中國股市的本質：

很多股民進行股票交易，卻不瞭解中國股市的本質是什麼，它在國家層面起到一個什麼樣的作用，今天跟大家說一下我對中國股市的一下看法。

我們都知道，股市裡本身也不生產錢，為什麼要進行二級市場交易？這個市場存在的意義是什麼？這就需要了解中國股市的本質，才能回答這個問題。

中國股市的本質，我認為它是管理者的一個“工具”而已，這個“工具”的作用就是“融資”，這個是國家有利益的事。

這一點可能比較難於理解，試想，股市在開起來之前，中國企業的融資大部分通過銀行放貸而來，這些貸款不非都沒有風險，如果企業經營不善，不然存在壞賬，這些壞賬誰來買單呢？肯定是銀行了，但是中國的銀行又是誰的呢？是中國國家政府的，那麼政府就倒黴了。因為我把錢存在你的銀行，因為你銀行經營不善，出現大量壞賬，我的存款你不能不還啊，利息可能我不要了，但本金你總得給我吧。那麼就給國家造成很的壓力。那麼為了還這筆，國家也沒有錢，那怎麼辦？印鈔票，又會引起通脹，大家都很煩勞。

股市開起來之後，國家最想的是所有企業都在股市融資，企業倒掉了，那就倒掉了，和國家沒有關係，是你自己去買這些企業的股票的，和我無關。本質上說和國家肯定是有關係的，只是說這個關係比較隱蔽，相當於把企業的經營風險向全社會銷售了，而且通常買股票的人都是有些閒錢的人，就算是虧死了頂多也就是幾個人去鬧一鬧，或者去上吊，不會全社會地動盪。

另外，國家可以源源不斷從股市收稅，融資給企業，企業擴大了，多交稅，是一個正循環，何樂而不為呢。

中國股市過度投機的表現

1.換手率指標

換手率為某一段時期內的成交量與發行總股數的比值。 “換手率”也稱“週轉率”，指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，反映我國股市活躍度情況，換手率越高反映股市越活躍。我國股票市場逐步快速發展，受到廣大投資者積極參與。通過滬深交易所公佈的換手率數據，這裡經過簡單的整理得出結論，自2000年1月2日至2014年6月30日，我國A股股票指數平均換手率變化幅度大，最低81%，最高261%，即使最低的平均換手率，相比西方發達資本國家我國股市平均換手率仍然很高，。近年來隨著金融監管局的一系列措施以及加強投資者教育，我國股票市場平均換手率有所降低，但相對美國、日本等發達資本國家依然較高。

2.市盈率指標

市盈率是某種股票每股市價與每股盈利的比率，即股票的價格與該股上一年度每股稅後利潤之比（P/E），該指標為衡量股票投資價值的一種動態指標，反映股價是否處於正常的股價水平。市盈率過高，一般都被市場參與者高估了，股票價格變化快，過度投機現象明顯。2000年1月2日至2014年6月30日，從我國A股股票大盤指數來看，平均市盈率變化快，平均市盈率大概在20倍到46倍之間，與國外西方發達國家相比，我國股票市場的指數平均市盈率遠遠高於西方發達資本國家。我國股票指數平均市盈率過高，說明我國股票市場中的股票的價格嚴重偏離公司價值，反映我國股票市場過度投機現象嚴重。

3.股票指數波動大

波動率是指標的資產投資回報率的變化程度的大小，它是以複利計的標的資產投資回報率的標準差，波動率越小反映股票指數的一個正常變化水平，而波動率越大，說明股票指數變化異常，過度投機。我國股票市場經過快速擴張，股票指數暴漲暴跌頻繁發生。自1998以來股票指數一路暴漲暴跌相隨，上證指數從1100多一路走向6000多點，之後急速震盪下跌到3000點左右，股票價格與公司價值沒有多大的關聯性，股票市場呈現非理性、投機等特徵，很少有投資者真正以投資為目的進行價值投資。

4.各種概念、題材滿天飛

股票價格不僅受公司經營的業績決定，也會受其他一些因素影響，比如政府扶持的行業。投資者對這些信息尤為關注，經常對一些關乎股票價格的內幕消息而信以為真，經常對待一隻股票的操作頻繁進出，停留時間較短，一日遊居多，導致股市過度活躍。一般情況下，股票價格圍繞公司價值波動，我國股票市場往往各種概念、題材漫天飛，這些概念、題材持續的時間較短，股價經常暴漲暴跌，導致公司股票價格偏離其公司內在價值股票價格與公司業績沒有多大的關係，垃圾股票較績優股的關注度高，甚至垃圾股的股價高於績優股的。

散戶的操作方式通常分為兩個環節：建倉-出貨。

而莊家的操作方式分為三個環節：分批建倉-不斷高拋低吸拉低成本-分批出貨。

通俗的講，就是莊家會在他們認為合適的點位或者合適的股價分批逢低買入幾隻股票。之後通過每天高頻T+0來降低成本。（莊家的T+0操作不同於散戶普遍意義上理解的做T。散戶的做T通常是當天一次買賣做完。而莊家的操作是將底倉拆分成幾十筆甚至上百筆交易在一天之內做完。下文會有詳細解釋）

如果買入的股票一直沒有暴漲，莊家是不會出貨的。甚至一兩年之內都在不斷的做高頻T+0。如果看到他們做了一兩年的賬戶，你會驚奇的發現他們持有的股票成本居然是負的！也就是說他們之前建倉的錢已經完全通過做T賺回來了。

之後就是到了第三步出貨，遇到一波大牛市，或者賬戶裡的股票來了一波大行情，甚至翻了好幾番，莊家就會逢高出貨，等待下一次建倉的機會。

讓我們來算一算吧，假設莊家當時用一個億在低位建倉，通過一年半的做T將股票成本刷為負。而在這一年半之間，股票的現價時漲時跌，最後還是回到了建倉時候的價格

這還只是在股票不漲不跌的情況下。如果說莊家在這一年半正好遇到了一波牛市，股票翻了兩番呢？那莊家的收益就是一個億的做T收益加上股票上漲的兩個億收益。總計為三億。這還只是粗略計算，實際上在股票上漲的過程中，做T的收益必然會隨著底倉的上漲而水漲船高的。

所以簡單的說，怎麼才能賺錢呢？首先你得有一定的資金，還要會忍耐，等待低位的出現，分批建倉。然後你還要有日內高頻做T的技術，保證長期穩定盈利。最後你能等到一波行情的出現，果斷清倉，那時候你就能賺的盆滿缽滿了。

下面詳細解釋一下莊家每一步的手法。

先說建倉：

莊家會選擇在他們認為合適的點位，或者合適的個股價位建倉。

舉個例子，A莊家現在有5000萬資金。

在大盤點位2900點的時候建倉三隻股票。共用2000萬資金。

預留3000萬資金作為後手，若大盤暴跌至2500點，再用1000萬資金進行補倉。

為了保證萬無一失，還有2000萬資金作為後手補倉。

或在等到大勢明確確立向上時，用後手資金補到滿倉。

而散戶買股，通常不會考慮後手補倉的問題，都是一把上，沒有避險措施，或者本來想留後手資金，但是真正操作時又控制不住自己。假設滿倉遇到暴跌，接下來就是漫長的等待解套之路。

再說日內做T+0：

莊家和散戶最大的差別是可以通過不斷高拋低吸降低成本。那麼這個是如何做

到的呢？

我們先貼幾張莊家的操作記錄：

可以看到，在當日很短的時間內，莊家通過多次的低買高賣賺取差價，降低成本。目前莊家手底下優秀的操盤手可以做到日均賺取千分之五，也就是每日將底倉的成本降低千分之五。

舉個例子，莊家建倉100萬股某隻股票，該股成本價為10元。股票市值為1000萬。另外賬戶內有200萬可用資金用來做T+0操作。賬戶總計1200萬。

通過一天的日內T+0操作，當日收盤後仍然是100萬股該股票，但是賺了千分之五的盈利，也就是說讓賬戶內可用資金增加了5萬。

有人可能覺得，每天千分之五會不會太少了？自己做T有時候一天能賺百分之好幾。

但是你真的有計算過你做出反向T的虧損嗎？也就是我們俗稱的T飛。如果散戶做T沒有經過嚴格的訓練和實盤經驗，經常平均下來，做反向T的虧損遠遠大於了正向T盈利的，得不償失。

那讓我們再來計算一下莊家手下優秀操盤手的盈利能力吧。日均千分之五，一個月按20個交易日算，月均10%，一年120%，用不了一年建倉的成本全部就賺回來了！

可惜的是，散戶沒有經過專業嚴格的訓練和操盤經驗，做不到每日穩定盈利，只能追求短期高額利潤，而又沒有眼光或者運氣每次都能買到短期暴漲的股票。最終只能在自己的盲目操作中被收割，黯然退出股市。

解套技巧

1、有賣有買，分批解套

對持股較多的散戶來說，可以採取分批解套的方法，首先把已經解套的個股分批地賣出，在賣出的同時，再另行補進一些強勢股，這樣做不但可因買進強勢股獲利還可以彌補部分損失，又可避免因股票套牢而導致心態不好，影響自己下一步計劃的實施。

股票被套淺套不要緊，只要有潛力，深套雖要緊，只要有方法仍可自救。千萬不要死扛，一定要主動設法解套，早解機會多。看上圖簡單用簡單的話去理解就是，被套的情況下，看最低出現金叉信號，用手中的閒置資金在最低買入，漲幾點賣出，然後再在最低買入，最高點賣出。這樣幾次下去就前期被套的資金虧損，就會賺出。這方法是很簡單，做起來可沒有那麼簡單，因為你不知道具體的買賣點。

2、曲線“T+0”

那些具有一定的短線投資技巧且未滿倉的投資者可以利用這個技巧解套。分為兩種：

順向“T+0”的操作方法：當投資者持有的套牢股票盤中出現明顯的上升趨勢時，可以趁機買入同等數量的該股票，等到其漲升到一定的高度時，將原來的被套股票全部賣出，從而在一個交易日內實現低買高賣，獲取差價，降低被套股票的成本。

逆向“T+0”的操作方法：當投資者持有的套牢股票盤中出現明顯的下跌趨勢時，可先將手中被套的該股票賣出，然後在較低的價位買入同等數量的同一股票，從而在一個交易日內實現高賣低買來獲取差價。但不管是順向還是逆向操作，都需要投資者對所持股票的走勢有比較準確的判斷，否則反而使自己的局面更加被動。

“T+0”對短線操作有一定的要求，如果投資者沒有這樣的能力就要謹慎嘗試，在大盤明顯超跌時，成功率較高。此外，能做“T+0”的股票還必須是交易活躍的品種。

看一下用上面戰法給一位朋友解的票——上海普天，當時是在12.07號，他買入後，想著會漲，沒出，就一直跌，我就讓他用閒置資金在底部買入，在最高點賣出，幾次循環下來，他之前被套的資金也出來啦，到最後也翻倍啦！

3、全面清倉法：

任何股票一旦跌破30線和60線都必須高度警惕，假設跌破後的短期內不收復，那麼必須全部清倉。這種方法對處於下跌初期的股票來說，非常有效，並非常實用。重要的技術位置和趨勢線被跌穿，任何猶豫都會使虧損加大，都會使日後操作增加困難。看下圖

能經受住折磨才能獲利

市場每天漲停的股票到處亂飛，可偏偏就是沒有自己的，看到這幅每天出現的畫面，眾多投資者不禁心生煩躁，其實大家的心情都一樣，誰不想買完的股票就一飛沖天，連續漲停呢？但現實殘酷，真正買完立即就漲的股票只能是運氣，就像守株待兔一樣，沒有持續性！

在股票市場股票的形態不過是三種，一種是長期橫盤滯漲的，一種是不斷展開下跌的，第三種是不斷上升的，誰都希望買到即將展開上升的股票，殊不知沒有前二種狀態的鋪墊，哪有第三種情況的出現？

其實誰都知道市場是一場零和遊戲，不創造任何價值的結果就是一場擊鼓傳花的遊戲，在這場遊戲開始前，各方面要進行各種準備活動，這種準備活動就像禮花升空一樣，美麗的瞬間背後是辛苦的加工製作，運輸，零售，再點燃，才會有升空的美麗！

具體到證券市場，投資者享受坐轎的快樂，不要忘了抬轎的辛苦，為什麼主力要瘋狂拉昇股價，難道他不知道風險二個字嗎？非也，主力比誰都知道控制風險，但投資者要知道大幅拉昇的背後是主力早已將籌碼吃的快要撐破肚皮，大部分的籌碼已經控制在手上，他拉的是自己手中籌碼的上升，與此對應的是大多數投資者手中早已將籌碼交出，此種背景下股價才會出現拉昇。逼迫投資者交出籌碼的方法只有二種，就是下跌和長期的滯漲橫盤，可以講，看著那些暴漲的股票。在這之前該股都會有一個漫長的橫盤或下跌過程，經的住折磨的投資者才能換來日後的暴漲的收益！

有的投資者一定會講，那我就不參與調整，專等主力拉昇時再介入，這裡面其實是一個難題，一是主力何時拉昇，不會通知你，你一不留心，股價就已經連續上漲20%，此時你不敢追，追了怕套，即使你追了，也確實容易被套，套住後面對下跌你會較為恐慌，一旦稍有拉昇，你會立即退出，真正的利潤與你無緣！所謂的追漲殺跌也就是從此開始的！所以一句話，想要獲得利潤，就要有忍受折磨的心態，如果你很容易煩躁，就只能把這件煩心事交由其它的資產管理人去做！

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