■本報見習記者 王思文
近日，關於併購重組審核機制的多項政策出爐，讓併購重組市場頗受關注與期待。《證券日報》記者梳理發現，今年前10個月，中國併購市場完成併購案例數量逐月上升，不過，從披露金額的總數來看，交易總金額正在逐漸下滑。
數據顯示，今年前10個月，中國併購市場共完成2420筆併購交易，其中披露金額的有1783筆，交易總金額達2524.95億美元。完成併購的案例主要集中在IT及信息化行業、製造業、金融業、房地產業和汽車行業。
近年來，證監會深入推進“放管服”改革，大幅降低併購重組制度性成本。有專家表示，監管層不斷鼓勵行業橫向、縱向整合，合理引導市場預期，這對於中國併購市場的大環境是利好。
交易總金額逐漸下滑
今年前10個月，中國併購市場共完成2420筆併購交易，當中披露金額的有1783筆，交易總金額約為2524.95億美元。前三季度，中國併購市場完成併購案例數量逐漸上升，不過，從披露金額的總數來看，交易總金額正在逐漸下滑。
具體來看，投中研究所報告顯示，中國併購市場第一季度共完成727筆併購交易，當中披露金額的有533筆，交易總金額約為968.87億美元。第二季度共完成750筆併購交易，當中披露金額的有505筆，交易總金額約為763.07億美元。第三季度共完成784筆併購交易，當中披露金額的有610筆，交易總金額約為690.45億美元。另外，受十一長假影響，10月份單月共完成159筆併購交易，環比下降16.75%，當中披露金額的有135筆，交易總金額約為102.56億美元，環比下降22.72%。
總體來看，併購交易活躍度有所下滑，境內併購活躍度上升。不過，近期監管層發佈了“小額快速”併購重組審核機制等多項政策，大幅放鬆了對併購重組的部分限制，優化了對重組上市的監管安排。
另外，日前中國證監會方星海副主席表示，將持續推進併購重組市場化改革，發揮上市公司兼併重組對經濟邁向高質量發展的引領作用。並表示以“同行業、上下游”資產為目標的產業併購佔比不斷上升，佔已審結併購重組申請的71.88%，已成為市場主流。
證監會還發表聲明稱，將加快開展三項工作：第一，提升上市公司質量創造條件鼓勵上市公司開展回購和併購重組；第二，優化交易監管；第三，鼓勵價值投資，引導更多增量中長期資金進入市場。
在諸多政策利好下，投中研究院預測，未來併購市場交易將不斷活躍。除此之外，市場“盲目跟風”現象有所改善，投資者趨於理性，跟隨政策引導，投資質量逐步得到提升。
IT等行業併購交易最活躍
《證券日報》記者統計發現，受頭部大額併購案例影響，年內中國併購市場完成的交易中。行業之間規模變化較大，整體來看，今年前10個月，完成併購案例主要集中在IT及信息化行業、製造業、金融業、房地產業和汽車行業。
從已有數據計算來看，今年前十個月IT及信息化行業共完成交易額214.62億美元，製造業共完成交易額203.41億美元，金融業共完成交易額201.37億美元，房地產業共完成交易額176.08億美元，汽車行業共完成交易額173.22億美元。
值得關注的是，今年以來併購市場完成的重大案例交易規模屢屢刷新歷史紀錄：10月份，完成1億美元以上的併購案例多達19起，超5億美元的案例有3起；三季度期間，交易額超10億美元的併購案例達8起。
年內交易規模最大的是東方海外國際要約併購案。今年三季度，中遠海控以55.33億美元收購東方海外國際88.53%股權，刷新了集運市場併購額最高紀錄，至此，持續一年的東方海外國際要約併購案完成。
另外，中天金融資產重組計劃的交易額也達37.2億美元，交易額位居前列。早在2017年12月28日，金世旗國際控股股份有限公司擬收購中天金融集團股份有限公司持有中天城投集團有限公司100%股權，交易價格約為230億元-250億元人民幣。直至今年3月份，貴陽金世旗產業投資有限公司以246億萬元（37.2億美元）收購中天城投100%股權，並於4月份完成交易。
據中天金融5月21日發佈的公告，本次重大資產購買現場工作已初步完成。5月22日，中天金融發佈公告稱，擬面向合格投資者非公開發行不超過60億元的公司債券，用於償還公司有息負債。
對於此次併購交易，投中研究院表示，金世旗產投是中天金融資產重組計劃的重要參與主體，其實際控制人與中天金融相同，均為貴州富商羅玉平。按照計劃，中天金融通過將旗下全資子公司中天城投出售給金世旗產投獲得246億元資金，加上之前已經支付的70億定金，正好可以支付其收購“明天系”旗下華夏人壽21%-25%股權的310億元價款。
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