鲁网11月6日讯科创板提出一年来，对科技创新的示范效应相继显现。而下一步的重点，在于将科创板的经验推广到整个资本市场。
2018年11月，首届中国国际进口博览会期间，国家主席习近平宣布在上海证券交易所设立科创板。一年以来，科创板平稳落地，科创企业有序上市交易。截至11月5日，科创板已经受理了170家申报企业，其中41家公司已经上市交易，总市值达5708.14亿元。
经历了200多天紧锣密鼓的筹备和100天的平稳交易，科创板从无到有，不仅意味着我国高科技企业上市融资更加便利，更意味着我国资本市场改革打开了新的突破口。
资本市场改革“牵一发而动全身”。中国证监会主席易会满近日在接受新华社采访时表示，科创板100天的运行“符合预期，基本平稳”。下一步，创业板推行注册制改革也在等待“发令枪”，资本市场改革势在必行。
科创板100天运行平稳
7月22日，科创板正式开板，首批上市的25家企业迎来了历史性的一刻。开盘首周，25家公司全部实现上涨，平均涨幅达140.2%，18只个股股价翻倍。涨幅最高的安集科技一周内涨幅将近350%。而在之后的4个交易日中，股价从开盘首日的普涨到开始出现分化，股价走势逐渐明晰。
上市前5天不设涨跌幅的设置让上市企业尽快挤出“估值泡沫”，回归价值投资。开板百日之后，科创板运行平稳有序。截至11月4日收盘，科创板上市公司中，当日涨幅最高的南微医学上涨11.90%，当日跌幅最大的宝兰德下跌6.49%，最高振幅在10%左右。
易会满表示，科创板运行100多天来，注册制试点平稳有序，改革紧紧抓住信息披露这个核心，推动发行人、中介机构、交易所归位尽责，审核注册各环节公开透明，实际效果基本得到了市场认可。目前，从企业申请受理到完成注册平均用时不足4个月。此外，与注册制配套的系列基本制度改革也经受住了市场检验。发行交易、投资者适当性管理、退出机制、持续监管等制度创新平稳有序。
科创板以信息披露为核心。在科创板企业上市的过程中，免不了经历交易所数轮问询。交易所通过细致问询，让投资者更清楚地看到了企业真正的科技含量。在交易过程中，投资者也能“用脚投票”，选出一家真正的好公司。
科创板降低了上市门槛，对科创企业更加包容。在已经过会的企业中，也有尚未盈利甚至出现亏损的企业。但是在资本市场的支持下，这些企业的科技属性最终将变成企业的生产力，并且将成为我国经济转型的强大引擎。
科创板三季报业绩良好
科创板上市公司百天来的表现也不负众望。随着11月的到来，科创板上市公司前三季度业绩也揭开了面纱。上交所公布的数据显示，前三季度，40家已上市科创板公司收入利润整体实现双增长，共计实现营业收入691.16亿元，同比增长14%；净利润85.81亿元，同比增长40%。科创板三季报业绩良好，为后市的平稳发展打下了良好的基础。这也表明，以信息披露为核心的注册制在科创板“试验田”正在发挥着积极的作用。
从具体公司营业情况来看，九成公司营业收入实现增长，其中航天宏图、睿创微纳收入翻番，分别达224%和133%；近八成公司净利润实现增长，交控科技等8家公司增速超过一倍以上，两家公司扭亏为盈，另有10家公司因客户订单减少、研发投入加大等原因导致净利润同比下滑。
在盈利质量上，科创板公司共计实现扣非净利润77.4亿元，同比增幅达到23%，经营性现金流合计达40.41亿元，整体现金流稳定。近六成公司本期经营性现金流同比增长，反映公司核心盈利能力不断增强。
研发投入上，40家科创公司研发费用占收入比平均为13%；8家公司研发费用占比超过20%，占比最高的3家公司是虹软科技、山石网科和微芯生物，分别达到35%、33%和33%；首批25家公司上市后持续加大研发投入，第三季度研发费用同比增长14%。
行业情况看，集成电路、生物医药、轨道交通、新能源等重点行业业绩均实现不同程度增长，成为科创板公司业绩增长的中坚力量。其中，新能源行业实现净利润8.04亿元，同比增长44%，如嘉元科技实现净利润2.68亿元，同比增幅达152%；集成电路行业实现净利润13.23亿元，同比增长35%，如乐鑫科技实现净利润0.96亿元，同比增长49%；生物医药行业实现净利润9.01亿元，同比增长17%，如海尔生物、心脉医疗净利润均保持较高增速，分别为79%、48%；轨道交通行业实现净利润30.71亿元，同比增长15%，如交控科技营业收入同比增长41%，净利润增幅达325%。
资本市场改革箭在弦上
科创板提出一年来，对科技创新的示范效应相继显现。主板上市公司中，科技企业在科创板的助推下，也经历了一波上涨行情。
而下一步的重点，在于将科创板的经验推广到整个资本市场。作为注册制改革的“试验田”，科创板的设立并非是简单地增加一个板块。以科创板为契机，逐渐带动整个资本市场改革，才是设立科创板的最终意义。易会满表示，发挥科创板“试验田”作用，不是简单照搬照抄，证监会将统筹各层次市场的功能定位，结合市场实际，在充分评估论证、确保市场稳定的前提下，稳妥有序推进改革。
科创板经验首先推广的板块将是创业板。已经建立10周年的创业板也是中国科创企业的重要聚集地。数据显示，当前773家创业板公司中，共有718家高新技术企业，549家战略新兴产业企业，平均研发强度超过5%，宁德时代、迈瑞医疗等一大批高科技企业通过创业板的支持获得了快速发展。
但是，创业板也面临着“上市难”和“退市难”的问题，支持科技创新企业的功能尚未最大限度地发挥出来。今年10月，监管层对创业板并购重组政策进行“松绑”，允许战略新兴行业及高新企业通过重组上市方式进入创业板，恢复重组上市配套融资，为高科技企业上市提供了新路径。
海富通基金总经理助理王智慧表示，科创板是资本市场助力中国经济转型升级的一个非常重要的举措，也是金融服务实体经济非常重要的抓手。同时，借科创板的东风，资本市场也进一步推行了多项改革举措，意义深远。
随着科创板改革的逐步深化，创业板改革也箭在弦上。市场观察人士认为，实施注册制的科创板代表着中国资本市场改革的未来，这块“试验田”肩负引领制度创新的重任。应稳步推行注册制，把选择权真正交给市场，更大程度提升资本市场资源配置效率。只有如此，才能让资本市场成为中国优质企业的“筛选器”和“助推器”，才能不断提高我国在全球资源配置中的地位和能力，让中国股市更好地服务于中国经济。
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