株洲宏達電子股份有限公司主營鉭電容器等軍用電子元器件的研發、生產、銷售。14-16年實現主營業務收入各為32906.94萬元、39345.07萬元、44656.07萬元。
此次發行股票宏達電子（300726），於今日創業板上市，擬募資投向新型、優勢產品的生產擴建（新型低ESR有機高分子聚合物電容器生產線建設項目、高能鉭混合電容器生產線擴展建設項目），提升業務能力，增強核心競爭力。
此前南方財富網曾在宏達電子（300726）申購之前，分析其業務經營，判斷出該企盈利能力較強，有一定的發展潛力。接下來，本文將從應收賬款等方面入手，為股民提供更全面的可參考資料。
由上表可得，公司應收賬款金額較大，佔營收比重逐年增加，佔總資產均值比重約25.52%，且週轉率轉低，大部分應收賬款賬齡在一年以內。
對此，南方財富網認為，在一定程度上，公司資金回籠速度或受賬款金額增大影響，造成一定的資金壓力。但其客戶集中面向軍工集團下屬單位，信用較好，賬齡結構合理，應收賬款尚屬正常情況，仍不可忽視其貨款回收風險。
據股書披露，2006-2016年我國國防預算複合增長率約為12%，2017年預計增幅7%左右，整體呈現穩步上升趨勢。因此南方財富網初步推斷軍工市場還有較大的發展空間。
針對宏達電子具有軍工資質及認證，擁有三條鉭電解電容器國軍標生產線和一條多層片式瓷介電容器國軍標生產線的技術生產實力，在公司計劃重點發展鉭電容器、陶瓷電容器領域業務下，待募資生產線相關項目投產後，有望進一步擴大業績規模。
結合14-16年主營業務毛利率各為73.36%、76.39%、73.85%，實現淨利潤14139.85萬元、7420.65萬元、19602.43萬元，具有一定的盈利能力。對此，南方財富網總結，宏達電子（300726）整體的運營能力較強，還有發展空間，建議投資者關注IPO募資後業務規模拓展情況。
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