最近，經常買理財的市民或許發現，
原本“保本保收益”的理財字眼逐漸被“浮動收益率”取代。
這是為何？
與此同時，資本收益整體下降的趨勢越發明顯。
告別“剛性兌付”，“保本保息”從何而來
結構性存款到底是怎麼一回事，它所承諾的“保本”又是通過何種渠道？
假設投資者存款100萬元，為保障資金安全，銀行可能拿99萬元做存款，另外1萬元，銀行會拿去做高風險投資。後者的收益可能會很高，最差也就是賠乾淨。
綜合來看，投資者的100萬元資金，即使最差的情況也能拿到99萬元的本金和收益，即實現“保本”。
那麼，高風險投資究竟有哪些？
根據經驗來看，債券、期貨、黃金、外匯都是慣例做法。由此，實現“保收益”的目的。
日前，央行等機構聯合下發了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》，明確資產管理業務不得承諾保本保收益，打破剛性兌付，至2020年底的過渡期內，金融機構發行的新產品需符合意見相關規定。
也就是說，“剛性兌付”將逐漸從投資市場消失，取而代替的是更加真實性、市場性、客觀性的收益情況。
“但是，根據我們實際操作，普通市民的接受程度很低，特別是對於那些謹慎投資者來說，在過往幾年中，保本理財幾乎是他們的唯一投資渠道。因此，一些銀行為了鞏固這部分客戶，會在過渡期內重點推介結構性存款產品，緩解顧客的憂慮情緒。”
劉經理解釋說，從銀行業務劃分上看，理財與結構性存款並不是一回事，因為後者可以算進銀行存款規模且對於持有者來說亦可質押，但前者不可；不過，從普通市民的角度出發，兩者皆有“理財”的屬性，且從經驗來看風險都較低。
收益率前加“預期”，投資收益浮動難免
結構性存款的最大特性就是——浮動收益率。
也就是說，在你購買時，銷售方就會告訴你一個收益浮動區間，有可能低至不足2%，也有可能高10%。
“這與利率市場化的大環境息息相關，銀行存款利率上浮上限早已取消，銀行攬儲難度更加白熱化。這時，多數投資者會尋找那些高收益、低風險的理財產品。但是，他們往往忽略了一個事實，這就是在年化收益率之前的‘預期’二字。不管任何投資都會有風險，即使有錢賺，那麼收益率也不可能是固定值，會根據市場行情而波動。”
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