對於央行此次的1500億資金釋放，市場方面也是眾說紛紜。有觀點認為，這是一次非常規的降息，央行在引導市場利率走低。也有觀點認為，此次利率價格與同業存單利率基本持平，此次釋放是對當下市場利率水平的確認。
釋放1500億的資金
7月17日上午，央行公佈了“2018年中央國庫現金管理商業銀行定期存款(七期)招投標結果”，再次向市場發出了引導利率下行的重要信號。
此次，央行共向商業銀行釋放了1500億資金，為期3個月，年化中標利率為3.7%。
此次的國庫現金招標有兩個主要特點：一是1500億招標規模達到了年內新高；二是利率水平卻創下了年內新低，比此前平均利率水平，下降了近100個基點，降幅巨大。
顯然，流動性寬鬆的結果，必然是利率價格的下行。而流動性寬鬆的原因，是經濟基本面下滑的壓力，包括固定資產投資減速、貿易摩擦等等。
央媽與財爸的口水戰
從7月13日開始，央行與財政部就展開了互懟的口水戰。
13日，中國人民銀行研究局局長徐忠7月13日發了一篇文章：《當前形勢下財政政策大有可為》。文中怒懟財政部太不積極甚至“耍流氓”，可謂十分罕見。
隨機，財政系統人員“青尺”也不甘示弱，發文回擊。
對於此次事件，網友調侃道：“央媽還真是刀子嘴，豆腐心。”
不知道央媽這次當著外人向財政爸爸撒嬌倒的苦水財爹聽進去沒有？是不是財政爸爸可以掏點腰包給大家撒點毛毛雨不知道，央媽倒是緊接著又出手放水了。
此次央媽掏腰包，放出了哪些信號？
一、國庫現金中標利率僅有3.70%
數據顯示，此次招標結果，1500億的資金，為期3個月，年化中標利率為3.7%。現金規模達到了最高，而利率水平卻創下年內最低，相較此前的平均利率水平下降了近100個基點。
顯然，央行通過“中央國庫現金管理商業銀行定期存款”不僅可以釋放流動性，還可以傳遞對利率的看法，引導市場利率的走向。
二、真實利率逼近三年來最低水平
歷史上看，國庫現金定存利率的變化，與同業存單利率的變化基本同步。
從WIND的統計數據來看，今天，7月17日，3個月同業存單平均利率為3.49%。這也是7月份以來，一直維持的3.40-3.5%一線水平。從3個月同業存單利率來看，此前最近一次，6月15日招標價格為4.73%，而同期3個月同業存單為4.42%。可見，國庫現金定存利率的變化，與同業存單利率的變化基本同步。
如此看來，此次國庫現金定存利率與3個月Shibor利率、同業存單利率基本持平，僅相當於對市場利率水平的確認。
三、16日全天淨投放3000億
從7月以來，銀行體系流動性總量一直處於較高水平。統計顯示，由於 6 月份央行超量續作 MLF、定向降準及季末財政支出投放的流動性已經相當多，預計三者合計有 1.5 萬億左右。就在前一天，7月16日，央行進行1700億元7天期、1300億元14天期逆回購操作，當日無逆回購到期，全天淨投放3000億元。
這些舉動都在充分表達央行維護流動性“合理充裕”的政策態度。甚至外界普遍認為，貨幣仍有進一步放鬆的空間，未來兩個月央行再次降準概率較大。如果緊信用格局進一步惡化，需要警惕信用違約風險進一步上升。
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