金融界網站北京訊 5月18日以來，上證指數再次連續上漲，大盤熱情被全面激活，25日早盤一舉站上4813點再創新高， 兩市成交超過2萬億。與此同時，受證監會重拳打擊市場操縱影響，創業板大幅低開指數一度跌破3400點，超200股下跌，前期高價標杆股全通教育(行情300359,諮詢)、安碩信息(行情300380,諮詢)均已跌停。
市場又到了氣氛異常火爆而緊張的時刻。近日，一直對中國股市的春天表示樂觀的證券領域著名專家、北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐在曹鳳岐金融發展基金會頒獎典禮上表示，中國現在要迎接資本經濟時代的到來。
曹鳳岐教授指出，新中國建立以來，我們經歷裡的第一個時代是計劃經濟時代，是票證經濟。第二個時代是1979年改革開放到2014年的貨幣經濟時代，特徵是經濟發展由大量發貨幣推動。改革開放初期增長一個百分點的GDP需要0.5元人民幣，現在則需要2元，增長幅度很大。我們發了120萬億的貨幣，但是中小企業還缺錢。由於80%-90%是靠銀行貸款，大家都負債，形成了借貸經濟，現在實體經濟不好，還債困難，導致金融風險加劇。發了那麼多貨幣，錢都去哪兒了呢，去了房地產，房價就是這樣被炒起來了。
而現在，他表示是時候發展資本經濟時代了。中國應該進入投資股權的時代，要通過股票市場的發展壯大，增強對實體經濟的直接融資。“過去中國資本市場，特別是一級市場通過IPO股票發行，二十多年只有六萬億人民幣，長期以來股票投資是銀行貸款的5%。”
他指出，應該提倡鼓勵發展股權投資，股票投資，這樣資本市場就能夠利用起來促進經濟調整結構，企業就逐漸從間接金融變成直接金融了。中小企業也可以通過IPO，而不是從銀行來獲得資金。發展股權投資最大的好處是減少槓桿率，現在的槓桿率一直居高不下，通過股權自有資本減少槓桿率。
對於A股目前的形勢，曹鳳岐認為股市現在並沒有瘋，“A股總體上漲在正常範圍內，但是創業板目前漲得過快過高，主板的價格合適，還不是很高”。他建議中小散戶目前還是多關注大盤藍籌股，特別是銀行板塊。
此外，他指出，不要股市一漲就擔心有泡沫，股市沒有泡沫和投機是不可能的。監管層應該去防範打擊二級市場的非法投機行為。“如果再推出像2007年530那樣的調高印花稅的行為，就是打壓股市了，這是不對的。”他認為資本利得稅短期內也不會推出。“不要看二級市場，要看一級市場，要儘快推進註冊制的落地實施，增加市場供給，給大眾提供更多機會，讓人人成為投資者、成為資產持有者。這才是中國股市長牛的基礎。”
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