這是一個掃盲貼，介紹六個最基本的估值指標，瞭解這六個指標之後，股票的估值算是基本入門了。
市盈率（PE）、市淨率（PB）、淨資產收益率（ROE）、股息率、盈利收益率、PEG。
1.市盈率（PE）
1.1定義：市盈率=每股股價（p）/年度每股盈餘（EPS）
1.2內涵：反映了我們願意為獲取一元錢淨利潤付出多少代價。
1.3分類：
1.31靜態市盈率：EPS按照上年度公佈數據，最具參考意義。
1.32動態市盈率：預估公司下一年度淨利潤。市場平均預估，跟蹤分析師預估得到預估平均值和中值。通常會用半年報收益乘以2，或者一季報收益乘以4，或者三季報收益除以三乘以四。
1.33滾動市盈率（TTM市盈率）：取用最近四個季度財報的淨利潤。
1.4應用前提：一是流動性高能夠以市價成交，二是盈利穩定不會太大波動。（週期行業、沒落行業、成長公司和虧損公司不適用。）
檢查清單：1低市盈率陷阱：進入下行週期的沒落行業。如券商股的週期性行業，應該在高市盈率時候買，低市盈率時候賣。週期性行業：鋼鐵煤炭、證券、航空、航運。（市盈率是對股票，站在時間角度比較標準）。2.估算市值：在利用市盈率比較股票的時候要注意要在同一個行業。
2.市淨率（PB）
2.1定義：市淨率=每股股價/每股淨資產 淨資產=資產-負債
2.2應用前提：資產價值越穩定，市淨率有效性越高。白酒會隨著時間增值，英特爾芯片會迅速貶值。
2.3老外叫市賬率，這個名字比市盈率更為貼切，因為這個指標裡的淨資產是指的會計記錄的賬面價值，並非實際價值。比如固定資產中的房地產，按照會計規則需要每年折舊，衝減當期利潤，而實際情況是房價大幅升值，不僅不應衝減利潤，還應增加利潤。巴菲特忠告要看實際市淨率而不是報表結果展示的市淨率。F10是不靠譜的。
3.淨資產收益率ROE
3.1定義：淨資產收益率ROE=淨利潤/淨資產，是企業所有經營指標中最重要的一個。
3.2這裡常見的還有一個扣非淨資產收益率，它指的是將淨利潤中意外取得的收入去掉，比如今年商業企業賣了棟樓，顯然不是主業收入。
3.3芒格說過：從長期看來，一隻股票的回報率與企業發展息息相關，如果一家企業40年來的盈利一直是資本的6%（即ROE6%）,那40年後你的年化收益率不會和6%有什麼區別，即使當初你買的是便宜貨。如果企業在20-30年盈利都是資本18%，即使當時出價高，其回報依然會讓你滿意。
3.4ROE和PB的應用檢查清單：
（1）雖然很多小股票可以依靠短期裡的融資實現快速增長，但自身ROE實際上一直較低，這種成長股如果無法提升自身ROE,遲早會被證偽。
（2）很少有公司能夠長期維持20-30%以上的ROE，能幾十年保持這種ROE的無一不是大牛股，像巴菲特鍾愛的喜詩糖果、可口可樂。長期穩定高ROE並不容易，哪怕是可口可樂也經歷過一段低谷期。能挑選出這種股票，需要有較強的個股能力圈。
（3）靠無形資產經營的企業，如律所、廣告公司、互聯網公司其市淨率沒有多少參考價值。
（4）負債大增或虧損會干擾到該指數。
4.股息率
4.1股息率=年度現金派息額/公司總市值 股息率隨股價波動
分紅率=年度派息額/公司總利潤 分紅率可參考公司關於分紅的相關決議
4.2類似低市盈率陷阱：出現“高股息陷阱”。如果看一下05-07年的高分紅股，鋼鐵行業佔據了非常大的比例。但是如果只看高股息率，而無法保證這種高股息能夠持續，那隨後也會遭受損失。
5.盈利收益率
在格雷厄姆的晚年，他一直在思考，如何快速有效地給股票估值。他使用了一個指標，叫作盈利收益率。
5.1定義：盈利收益率=股票盈利/股票市值。
例如一個股票的每股盈利為1元，當前股價為8元，那這個股票的盈利收益率就是1/8，也就是12.5%。
5.2表達方式的改變：盈利收益率是市盈率的倒數。市盈率是市價除以盈利，而盈利收益率是盈利除以市價。
盈利收益率這種表達方式，讓我們可以方便地將指數基金與債券利率、其他指數基金的盈利收益率、房地產的租售比、銀行理財的年收益率等等橫向比較，從而選出最值得投資的一類。
簡單說，盈利收益率就是讓我們把股票看作一種特殊的債券，盈利收益率就是這隻債券的利率。
6.PEG
6.1定義：PE/盈利增長率。對盈利穩定、成長性較高的指數，可以輔助參考彼得林奇的PEG指標。
至少PEG要小於1才考慮要不要投資。像創業板指最近幾年年均盈利增長率大約在25%，估值在55，PEG大於2，就比較高，不如養老指數的性價比好。
6.2使用前提：PEG指標的前提是盈利、盈利增長率這兩個指標都比較穩定、週期性較小，否則不能使用PEG指標。
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