今天凌晨2點，美聯儲釋放重磅信號。其最新貨幣政策聲明顯示，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）在此次會議上決定將基準利率下調25個基點至1.5%-1.75%的目標區間。
這已經是聯儲今年以來第三次降息，距離上次降息不過一個半月。
美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾 新華社圖
美聯儲降息提速
年內利率三連降
美聯儲的態度正發生180°大轉彎。2018年，當時還頗受市場關注的“加息潮”仍在全球範圍內引起廣泛爭議，彼時，美聯儲連續四把加息讓新興市場國家感受到了壓力。
不過到了2019年，美聯儲畫風突變，分別於今年8月和9月兩次宣佈降息，算上今天凌晨的這次降息，年內已經是3次降息，降息幅度都是25個基點。
隨後，美聯儲主席鮑威爾表示：“利率當前處於寬鬆水平。美聯儲沒有看到商業投資將進一步疲軟的證據。初請失業金人數處於低位是一個積極的跡象。美聯儲能夠更加清晰地觀察更加寬鬆貨幣政策的效應。利率不是商業投資的主要驅動因素。美聯儲的貨幣政策框架將隔幾年評估一次。我們對經濟溫和增長速度的前景預期是接近2%。只要經濟符合前景預期，政策就是適宜的。對於今天的降息決定，我們得到了有力的支持。非常相信我們今天的決定是正確的。”
此前，渣打銀行預計美聯儲在12月份還會降息。該行在研報中指出經濟增長放慢的跡象及溫和的通脹預期為降息提供了條件，而企業邊際利潤下滑及消費者開支增幅放緩，應該讓美聯儲引起警惕。
有意思的是，在美聯儲宣佈年內第三次降息之後，美國總統特朗普依舊“慣例”炮轟美聯儲“加息太快降息太慢”。特朗普表示，如果美聯儲不降低利率，甚至在理想情況下不採取刺激措施，就是它的失職。“美聯儲加息加得太快，降息降得太慢了！”
全球資本市場不眠夜
美聯儲降息對股市、匯市、金價有什麼影響？
美聯儲降息對於股市的影響是顯而易見的。就在美聯儲年內第三次降息消息傳出後，美國三大股指悉數實現上漲。截至收盤，道瓊斯指數指0.43%，納斯達克指數漲0.33%，標普500指數的漲幅則在0.33%。
其中，標普500指數突破3000點整數關口，創出歷史新，自2008年金融危機以來開啟的牛市仍在續寫傳奇。熱門股中，臉書、蘋果發佈的財報雙雙好於預期——臉書股價盤後一度漲超6%，蘋果股價盤後一度漲超3%。此前，歐洲主要股指漲跌不一，德國股市小幅收跌。而上午率先開盤的日經指數上漲0.31%，和A股聯繫緊密的A50期指連續，則上漲0.58%，這為稍後即將開盤的中國資本市場開了個好頭。
匯市方面，鮑威爾講話之初，美元指數短線一度拉昇逾25點，刷新日高至97.96，但隨後自高點大幅下跌逾60點，刷新日低至97.52。英鎊兌美元短線走低10餘點，美元兌日元、美元兌加元小幅走高。
現貨黃金則上演“V型大反轉”，在美聯儲宣佈降息之初，現貨黃金短線一度下挫約8美元，至1480.82美元/盎司低點，但隨後自低點持續拉昇，一度觸及1494.00美元/盎司高點。道明證券大宗商品策略師McKay指出：“降息25個基點是意料之中的事，投資者目前主要關注美聯儲主席鮑威爾發佈會的口風，他可能會在降息後發出更耐心的基調，市場可能將這個視為鷹派降息，這可能在短期內導致金價走軟。”
中國央行會跟隨降息嗎？
在美聯儲年內第三次降息之後，全球資本市場的目光立馬轉移到了中國。一個緊隨而來的問題就是，中國央行是否會在未來跟隨降息？
對於中國的經濟形勢和貨幣政策走向，中國人民銀行行長易綱9月份曾指出，目前中國經濟在合理區間，物價方面也在比較溫和的區間，中國貨幣政策應當保持定力，堅持穩健的取向，要穩當前，加強逆週期調節，保持M2、社會融資規模增速和名義GDP增速大體匹配，堅決不搞大水漫灌，同時注意保持槓桿率穩定，使得整個社會債務在一個可持續水平。
國家統計局最新公佈的數據顯示，三季度經濟增速回落至6.0%，而9月CPI突破3%。從宏觀經濟運行來看，當前貨幣政策面臨“兩難”：一方面CPI上行要求貨幣政策收緊，另一方面經濟增速下行要求貨幣政策放鬆。
分析指出，在LPR改革後，“降息”分為兩個維度：一個是央行政策利率（如MLF、逆回購），另一個是LPR報價。政策利率今年來一直保持不變，7天逆回購政策利率為2.55%，一年期MLF利率為3.3%。而LPR，已進行三次報價。三個月來，LPR下調幅度呈逐漸收窄態勢——8月20日一年期LPR下調10bp、5年期以上LPR下調5bp；而9月20日一年期LPR下調5bp、5年以上LPR維持不變；10月21日，兩者利率均未變動。因LPR每月20日報價，所以本次美聯儲降息後，央行跟不跟隨主要體現在是否會調整MLF、逆回購利率。
數據顯示，10月31日將有600億逆回購到期，市場也在關注央行的操作。本週以來，有5000億逆回購到期，但央行均未進行逆回購操作。10月30日，央行公告稱，臨近月末財政支出力度加大，可對沖央行逆回購到期等因素的影響，為維護銀行體系流動性合理充裕，當期日不開展逆回購操作。當前，通脹預期進一步強化。10月30日，十年期國債收益率重新達到3.32%，顯示出市場對CPI上行的擔憂。這在某種程度上也顯示出，市場預計央行本次不會跟隨美聯儲降息。
在中信證券固定收益首席分析師明明看來，考慮到全球經濟可能面臨較長時期的下行壓力，國內貨幣政策不急於採取更大規模的放鬆，以維持常規工具的長期效力。“在國內經濟增速達標前提下，經濟發展質量的優先級高於增速，四季度可能是貨幣政策重要的觀察窗口”。
自聯邦公開市場委員會9月份會議以來收到的信息顯示，勞動力市場依然強勁，經濟活動以溫和的速度增長。近幾個月平均就業增長穩健，失業率仍然在低位。儘管家庭支出一直以強勁的速度增長，但企業固定投資和出口依然疲軟。以12個月為基礎的指標看，整體通脹率和扣除食品及能源的通脹率都低於2%。基於市場的通脹補償指標依然在低位；基於調查的較長期通脹預期指標幾乎沒有變化。
為履行其法定職責，委員會尋求促進充分就業和物價穩定。鑑於全球形勢發展對經濟前景的影響以及低迷的通脹壓力，委員會決定將聯邦基金利率的目標範圍下調至1.5%-1.75%。這一行動支持了委員會的如下觀點，即經濟活動的持續擴張、強勁的勞動力市場狀況以及通脹接近委員會的對稱性2%目標是最可能的結果，但這種前景的不確定性仍然存在。當委員會考慮聯邦基金利率目標範圍的未來路徑之際，將繼續關注最新信息對經濟前景的影響。
在確定聯邦基金利率目標區間未來的調整時機和幅度時，委員會將評估已實現的和預期的經濟形勢與其充分就業目標以及對稱性2%通脹目標的對比情況。這方面的評估將考慮廣泛的一系列信息，包括衡量勞動力市場狀況的指標，通脹壓力與通脹預期指標，以及金融和國際動態的數據。
在此之前，2019年7月31日，美聯儲開始了貨幣政策正常化以來的首次降息；9月19日，美聯儲繼續下調聯邦基金利率25個基點，至1.75%-2%的目標區間。
事實上，美聯儲的貨幣政策操作對全球央行至關重要。2015-2018的加息週期中，美聯儲的加息使得一部分新興市場國家貨幣面臨巨大的貶值壓力，土耳其里拉、阿根廷比索暴跌。在今年轉向寬鬆後，多家央行跟隨美聯儲降息，全球出現“降息潮”。
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