小米下週一招股，雷軍和管理層6月21日於投資者午餐會上現身。 香港經濟日報 圖
中國智能手機制造商小米6月21日在香港舉行IPO（首次公開募股）路演，敲定新上市編號為01810，全球發售共21.8億股新舊股份，當中公司集資約39億美元，以及股東減持套現約21億美元。
據香港經濟日報報道，參與投資者推介會人士透露，首日國際配售料已超額認購。
小米公司創始人、董事長兼首席執行官雷軍雷軍現場笑容滿面：“小米的估值應該騰訊乘蘋果的估值。”儘管小米募資額和估值都大縮，但仍然近兩年來全球最大規模首次公開發行（IPO）。
上市編號1810有寓意
據港媒消息，當天的投資者午餐會，數百投資者及眾多傳媒到場，會場爆滿。會場內共設有27張圓桌，每張坐滿10人，連同場內其他投資者，約有300人出席。
據香港經濟日報的報道，路演派發的初步招股書顯示，小米和現有投資者將以每股17~22港元發行21.8億股股票，當中約65.3%是新股，其餘是舊股，對應的融資規模為47.2億-61.09億美元。每手200股，入場費4444港元。
小米同時公佈香港上市的股票代碼：1810。小米CEO助理陳曦在微博解釋稱，寓意為18年上市，10年創立，還稱其為“年輕人的第一支股票”。
小米已引入中國移動、高通、保利集團、順豐同招商局等7個機構作為基石投資者，共計認購5.48億美元股份，約佔公開發售總額的10%。據此計算，小米引入基石投資者的定價為540億美元。
香港公開招股部分，將於6月25日至28日進行，7月9日掛牌上市。據銷售文件，小米若公開發售部分超購逾100倍，將擴大公開發售部分至10%，即提供2.18億股股份，相當於逾百萬手股份。
假設不行使所謂的超額配售選擇權，此價格區間對小米的估值為539億美元至690億美元，低於早前700億美元至800億美元的估值目標。不過，彭博彙整的數據顯示，該交易仍然有望成為2016年9月中國郵政儲蓄銀行透過香港IPO籌資76億美元以來全球規模最大IPO。
雷軍：“估值你們隨便開吧”
“這次550億美元的定價，就是我也不想開價了，你們隨便開吧。總不至於連550億美元都不值吧？”據界面新聞報道，雷軍現場如是說道。2014年底，小米第五輪融資時估值450億美元。
界定小米僅僅是硬件公司，還是一家互聯網公司，會對小米的估值產生較大的差異。在香港上市的很多新經濟公司都還沒有得到市場的認可，市場吸收雷軍的概念還需要時間。
據財新網，雷軍提到，當天他去一個全球最大基金之一的公司路演，談了十次，該基金仍有人存在擔憂，他則表示：“如此創新的東西，如果大家一看就明白，就不算創新了。往往創新的東西都會超越你的認知，不超越你的認知，怎麼能夠叫創新呢？”
雷軍稱，2017年小米的互聯網服務收入佔比8.6% ，超過60%的毛利來自互聯網服務。在2017年營收1146億元基礎上實現了67.5%的增長，一季度增長87.5%，在大規模企業裡，增長全球第二。這一增長的背景是全球手機出貨量下滑。
“放眼未來十年，世界上最大的手機公司極有可能是一家中國公司，不是華為，就是小米，有極大概率，就是小米。”現場一片笑聲中，他補充道，“人總要自信一點！”
小米繼續造富
6月21日，小米集團更新的赴港上市招股書顯示，該公司已通過港交所聆訊。
新的招股書中，小米仍然沒有披露將募集資金的規模，不過招股書最新披露，小米公司法定股本總面值67.5萬美元，由700億股A類股（價值17.5萬美元）和2000億股B類股（價值50萬美元）組成。
新的招股書還披露，截至2018年6月14日，小米已向超過7126名承受人（包括小米集團的高級管理人員及其他僱員）授出僱員購股計劃的購股權及/或受限制股份單位（統稱“獎勵”，可認購合共2512694900股B類股份（按股份分拆調整）。
這意味著，在3月31日到6月14日，又有1626名小米員工獲得了以股份為基礎的獎勵。上次招股書披露，截至2018年3月31日，5500名員工持有以股份為基礎的獎勵。
雷軍投票權進一步提升
雷軍也獲得了新的獎勵。
截至2018年6月17日，小米金融向雷軍以每股認購價3.8325元人民幣授出4207萬股的購股權（未行使），佔已發行小米金融股份的42.07%，購股權有效期為20年。
根據2018年6月18日簽署的投票代理協議，2020 Investment Partners Limited、Binghe Age Group Co.等若干少數股東授予雷軍B類股份的投票代理權，雷軍有權行使合共378410630股B類股份的投票權。
此前招股書披露，雷軍通過多箇中間實體持有並控制4295187720股小米A類股份及2283106380股B股股份。A類股份持有人每股可投10票，而B股股份持有人則每股可投一票。
按此計算，雷軍對小米的表決權比例從53.79%升至56.17％。當然，小米IPO之後隨著新股發行，雷軍的表決權也將有所稀釋。
雷軍在小米香港IPO路演活動上發表演講
開始重視環保問題
6月19日，小米申請推遲CDR（中國存託憑證）發行，決定分步實施在香港和內地的上市計劃，即先在香港上市之後，再擇機通過發行CDR的方式在內地上市。
更新後的港股招股書還首次披露其供貨商存在環境違法記錄。小米承認，“公司若干現有供貨商曾經違反環保規定。”不過小米表示，無論現在還是營業記錄期，這些供應商合計對本集團而言並不重要。這些供應商已經糾正不合環保法規的狀況，現在符合雙方訂立的相關供應協議。
小米用近兩頁的篇幅著重解釋了公司在環保方面如何規範。
同時，在衡量智能手機潛在新供應商時，除了評審品質，小米還特別重視包括環保管理、健康、信息保安管理、社會責任等四因素。在衡量筆記本電腦潛在供應商時，小米會實地視察供應商廠房，以確定是否符合全國及地方的環保法規，是否定期進行內部環保遵例核查等。
此前5月，有環保組織發佈報告稱，毅嘉電子（蘇州）有限公司、深超光電（深圳）有限公司、通達（廈門）科技有限公司等多家“疑似小米供應商”，近年來均存在不同程度的環境違規行為。
本文首發於澎湃新聞
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