隨著科創板開板進入倒計時，部分公募科創板基金已箭在弦上，而私募科創板基金也在急行中。中國證券報記者查詢基金業協會備案數據發現，自3月22日第一批科創板申報企業公佈之後，已有7只“科創”字樣的私募證券基金產品備案成功。
作為可能最快“嚐鮮”科創板的私募基金，科創板帶來的巨大機會是他們迅速成立科創板基金、開闢新戰場的初衷，除去正常的二級市場投資，科創板打新幾乎成為他們新產品的標配，在新交易制度下，他們也面臨更多挑戰。
劍指科創板
從第一批7只“科創”私募基金的分佈來看，深圳地區有3家，廣州、上海、天津、山東各一家。備案時間最早的是深圳市優美利投資管理有限公司（下稱“優美利投資”）旗下的一隻產品，該產品在3月25日完成備案。
優美利投資CEO賀然告訴中國證券報記者：“我們去年就開始籌備這隻產品。在公佈設立科創板之前，我們就將科創領域作為下一步的重要佈局，但當時我們主要關注的是主板上的科創板塊，隨後科創板成立的消息公佈，我們認為這是一個很好的契機。”
上海合道資產管理有限公司董事長陳小平稱：“科創板屬於中國資本市場的重大變革，具有巨大機會。我們對潛在客戶進行推介，得到很多客戶的積極反饋，且都是大的機構投資者。即使產品成立和備案完成後，也得到不少機構詢問，需要申購該產品。”
深圳市中金藍海資產管理有限公司董事長李小勇透露，該公司的科創板產品是在今年春節後開始籌備的，並專門吸引了有深厚技術背景的資深投資人士加盟。
打新成標配
中國證券報記者與上述私募基金溝通中發現，除了正常的二級市場投資，打新是重要的盈利方式之一。
澳普森投資董事成書新告訴中國證券報記者，暫時沒有打算成立科創板基金，還需要進一步觀察。不過，希望可以參與打新。“股市投資者對科創板這樣的新鮮事物熱情很高，私募機構參與科創板有兩種方式：直接二級市場投資和網下打新。”成書新說。
“我們有詳細的科創板投資策略，並在第一時間向客戶進行路演。目前的策略是新股網下申購和二級市場主動投資相結合，網下新股申購涉及市值配置、風險防控和收益率測算等。二級市場主動投資涉及與主板不同的估值重估、新交易制度帶來的交易手法革新等。新的交易制度將對研究和定價能力提出挑戰。”陳小平說。
“相對於主板，打新收益很難判斷，但大概率會高一點。”賀然表示。
中金藍海副總經理、中金藍海科創板產品基金經理朱祥艦稱：“私募作為機構資金在網下打新是有優勢的，預期收益應會高一點。不過，打新是次要的，最主要的是企業上科創板之後的投資。”
偏長期避博弈
由於科創板在交易機制上做出了相當大的突破，如前5個交易日不限制漲跌幅，後續的漲跌幅限制被增大至20％，這對私募機構提出了新的挑戰。在私募們看來，不論交易制度如何變化，深入透徹研究、偏好長期投資將可以大幅降低投資風險。
“科創板到底會如何是看不清的，其中有泡沫、風險，也有機會。專業能力、行業研究、公司研究、估值定價都非常重要。科技迭代快，需要非常專業的技術背景才能對它瞭解更深刻。我們的投資風格也會更偏長期一點，我們就是做基本面研究的。”李小勇告訴中國證券報記者，目前還沒有完全確定新產品投入科創板的比例，只是備戰科創板，關鍵還是要看未來科創板的演繹。
陳小平坦言，“目前科創板申報企業中，並非每個都是優秀的，但是很顯然，已經出現了一批優質公司，盈利模式和發展前景與A股有很大的區別。”
“我們偏向於長線投資，投資週期在4年、5年。”賀然表示，對科創板的投資規則、發行規則都在做研究，但更多還是想做長線佈局，就像一級市場的配置一樣，關注其未來的高增長，而不是短期博弈。
九逸資產表示，具體的投資策略需根據市場反應做相應調整。對於新交易制度帶來的不確定性，會使用量化對沖工具進行對沖。
本文源自中國證券報
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