汽车金融过山车

这几日,最热的词是房租暴涨和为国生娃,人们也真实的感受到挣的钱不够花,宏观经济数据也不是那么好看。人的直觉和经济数据之间有时候还真不容易画上关联号,大部分人看不懂,也不知道为什么,我们只是凭着常识去判断这个世界的正常或者疯狂。

汽车金融过山车

汽车金融的面很广,从最早的新车贷,到融资租赁,到抵押贷……感谢勤劳的汽车金融从业者,在一条夹缝中,将汽车金融的模式、方法、手段推到了极致。然而,就是这种极致的背后,我们可以看到整个经济环境运行的过山车。其实,无论是一个人的人生轨迹或者是一个社会形态的变化,大概都离不开过山车,有时高,也有时低。如果我们每天都要比昨天更好一点,那迟早有一天要把自己逼上绝路。

汽车金融过山车

7月,全国社会消费品零售总额同比增速为8.8%,扣除物价上涨因素,创下了近年来新低

我们来看看汽车金融的高点是怎么形成的?

最早,大家去买车,没有什么融资或者贷款的概念,因为不需要,有钱人才去买车,没钱的人根本不会想买车这件事,那时候,买车都是抱着现金,全款支付,经销商也是抱着现金全款向厂家订车。可是这种交易结构的缺点很明显:那就是大家做不大,流动性很差,好不容易有点钱买了车或者订了车,想整点别的消费,或者想开分店,都需要另一个挣钱周期才能完成。

这时候,银行出现了,为经销商提供融资,钱你先用着,新店先去开,以后连本带利再还回来;车主也一样,买车的钱我先替你垫上,你好好工作,安全用车,挣到钱了连本带利再还给我。于是经销商,买地、建房、找人……风风火火的干起来,而车主努力工作,有钱消费,购买服务、自驾旅行,把钱散出去,更多人得到好处,我们叫这种情况为:信贷促进消费。

这个时候,人们借的多,挣的多,花的多,然后借更多,刺激了消费,也就促进了经济的增长,属于良性循环,是整体经济运行的上升期。只要你能将银行的钱连本带利的还上,一切都很好,想想看,前些年,确实是这样的场景,至少中国汽车市场迅速而蓬勃的发展见证了这一过程。

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那些年车市向好

然而,经济这么好,挣钱也需要周期,银行的钱那么好借,人的欲望总是不断膨胀的。对企业来说,规模要继续扩大,最好形成行业垄断,对消费来说,本来没什么钱买车的,也要买车,凭什么你可以改善生活,有车有房,我就不能有,你有我有全都有,于是大家都开始了更多的借贷。这个叫:加杠杆!

有了需求,就要去满足需求。这个时候汽车金融市场上出现的的产品就丰富多了,和原先简单的贷款买车不同,这时候出现了微首付,甚至是零首付,以租代购等模式。在经销商那头,情况更复杂,我把4S店抵押给银行,拿钱扩大规模,本金暂时还不上,我先还利息可以吧。这意味着银行要放水,要放低贷款条件。在银行身后还有一堆的民间金融机构,担保,典当,融资租赁,无论那种,条件统统放宽,入局者越来越多,信贷规模越搞越大。汽车金融市场就出现了一个新的迹象:投机。

大家好像都知道这条路不可能跑很远,但都在拼命的跑,因为每个人都不相信自己会跑在最后。这种投机玩法的根本在于:还得起利息。纵然对买车客户来说,是等本等息或者等额本息的方式在还款,但是对更上游的资本方来说,先息后本是惯例。所以在这个阶段,利息还能被支付,这还属于整体经济运行的平稳期。

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7月社会消费品零售总额中汽车类消费仍维持持续低迷态势

得益于放水和加杠杆,经济简直好到不行,只要和金融沾边的事儿就能稳赚,这简直是房地产市场之后的另一个金风口。于是,更多的人,更多的资金涌入了汽车金融这个战局,尤其是来了一个P2P,借着互联网金融的东风,又有现成合规的资产可以玩儿,简直完美。但是汽车金融的池子里已经是人头攒动,拥挤不堪了,传统业务已经不挣钱了,什么新车、二手车贷,甚至零首付都难以为继,怎么办?弄回租呗,也就是大家看到的车抵和押车市场。

无论什么市场,只要是个市场,一定存在供需关系,汽车金融市场也是一样,当年是需求大供给,自然是车好卖、钱好挣,现在是供给大于需求,资金成本越来越高,但是利润却不如往昔。那怎么办?对经销商来说,销售利润越来越薄,因为卖车的越来越多,而需求无法无限增长,从店面到车辆,能抵押的就都抵押了;对消费者来说,原先是需要买车的来买,然后是想买车的来买,而现在的情况是反过来,没钱可以押车换钱,还不上汽车贷款,还可以用各种信用贷,拆东墙补西墙。

借来借去的日子从此开始,表面上看,大家都还不错,还挺有钱,可是这些钱都是借的,如果大盘面不出问题,靠着借来借去,还能撑一段时间,然而,经济运行总会有下行区。无论是楼市疲软还是中美贸易纠纷,或者是P2P2暴雷,当大家都脆弱的时候,甚至经不起一根稻草,没有了最后的接盘侠,利息和本金都还不上,只好关门大吉。这个阶段经济处于下行阶段。

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我们总结一下:在经济整体运转的轨迹过程中,从增长到平稳到下行,我们也看到汽车金融发展的三个不同特点的融资阶段,从信贷促进消费到加杠杆,再到投机盛行。市场一旦开始了融资的投机性扩张,就提醒我们要注意:寒冬将至,无一幸免。

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不正经汽车金融研究院

注释:可以用作对正文的补充


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