和鉅額的交易流水，與普通民眾的財產安全息息相關，它如今不得不直面一個強監管的時代。
網絡小貸迎來最強監管
—FINSIGHT—
螞蟻集團和網絡小貸，有著深刻的緣分。
根據網貸之家統計，截至2018年末，經營網絡小貸業務的小貸公司共有249家，其中97家註冊地集中在廣東和重慶兩地。
此次《意見稿》在地域範圍、註冊資本金、平臺資質、聯合貸等方面都對網絡小貸公司提高了准入門檻：
不得跨省開展網絡小額貸款業務
經營許可證有效期為3年
個人網絡小額貸款不得超30萬元
網絡小額貸款不得用於炒股買房
單筆聯合貸款最低出資比例不得低於30%
禁止誘導借款人過度負債
資金必須進入唯一放貸專戶方可放貸
如果正式落實，類金融機構因規則差異而形成的套利空間，將進一步縮小，對整個網絡小貸行業影響將非常大。
今年以來，網貸平臺自願清退力度已經不斷加大，根據官方名單，深圳自願清退的網貸平臺已包括景鑫匯、杉易貸、錢一百、琥珀金服、產融貸、愛財有道和錦繡錢程共7家。
來源：深圳經偵
現在《意見稿》的出臺，對網絡小貸公司來說無疑是雪上加霜，在門檻如此高的情況下，最後大多數只能撤資關門。
八成公司恐將面臨轉型或淘汰
—FINSIGHT—
網絡小貸再也不是“人有多大膽，地有多大產”的時代了。
這裡挑幾點比較重要的來講。
1
從註冊資本金來看，《意見稿》明確經營網絡小貸業務註冊資本金是一次性實繳且不低於10億元，要是做跨省業務不低於50億元。
能有實力滿足上述條件的網絡小貸公司寥寥無幾，就連螞蟻集團旗下重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司（螞蟻借唄運營主體）註冊資本金40億元，都尚未達到“徵求意見稿”要求。
但是你細品，網絡小貸網絡小貸，如果做區域業務那不就是小貸了嗎？大家拿著網絡小貸牌照，實際上做的是全國業務。
這樣的高准入門檻，已經高於大多數消費金融公司了。比如馬上消費金融註冊資本金也僅為40億元，而消費金融行業中等規模公司註冊資本金也僅為十億元左右。
就算你財大氣粗，註冊資本金達到50億的要求了，後面還需要銀保監會的批准，以後地方政府沒有權力批覆全國範圍經營的網絡小貸了。想再靠地方監管套利，沒門！
未來互聯網小貸跨省展業將歸銀保監會直接審批，這就意味著互聯網小貸與消費金融公司的准入基本得到了統一，監管成本幾乎一致。
2
整個徵求意見稿中，殺傷力最大的其實是這項：
在單筆聯合貸款中，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的出資比例不得低於30%。
對於如螞蟻這類頭部公司而言，資本金門檻本身不是問題，加上螞蟻拿下了消費金融公司牌照，可以化解業務發展的壓力。但當這些與聯合貸款的出資比例結合起來，殺傷力瞬間增加了數倍。
根據金融監管研究院的分析，如果將螞蟻出資比例提高到30%，意味著同樣驅動1.8萬億聯合貸款，需要至少5400億元表內貸款，外加1700億元ABS，總計需要通過螞蟻小貸放款7100億。
而根據表內貸款最多5倍槓桿的原則，螞蟻旗下的小貸公司資本金至少需要增加到1400億元的規模。
這也意味著，它亟待補充的資本金缺口超過千億，靠著3億元撬動3000億資金的神話，成為歷史了。
3
互聯網巨頭想要持股多家網絡小貸，做大規模？別想了！
新規規定了，同一投資人作為主要股東參與跨省經營的網絡小貸數量不超過2家，控股跨省經營的網絡小貸則不得超過1家。
這樣，幾乎大部分互聯網巨頭們的網絡小貸公司都要迎來鉅變。
比如螞蟻在重慶有兩家控股網絡小貸，如果按照這個規定就只能保留一家。京東數科旗下全資控股有重慶京東同盈小貸、西安京匯長安小貸和重慶兩江新區盛際小貸。
以往你能想到的擦邊球統統封死，多少老闆要哭昏了，清退已經夠難的了，還斷了轉型的後路。
與你有關嗎？
—FINSIGHT—
短期來看，網絡小貸公司的成長空間肯定會受到影響。
對於用戶來說，拿到網絡小額貸款後，也不是想要幹嘛就能幹嘛，用途也有限制。
《意見稿》特別指出網絡小額貸款不得用於以下用途：
1、從事債券、股票、金融衍生品、資產管理產品等投資；
2、購房及償還住房抵押貸款；
3、法律法規、國務院銀行業監督管理機構和監督管理部門禁止的其他用途。
貸款一定要按照申請用途真實使用資金，不能擅自挪用，那些想借道經營貸貸款買房的投資客，如果一旦被銀行監控到了資金違規流向樓市，將會承擔法律責任。
不管這份徵求意見稿的結果如何，新金融面臨的強監管加碼已經是板上釘釘，對於企業和用戶都影響深遠。
總而言之，言而總之。
這世界的邏輯永遠是：投機者走不長遠。監管只會遲到，但不會缺席，還是踏實做業務，別總想著暴富了！
