最近的軍工股行情走勢確實是不錯。值得注意的是在南北船合併、軍工業績改善的情況之下，消息刺激+業績改善全面推動整體行情想瘋狂演繹了。
中船科技、中國應急、西儀股份等軍工強勢股走出了連板模式，完全激活了整個板塊和行情走勢！那麼接下來軍工股的行情怎麼看呢？
申萬宏源認為，成長主線，4月一季報或將催化軍工行情。軍工基本面改善邏輯已被逐步驗證，下游主機廠2019年業績改善最為顯著。目前年報預期逐步消化，進入4月份，軍工一季報業績有望表現亮眼，軍工板塊繼續上漲動力強勁。重點推薦中直股份、中航沈飛、內蒙一機。改革主線，重點關注中電科集團資本運作進程。首先資本運作僅國睿科技加速推進中，資本運作空間巨大。其次，電科集團通過成立子集團對同類資產已初步整合完成，資本運作平臺明確，運作路徑確定性強。最後，電科集團備考資產普遍高毛利、輕資產，今年資本運作或將加速。重點推薦電科”三劍客“國睿科技、四創電子、傑賽科技。科技創新主線，軍工自主可控及科技創新領域包括北斗、軍工芯片、高端器件組件等可重點佈局。此外，技術實力過硬且仍具有軍工護城河的中上游龍頭個股投資確定性強。重點推薦寶鈦股份（業績反轉且加速可持續）、海格通信（5G基站施工+軍工高增速）、全信股份（剝離非核心業務，成長強勁）。
國海證券認為，基於軍工行業受益裝備需求釋放和改革紅利的判斷，我們重點推薦以下投資方向： 1）推薦受益於軍隊轉型發展對裝備需求的核心總裝和配套企業，重點推薦中航沈飛、中航飛機、中直股份、內蒙一機、航發動力、中國海防、中航機電、中航光電、航天電器等； 2）推薦受益於國企改革和資產證券化，有望受益資產注入的企業，推薦中航電子、國睿科技、四創電子等； 3）推薦受益於軍民融合國家戰略、產業扶持政策的優質民參軍企業，推薦高德紅外、 航錦科技、亞光電子等。
東吳證券認為，從以下四個方面重新搭建軍工股估值體系：第一，相對估值法，同時考慮利潤與現金流；第二，絕對估值法，用折現模型倒推永續增長率；第三，體外資產以二叉樹期權定價原理量化其價值；第四，公司治理水平優秀的公司應給予溢價。模型結果顯示以下標的值得重點關注：火炬電子、中航沈飛、內蒙一機、中航機電。
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