今天市場反彈了。先對比看下主板和創業板的形態：
相同點在，技術形態都是一個超跌的修復，MACD和KDJ共振，都是相對好的情況；
不同點在，主板本輪調整幅度小，所以這裡反彈的力度彈性弱，量能也屬於持平無放量；而創業板本輪調整幅度大，反彈強度也大，並且有放量。
所以盤面看，此輪反彈的重點不排除可能會集中在小股之上，重點當然是科技股了。這個從今日的熱點都看的清楚，居前的軟件、電子、通信、半導體等這樣科技類品種。
而這裡，很多朋友問題就來了。不是應該搞基建嗎？怎麼一下又到科技股了。完全摸不著頭腦啊？這個問題有必要說一下：
政策在定位放水補基建後，整體市場是調整的，基建是逆勢上行的。為什麼會這樣？
還是承接昨日的觀點，放水對整體經濟來說，不是個好事，所以整體要跌。市場擔心水漫金山。那麼昨日的發改委發文，打消了“水漫金山”的遠期憂慮。去槓桿還是在進行，這是對政策的一種認可。
再回顧到政治局會議中提到的對基建的觀點，核心是什麼？是補短板，是新基建，明確提的有通信服務這一塊。就拿這一塊展開，結合5G推進的時間表，中國5G頻譜分配計劃不久有望落地。19-20年將會是5G的建設高峰。5G就咱們中國這塊的投資規模都是超萬億美元級別的。就基站保守都是35萬個。
5G的基站裡有啥，PCB、芯片、Massive MIMO還有通信解碼器還有一些軟件上的軟載體等等。這些都是高科技的產業，但是他也是基建。
所以，這裡要逆轉的觀點是，不要單純把基建的思考就侷限在鋼筋水泥的邏輯上。社會在發展進步，高科技也可以是基建的。高鐵就不說了，類比。
當然對於鋼鐵等這樣的週期板塊，老牛我覺得還有供給側的邏輯存在，就是去槓桿的邏輯。但是一碼事是一碼事，我們要看到本質上。
那麼，回到宏觀層面看市場的角度，老牛認為，這裡有階段性的反彈機會了。邏輯在兩個根本點：1、去槓桿；2、貿易戰。
這是影響經濟，也是市場的根本。對這個問題的認知沒毛病吧？
那麼展開，昨天說的是去槓桿的問題，槓桿還是要去。這個從長遠角度是對的，而短期上看放水，確實是上的鎮痛劑，而不是要把鎮痛劑當救命藥來用，就沒毛病。所以，放的邏輯得到認可。
這裡要反彈，結合債轉股的定向降準的5000億。這裡，對負債高的週期行業，是好事。加上供給側和環保施壓，也一直在幫企業保持高盈利。所以，這裡部分週期類的企業，這裡應該還有機會。鋼鐵、煤炭、部分化工品這樣的。但是要明白核心不是在基建。基建再怎麼砸也不可能有新週期，是在退潮的一個過程的，因為大基調不會有問題。
其次是貿易戰的問題，這裡最近懟來懟去多少個億，老牛一直沒怎麼去聊。因為，我們說過這裡的本質不在表面那幾個關稅。川普盯著的，是咱們的中國製造2025，是不想你崛起，這是修昔底德陷阱。叫上中美貿易順差擺在那，我們本來就多。就是怎麼互相加關稅，最後都是他們加商品種類更多的。美國要愈加其罪何患無辭呢？沒辦法。所以，進出口這裡得抗。那麼，必然會帶來國際收支不平衡。而根據國際收支淨額=淨出口－淨資本流出這個公式，保持平衡就要讓資本流入進來。這是從咱們國家那幾個個大的賬本上看的方式，
解決辦法就是加大改革開放，讓資本進來。那麼，證監會昨日晚間發佈的那個文件：
核心的點在前面三個。前面兩個是制度，第三個是重點的重點，進一步擴大對外開放。前面2個制度，也可以說是為第三個做基礎的。舉個簡單的例子，MSCI完全搞不懂憑什麼咱們大A股的公司，出了事兒，就停牌。想停牌就停牌，一停就停幾年？還有一堆亂七八糟的事情，別人進來找氣受嗎？
所以，制度改革是開放的關鍵。但是，咱們明白目的清楚啊。這個是用來對付貿易戰的，對沖國際的那本賬。（至於最後的一條，大家可以看到，咱們的普通投資者的地位了。有沒有感覺像CTRL+C的。）所以，這裡從影響市場核心的兩點：去槓桿+貿易戰，我們都看了進展，這就是老牛說的遠期憂慮的改善。
好了，今天的內容就到這裡。具體的機會，大概定調在週期和高科技。然後，底部的週期也確定沒走完，畢竟去槓桿還在進行中，貿易戰也是。階段性的機會，能把握就把握，不能把握的就守住內心的躁動，漫漫繼續等待吧。
閱讀更多 老牛操盤 的文章
