妞妞：小景，上了你的養老課程之後，我最近留意到一些非常高頻的詞彙！
小景：你是在說養老目標基金嗎？
妞妞： 果然什麼都逃不過小景法眼！所以養老目標基金是什麼？
小景：emmm，不著急，我們這就來揭開它的面紗！
養老目標基金在美國怎麼火起來？
首先，一款產品要真正成功，得信“科學”。
美國養老目標基金的資產配置策略是：年輕時高配風險資產，儘量獲取高收益；年邁時高配安全資產，確保退休後的佛系生活。
這種打法的理論依據在於生命週期：人年輕的時候可以不斷創造財富，風險承受力高；人年邁的時候創造財富能力降低，風險承受力低。
其次，美國政策“給力”，投資者默認買買買。
為了提高養老計劃的參與率，美國政府要求，如果職員不做決定，僱主就幫你做決定，買入一個默認的投資品種。
克服了普通人的“惰性”以及“選擇困難”的QDIA制度應運而生，生命週期基金的規模也因此迅速擴張。
再次，基金費率下降迅速，越來越便宜。
由於生命週期基金需要長期投資，投資者對於基金費率較為敏感，所以管理人選擇不斷降低費率，2016年行業平均費率已降至0.71%。（數據來源：Morningstar，申萬宏源研究）
國內養老目標基金長啥樣？
今年不少基金公司推出養老目標基金產品。景順與來自英國劍橋大學賈吉商學院的一組金融研究生團隊合作的研究項目表明，目標日期基金將獲得更多青睞，相關基金市場規模最高可達人民幣
1.88萬億元。目前，國內的養老目標基金大多為目標日期基金，他們大概長這樣：
- FOF形式運行的“基金買手”，買入一籃子基金。配置範圍包括股票基金、債券基金、混合基金、QDII基金等。
- 股票、債券倉位根據時間做調整。此類基金會以投資者退休日期為目標，用戶年輕時基金買更多股票類資產，越接近退休日期買更多債券類資產。
- 對投資標的的要求嚴格。養老目標基金要求子基金運作期限應當不少於2年、運作合規風格清晰、中長期收益良好、業績波動性較低等。
- 有一定的封閉運作期。養老目標基金定期開放的封閉運作期或投資人最短持有期限應當不短於1年，更注重長期效益。
養老目標基金投資指南：只選對的
對於普通投資者，小景建議可以以這樣的姿勢投資養老目標基金：
- 選擇適合自己的：看準退休年齡選擇基金，前後不要超過5年。
- 選擇流動性需求匹配的：養老目標基金有1年/3年/5年鎖定期，切忌短錢長投。
- 選擇優秀的團隊：買主動管理型的基金約等於買基金經理，找個靠譜的團隊相當於給自己的養老資產選擇了一名好管家。
此外，對於已經有養老資產配置意識、並相信自己具備投資能力的老司機，也可自行做養老投資規劃。
本階段《小景說養老》科普告一段落，有更多問題，歡迎艾特小景，我們一起學知識，漲姿勢！
上期回顧：
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