個股基本面結合技術面買入計劃
一、 個股基本業務邏輯：公司主要生產建築材料石膏板，石膏板作為新型建築材料在建築裝修市場的運用在逐步加大。主要的原材料是護面紙、工業副產石膏、煤炭。
（財報對比圖）
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從財報對比圖看，這兩年的營收在增加，應收賬款和存貨都變化不大。還是可以看看的。
固定資產+在建工程佔總資產：（重資產性的折舊成本是固定的）
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資產163億，非流動資產106億，佔總資產的65%，重資產行業！
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固定資產每年都在增長，在建工程也每年都在增長，重資產行業的擴張全靠規模優勢。
營收增長：（營收和營業利潤配比,在建工程）
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營業收入大體上還是穩定的，這兩年有加速。因為是重資產行業，在產能利用率加快的情況下，利潤的加速更快，同時營收放緩時，利潤波動也會更大。因為是重資產行業，每年的折舊也不少，所以經營性現金流淨額要大於扣非淨利潤，才能對固定資產的折舊有充分補償。
原材料佔營業成本和漲跌影響：
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原材料佔63%，主要原材料是護面紙（一種紙張，以廢紙為主要材料），工業石膏產品，
還有燃料動力（煤炭）佔22%。
其他項目經配比固定資產的折舊，金額相當，可以確定是折舊的份額佔7.53%。
現在廢紙、工業石膏、煤炭都因為環保供給側改革而處在上漲期，而且上漲幅度還不少，所以原材料上漲的因素還是有不小的影響的。
毛利率：（低毛利的必是週期股）
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好在毛利率還在上升，而且毛利率也不低，有37%。經過原材料的一波上漲，2018第一季度的毛利率還是有35.48%，還是很不錯的。
扣非（淨利率）增長：
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在毛利率提升的情況下，三項保持穩定還略降，淨利潤率持續提升。
北新建材毛利率淨利率比較高的一點 據雪球上大家說主要是建廠在火電廠附近，和火電廠合作，火電廠發電後產生的工業附屬脫硫石膏就近就賣給它了，運輸成本就相對較低。當然這是看雪球研究報告說的，我並沒有實地去看過，調研過，也就且聽聽。
在高毛利下，銷售費用率卻在持續下降，說明規模優勢非常明顯。在銷售上並不需要多費勁。管理費用率是三項費用中的大頭。
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分紅率(對淨利潤/對總融資)：
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分紅對歸母淨利潤比率多年維持在27%；因為是重資產行業，規模的擴張需要融資，所以總分紅比率確還只有36.9%，上不去。
好在近幾年自由現金流情況不錯，公司帳上還有20億現金，再融資壓力還不大
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但還是註定，週期性明顯，只能逢低作波段！要設置止盈位！
經營性現金流：（擴張式賒賬銷售不可取）
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經營性現金流，對營業利潤，對利淨利潤都還是很不錯的。說明銷售上還是很強勢。
二、 觀察上下游關係：
預收賬款增長（佔營收）：
預收賬款很少，相對營收幾乎可以忽略不計，說明公司產品並不火爆，並不需要搶購，在營收增長，銷售費用率下降的情況下，說明企業的產品要麼有價格優勢，要麼有運輸優勢，才能作到在產品並不火爆的情況下卻可以不愁賣。
存貨增長:
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相對營業成本的波動，存貨一直保持著穩定。
是否有發出商品：無。
應收賬款增長（佔營收）：應收賬款相對營業收入也是小的很少了，不過在年中應收賬款會有增長几個億，到年尾就都收回來了。應收票據金額也很小，這些說明企業的銷售還是很強勢，收款也很強。
應付賬款增長（佔營成）：
應付賬款可就不是忽略不計了，2017-2013分別佔營業成本：8.6%，9.7%，9.5%，11%，12.29%，雖然現在略有下降，但是比應收賬款還是比重重很多。同樣應付票據佔比營業成本也並不多，很輕微，但也比應收票據要多一些。
從財務費用率來看，也一直保持連年下降。
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綜合運營能力分析：
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上下游週轉率都很快，但是下游相對更快。
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自身的存貨和固定資產率週轉也在加快，說明在產能規模擴張的基礎上，原先產能利用率也在提升。
三、 其他重點：
匯率（外銷佔比）： 佔比1%。但是這卻是個汙點，每年都在美國打官司，還一直敗訴，在美國一年打官司不說訴訟費律師費，光敗訴賠償金都比一年在美國的利潤還多，而且打了很多年了，還要打年多年。年年賠錢，一下子對公司的運營能力，管理層能力打折 了。唯一放心點的，還是外銷佔營業收入很少。不然這個海外運作能力，要炸毛了。
週期（行業景氣度/重複使用購買）：石膏板吊頂現在只在商業建築上使用比較多，而且並不需要重複購買，商業建築的施工有很強的經濟週期，所以並不適合長期持有。
商譽： 很少，無足輕重。
大股東/董監高增減持：無。
增長（G）：最近幾年平均下，平均20%比較合理。
所得稅是否同利潤比例增長（兩個增長是否相匹配）：
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利潤和所得稅增長相匹配，所得稅稅率穩定。說明利潤的真實性有保證。
少數股東損益（是否有大幅虧損）：2016-2013少數股東損益都很穩定，但是2017年大幅減少，不過還沒虧損。這是個要注意的地方，這說明和公司一起合作經營的人，日子反而不好過了。也無法解釋為收回子公司股份，因為商譽沒變化，想想賺錢的公司，你讓我把股份賣給你，還只能原價，你肯麼，所以要留個心眼。
股權激勵：無
股東人數：
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相對之前，股東人數在減少
三、 技術面：
月SAR和周SAR強弱性：
23月
月指標還都在強勢，但也漲多了，可能會有不小的調整，發生點會是經濟週期的波動。
24周
周線短期看，風險在釋放，周CCI跌破-100。指數調整幾個月了，如果後面業績還能保持增長，股價調整後還能延續下漲勢。
年線/五年線位置：年線20.82元，五年線14.13元。
對應的估值PE：年線PE=14倍，五年線PE=9.42倍。
四、 分批分倉買入計劃：
我們在週四 22元買入一個偵察兵小倉位感受下，之後的正式建倉位是年線上方一點21.08元
第一檔21.08
第二檔21.08*0.93=19.60
第三檔21.08*0.85=17.92
第四檔21.08*0.8=16.86
第五檔21.08*0.75=15.82
關鍵點是越跌買的越多。
短期盈利目標為20%盈利先賣出一半。因為是週期股，又在週期頂點區域，我比較小心，不貪心。如果再大幅下跌，盈利目標位就需要調整。
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