本文為天津銀行資產管理部總經理劉剛領、長沙銀行資產管理部總經理向實、鄭州銀行資產管理部副總經理（主持工作）買亞平、江蘇銀行投行與資產管理部副總經理楊濤、上海銀行資產管理部總經理助理吳菊在“2018第七屆普益標準財富論壇”圓桌論壇中分享的精彩內容。
在圓桌論壇的討論中，出席嘉賓天津銀行資產管理部總經理劉剛領、長沙銀行資產管理部總經理向實、鄭州銀行資產管理部副總經理（主持工作）買亞平、江蘇銀行投行與資產管理部副總經理楊濤、上海銀行資產管理部總經理助理吳菊就“理財新規之後的中小銀行資管業務轉型之路”進行了富有建設性的思維碰撞。
圓桌論壇現場
本次圓桌論壇主要談及以下四大議題：
（1）資管新規理財新規背景下，中小銀行資管業務面臨的機遇與挑戰
（2）中小銀行資管業務產品運營與投資管理應做哪些升級
（3）中小銀行資管業務轉型需做哪些準備
（4）資管行業第三方服務合作需求
天津銀行資產管理部總經理劉剛領認為，新規出臺以後，各銀行面臨著各式各樣的壓力和困難，從存量資產處置到運營管理。就挑戰方面而言，第一是廣大中小銀行都面臨著做資管還是做財富的選擇；據測算，按照基金行業崗位人員配置，資管業務規模要發展到600-700億才能實現盈虧平衡，對於很多中小銀行來說挑戰艱鉅，新環境下銀行首先面臨的選擇是做資管還是做財富。第二是戰略準備，目前多數商業銀行人均管理規模較大，利潤可觀；但隨著業務轉型，規模和收益可能下行，成本投入逐步增加；銀行面臨新的戰略規劃挑戰。淨值產品投資風控體系如何與銀行現有運轉流程相契合是擺在銀行面前的第三個挑戰。
關於產品線運營升級，劉剛領表示目前資管行業轉型的整體波動情況和客戶流失情況比預期要好。中小銀行應找準產品定位，契合普惠金融服務理念，建立類貨基和債基產品線，滿足中低風險投資者的需求。其次，應促進私募產品發行，加強對實體經濟的支持。
談及資管業務轉型準備，劉剛領認為數據和科技對運營管理提供堅實支持，也將有助於客戶分析和改進客戶體驗；風控和投資方面，首先做好兩到三年的框架規劃，其次擁抱金融科技；另外應根據自身情況採取統籌性開發與外包形式並舉的措施。
談到第三方服務合作，劉剛領指出現階段銀行所需外部服務首要是彌補投資能力欠缺，其次是運營體系建設。
最後劉剛領總結認為，不管內部外部環境如何變化，中小機構一定要有開放的心態，並指出優秀的團隊終將笑到最後。
江蘇銀行投行與資產管理總部副總經理楊濤認為中小銀行和大型銀行在客戶基礎、系統建設、人才儲備以及投研能力方面，存在著一定的差距。資管新規頒佈以後，轉型過程既是挑戰也是機遇；客戶基礎方面，未來一旦成立資管子公司，銷售面籤可能被取消，產品銷售形式發生改變，中小銀行會獲得一定量互聯網客戶補充。系統建設方面，淨值化轉型推進過程中，各銀行機構都需進行系統升級（如估值系統、交易系統），相比較而言中小銀行決策高效，可獲得先行改進優勢，或藉助外界先進科技來提升自身系統短板。投資角度考慮，轉型更多強調對標準化資產投資和向“投資+交易”模式轉變，投資策略改變方面各銀行起點一致，率先行動者將佔據一定優勢。
關於產品線運營升級，楊濤介紹了江蘇銀行管理經驗，新規實施以後，江蘇銀行進行了產品體系改造，目前產品類型涵蓋淨值型、類貨基、週期型產品、定期開放型等產品。運營升級端首先進行人才儲備；開發小程序用於系統升級過渡時期的資產配置和風險監控；上線估值系統積累估值經驗。
談及資管業務轉型準備，楊濤指出江蘇銀行歷來非常重視大數據的運用，2016年全行業首創基於個人納稅數據的網貸平臺。並指出資管方面同樣可採用投資人的納稅數據、公募基金繳費數據等，分析財富水平進行客戶畫像，開展私募等產品針對性營銷。在資產投資方面，根據過往投資資產統計情況，構建配置模型；模型使用時結合規模、收益等要素條件，平衡各類資產配置。委外風險控制方面，重視管理人數據，通過投資交易傾向瞭解市場對於該類資產的接受程度，推演管理人投資策略，便於指導後續投資業務。系統方面，將基礎數據傳輸估值系統，核算轉接至資管系統進行分析、評價、風險預警等工作；並認為資管系統將會演變成為一個數據庫。
談到第三方服務合作，楊濤認為各銀行應根據自身投資能力和人員配置情況，確定是否所需第三方服務合作。自建和外包成本對比評估，同樣是第三方合作必要性考量因素。
楊濤總結髮言指出，資管轉型大勢所趨，要正確認識轉型前期所面臨的困難，儘早做好準備，以戰略眼光看待問題。
針對資管業務發展機遇與挑戰，長沙銀行資產管理部總經理向實認為，資管新規實施後，中小銀行資管框架面臨重構；大資管行業統一管理，市場競爭格局進一步加劇。首先，產品淨值波動管理是擺在銀行面前一大挑戰；資管行業重新開啟競爭和淘汰過程，優勢機構或將迎來歷史發展機遇。其次，投研地位凸顯，成為銀行核心競爭要素；但投研體系建設投入成本高，不確定因素較多，發展艱難；而一旦獲取有效發展路徑，必將給資管業務帶來巨大助力。
關於產品、運營與投資升級，向實表示長沙銀行計劃今年年底發行一隻淨值型產品，並進行系統第一階段建設；2-3年內，以固收類產品為主要配置方向，以債券作為常規投資標的，以貨幣類作為過渡品種。淨值轉型成熟後，以“80%固收+20%權益或其他大類資產”作為資產配置選擇，併為權益類、衍生品類投資做充分準備。投資研究方面，做好債券市場研究和資產配置策略研究基礎工作。風險管理，做好流程管理、科研機制調整等方面工作。
談及資管業務轉型準備，向實認為系統建設對於資管業務轉型尤為重要，如果沒有系統支撐，業務擴展將難以實施。長沙銀行業務管理系統今年上半年已開始升級規劃，分為三個階段：一是今年年底實現技術化投資者需求管理；第二個階段明年年中系統建設全面適應新規要求，儘可能覆蓋全部產品線發行；第三階段，未來2-3年根據市場競爭環境的變化，進行系統持續性升級。另外服務型管理系統層面，比如風險管理，未來可藉助金融科技實現更精準更高效運作管理。
關於第三方服務，向實表示系統建設細分領域和投研方面，存在廣泛的合作空間。而關於資管行業的未來，向實指出資管行業的春天已經不遠。
鄭州銀行資產管理部副總經理（主持工作）買亞平就發展機遇提出以下幾點看法。第一新規鞭策銀行提升自身資管能力。第二資管迴歸“代客理財”本質，使投資者正確認知理財產品特徵，打破剛兌降低了系統性風險，整體利好資管業務的發展。第三銀行在提升投研能力同時應充分發揮自身客戶和渠道優勢。最後，資管子公司成立為城商行實現跨區域、多層次、甚至全球化發展提供了非常好的抓手和出發點。
談到轉型升級，買亞平表示鄭州銀行將在四方面進行。第一是理念轉型，正確認知轉型過程中所面臨的經營困難，做好長期發展戰略準備。其次是投研能力，轉型前期以固收研究為主，同時秉著學習態度擁抱市場專業投資人士，利用MOM、FOF管理形式補充投資組合。第三是產品銷售，建議產品研發穩健推行，不過度追求產品規模，力爭做好產品收益。最後是投資者教育，充分利用一線員工做好投資者教育工作。對於運營方面，補充指出應根據自身業務板塊模式，推出針對性系統建設方案。
資管業務轉型準備方面，買亞平指出鄭州銀行把數據應用和科技支撐分成了傳統業務和進階業務；傳統業務包括業務系統、估值系統等，未來需要進行梳理和整合，增加整個業務精準性。並指出，科技進階業務帶動風控和投研發展，推進過程可能更多選擇與領先第三方公司合作；綜合化、智能化大數據分析過程中，認清自身風格，重塑或調整業務方向。
談及第三方服務合作，買亞平持開放態度，其更在意與第三方核心業務點開展針對性、持續性合作。
在最後總結髮言時，買亞平認為資管時代未來已來，大家應同舟共濟。
上海銀行資產管理部總經理助理吳菊指出新規對銀行資管主要有三大方面影響。一是投資端，受去通道、期限匹配、集中度限制、向下穿透等要求，對債券、非標、權益等資產配置形成制約，資產配置難度加大。其次是產品運營端，受流動性管理、估值規範、久期控制等要求限制，對產品收益有一定負面影響，對淨值管理能力提出更高要求。第三是客戶端，習慣了收益預期相對明確的老產品，大眾客戶要完全適應新規後淨值型理財產品，還需要持續深入的投資者教育。此外，理財投資門檻的降低，使得銀行客戶和渠道優勢更加凸顯。
產品轉型方面，吳菊表示，應結合自身優勢和特點去做，過渡期以固收類產品為主；針對高端客戶需求，佈局私募類產品，並以混合類產品作為補充。運營端，對標基金公司進行管理流程重造，對清算和會計流程進行分解和調整。投資端，強化以產品驅動投資、以研究支撐投資、以風控保障投資的理念。首先要根據客戶需求規劃產品定位、根據產品定位規劃投資配置安排、著重做好收益、久期、波動率的平衡來提升產品的複合收益。其次在研究方面，重點做好投資策略研究和信用研究，以豐富的底層策略庫來支撐大類資產配置。
談及資管業務轉型準備，吳菊認為資管新規落地實施，為資管業務指明發展方向，但成熟的系統需求尚依賴於成熟的規則體系和管理模式，因此係統建設會分步走。吳菊指出目前上海銀行系統建設主要應對兩個方面需求，第一是監管轉型要求，包括估值核算、運作規範、信息披露等；另一方面是滿足自身經營管理要求，包括客戶分析、產品運營分析等。
談及第三方服務合作，吳菊指出第三方合作是一個優勢互補，合作共贏的發展模式，但應找準第三方機構優勢。
總結髮言中，吳菊表示資管轉型挑戰與機遇並存，銀行應立足自身優勢，補齊短板，以客戶需求為出發點，找準產品定位，打造銀行資管特色。
－End－
重磅！本週三普益標準將舉辦一場線上培訓課程，主講銀行理財淨值化的轉型之路，特別強調！此次活動免費！免費！免費！戳小助手微信：pystandard01報名吧
閱讀更多 普益標準 的文章
