安信證券的“軍工皇帝”馮福章：18年軍工板塊具備投資機會，但需要緊盯估值並注重階段性思路。
申萬宏源如今對軍工的判斷和安信一致：軍工配置正當時
這裡說一下，安信證券為什麼說要緊盯估值，因為單純從估值來看，軍工是A股裡所有行業裡估值較高的行業之一。2017年軍工估值是54倍，現在的軍工估值是41倍。
而具有投資機會的軍工股有一個方向：重點尋找訂單增長而給公司帶來業績增長比較快的公司。
從申萬總結的指數收益可以看出：軍工板塊跑輸滬深300指數
男哥給大家總結了軍工B的幾個情況（記住，這年頭不要去買分級B基金了，且不說分級B已經在轉型，光是熊市這個下跌就夠B基金的投資者們喝一壺的了。）
其中150182富國中證軍工 B 基金，距離母基下折只有3.85%。
軍工分級基金的出現大幅強化了軍工板塊的彈 性，起到了助漲助跌的效果。在板塊下行趨勢中，分級基金的下折機制容 易誘發市場擔心，形成自激效應，加劇下折的自我實現。歷史上軍工分級 B 下折造成的踩踏曾誘發 2016 年 1 月， 2017 年 5 月， 2018 年 2 月軍工板 塊的三次短期快速大幅下跌，給市場造成了較大沖擊。
興業證券對150182的下折做了一個模擬：
截止 2018 年一季報，富國軍工分級基金規模為 105.65 億元，為 6 只軍工分 級基金規模之首。截止 2018 年 6 月 15 日，富國軍工 A/B 基金份額為 17.74 億份，其中 A 份額規模為 18.37 億元， B 份額規模為 5.08 億元， A/B 規模合 計約佔富國軍工指數基金的比重為 22.20%。 若發生下折， 以現有 A/B 基金份 額數據估算， 約有 18.37-17.96*0.25=13.88 億元規模的 A 份額將被折算成母 基金，面臨贖回壓力， 基金贖回帶來的賣盤可能會對板塊造成一定衝擊。
但是應該清醒的看到，儘管富國軍工分級基金規模較大，但相比前 8 次下折 情況， 即使富國軍工 B 下折，其面臨折算為母基金的 A 份額也普遍小於之前 8 次下折時的規模，對軍工板塊的影響相對較小。 同時，中證軍工指數近一 年以來日均成交額約 104.7 億元， A 份額潛在贖回金額僅佔比 13.26%。 因此 我們認為，不必過度擔心軍工 B 潛在下折可能對軍工板塊的衝擊。（券商每次都這樣自欺欺人，可能影響是不會太大，但是我們要擔心的其實下折之後的情緒傳導，那會有放大的放大效應。就像15年那波暴跌，開始是2點半強平，後來是大家都爭著在2點半之前強平了，這就是情緒盤，是非常可怕的。）
申萬宏源對軍工指數未來的走勢判斷：
申萬宏源對軍工的雙線配置：
安信證券也有自己對軍工的判斷：
航空：首選業績增長較為確定的中直股份，中航沈飛，中航光電。
航天：航天電器，航天發展
電子電科：四創電子，國睿科技
海軍船舶：中國動力
兵器兵裝：內蒙一機
核心標的：中航沈飛，中直股份，中航光電，內蒙一機，振芯科技
從申萬宏源和安信證券的標的來看，中航沈飛，內蒙一機，中直股份這三個是都覆蓋疊加的。
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