北京時間週五(7月6日)凌晨02:00美聯儲將公佈6月FOMC政策會議紀要，屆時將圍繞利率在當前的緊縮週期中是否應該繼續走高展開激烈討論。在會議中，有關美國利率應該如何走高的討論也將有可能成為焦點，有關通脹的討論也將為加息提供一些線索。
信號一：會議紀要將傳遞有關通脹的信息
隨著失業率降至2000年以來的最低水平，通貨膨脹率回升至2%的目標，官員們將基準聯邦基金利率的目標區間上調至1.75%至2%，並在上月的會議上公佈了新的預測。
聯邦公開市場委員會對2018年加息的預測中值從3次上調至4次。而中性預期沒有變化，仍維持在2.9%。
美國銀行資深美國經濟學家Joseph Song表示，會議紀要“可能會降低6月預期的一些鷹派影響”。但他還稱，這不會阻止政策制定者對與加息的討論。
Song表示：“這仍然是他們試圖估計的東西，是政策路線的重要組成部分。知道這一預期範圍以及美聯儲是否認為能達到這一水平意義重大。”
5月份，美聯儲青睞的年度物價漲幅指標達到了2.3%。PNC金融服務集團首席經濟學家Gus Faucher指出，儘管會議是在通貨膨脹數據公佈之前進行的，但週五的會議紀要可能會提供一些信號，暗示美聯儲官員將如何應對更高的通脹。
Faucher說道：“他們強調了通脹目標的對稱性，這是一個重要的問題。他們願意讓通脹升至多高?他們什麼時候開始擔心?”
信號二：貿易緊張局勢以及美元走強
自FOMC會議以來，幾位官員表示，衝突加劇的威脅已開始影響美國企業的投資和招聘決定。6月20日，鮑威爾在葡萄牙說道：“貿易政策的改變可能會讓我們不得不質疑前景。”
美元走強可能也會讓政策制定者重新考慮他們的預測。追蹤美元兌一籃子主要全球貨幣的彭博美元現貨指數自4月中旬以來已上漲約6%。
美元走強可以通過降低進口商品的價格來抑制通貨膨脹。它也可以通過損害出口來抑制增長，經濟學家認為這一影響更持久、更重要。
有知情人士透露，在會議紀要發佈前，官員們就美國與主要貿易伙伴之間日益加劇的爭端、美元走強的風險進行了辯論。這些擔憂可能會抑制人們對加快加息步伐的預期。
Faucher也表示：“貿易爭端目前對美國經濟增長的影響並不大。但隨著我們從貿易伙伴那裡獲得更具體的關稅和報復，這種情況可能會發生變化，成本也變得更加明顯。”
信號三：收益率曲線
除貿易衝突意外，收益率曲線趨平所帶來的風險也將抑制美聯儲加息的步伐。
此外，10年期和2年期美國國債收益率之間的差距正在縮小。只要投資者相信經濟將繼續增長，投資者就會要求更高的回報。當他們不這樣做的時候，短期債券收益率可能會超過長期收益率，從而逆轉收益率曲線，併為即將到來的衰退提供一個歷史上可靠的信號。
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