今年對業主來說毫無生氣——霍巴特除外。根據CoreLogic的數據，雖然這個塔州州府城市的房價在第一季度飆升了3.4%，但大多數州府城市的房價要麼增長停滯（比如布里斯班），要麼就是頂多增長0.5個百分點（比如堪培拉、阿德萊德、珀斯和達爾文），或者明顯下跌（比如悉尼，下跌了1.7%）。
不過，悉尼公寓業主躲過了最嚴重的下跌（公寓價格僅下降0.9%），墨爾本的公寓價格保持穩定，阿德萊德的公寓價格上漲0.5%。這三個城市是今年整體表現最疲軟的州府城市。
近年來，公寓表現優於獨立屋的情況是罕見的。自從2013年初房價上漲的最新趨勢開始以來，各大州府城市的公寓總體表現一直落後於獨立屋。
那麼，到底為什麼會一反常態呢？悉尼和墨爾本的獨立屋價值連年強勁增長，顯然已經讓人們負擔不起。許多購房者——包括自住業主和投資者——已經被過高的房價擠出市場，他們的購房預算往往不得不動輒上百萬。
與此同時，由於受到更慷慨的印花稅優惠政策的鼓勵，澳洲大部分地區的首置業者數量出現了大幅增長。這一群體使得預算有限、被公寓吸引的那部分買家增多。也有一些跡象表明，州府城市的新公寓供應過剩情況正逐漸減弱。2012年至2015年期間公寓建造活動激增，這是新公寓和已建成公寓一直表現欠佳的主要原因。
開工量呈下降趨勢
不過，據上週統計局公佈的建設數據顯示，過去兩年中，全國私人部門公寓的開工量一直在下降，從2015年12月的約2.9萬套住房減少到到2017年12月的2.4萬套左右。
當然，最大的問題在於，這是否是可以購買公寓的信號。
從積極方面來看，我發現，首置業者回歸公寓市場會是在一段時間內伴隨我們的一個因素。現在，首置業者在所有買家貸款承諾中佔18%的比重，大致處於長期平均水平。不過，鑑於過去3年的大部分時間裡，統計局統計的首置業者房貸比例在13%或14%左右徘徊，這一群體正在迎頭趕上。所以，如果要滿足過多的潛在首置業者的需求，還要花上一些時間。
現在無法確定的是，公寓供應過剩的緩和局面是否會繼續。
眾所周知，這是一個難以預測的市場，儘管統計局在公寓營建許可、開工、完工和工程方面都能提供出色的數據。建設項目有一個漫長的醞釀階段，在不景氣時期，很多項目會拖延。
這似乎就是我們現在所處的位置。這種趨勢可能會持續下去，但另一方面，如果開發商看到公寓價格進一步上漲，他們可能會再次樂觀。
總的來說，我認為公寓市場將繼續復甦。
但並非所有公寓都是一樣的。投資者應該關注首置業者和租戶需求最強烈的地方（擁有完善公共交通設施的內環和中環城區），但要避免那些高層公寓供應過剩的地方。
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