- 二季度，國內疫情迅速得到控制，經濟運行逐步恢復，資本市場走出恐慌，大幅反彈。 與以往應對危機方式不同，本輪逆週期政策更多立足於供給端，幫扶企業積極復工復產，在需求端相對剋制。強調精準滴灌，對中小企業扶持力度前所未有；在投資方面也注重精準有效，5G、數據中心、人工智能等“新基建”成為重點投資領域。
- 從政策效果看，從3月開始，我國一些經濟指標已經出現修復跡象，5月服務業和製造業PMI雙雙升至50榮枯線以上。基建投資、地產銷售、地產投資均快速反彈。出口大超預期，部分原因在於防疫物資出口高增，以及訂單從疫情嚴重國家轉移到我國。經濟快速反彈已經證明了強刺激必要性非常低，預期下半年大概率延續上半年政策方向。
- 資金面最為寬鬆階段已經過去。貨幣邊際收緊意圖主要在於打擊資金在金融和實體領域空轉，政策基調仍然在於降低實體融資成本，引導資金進入實體，預期未來會有更多推動資金直達實體措施出臺。現階段製造業投資低迷、物價處於低位、就業壓力較大，預期政策面階段性繼續保持友好。
中美貿易摩擦、新冠疫情對我國經濟運行短期內造成衝擊，但很可能促進我國科技產業加快發展。中美貿易摩擦讓我們放棄幻想，加速國產替代；疫情則推動我國傳統產業數字化、智能化進程加快。我國仍然是世界上最具活力經濟體，城鎮化率繼續提升，產業升級加速推進。科技賦能，效率提高，變化總能帶來投資機會，權益投資大有可為。
觀點來源：景順長城新興成長基金2020年第2季度報告
風險提示：風險提示：基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。當投資人贖回時，所得或會高於或低於投資人先前所支付的金額。投資者進行投資時，應嚴格遵守反洗錢相關法規的規定，切實履行反洗錢義務。本投資觀點並不構成對個人投資者實質性的投資建議或景順長城最終的投資觀點。我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發展的所有階段，基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。基金投資需謹慎，請投資者充分閱讀《基金合同》、《基金招募說明書》。
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