房企“割肉”跑量打响价格战 薅开发商羊毛时候到了？

恒大近日在全国范围内掀起降价促销潮，面对恒大的全国降价，碧桂园、万科等龙头房企都纷纷跟进开始促销，而融创中国、阳光城、时代中国更是开启全员营销。

受到融资难、销售难的双重压力，迫使更多房企彻底放弃扭捏姿态，选择赤身肉搏降价促销以争取市场。价格肉搏战背后是房企对于回笼资金的迫切需求。恒大研究院数据显示，截至2018年底，房企各主要渠道有息负债余额为20.3万亿，预计将在2019-2021年集中到期，其中2019年到期规模高达6.8万亿。在债务密集到期、销售下滑、其他渠道受阻背景下，房企大多只能借新还旧，融资规模的上升实质是到期债务规模的大幅增加。而目前看来，市场融资情况并不乐观，无论是银行还是其他机构，都在不断给地产商降低杠杆。

在国内融资难度加大的背景下，房企不得不加大资金成本较高的海外融资力度。中原地产数据显示，10月房企海外融资井喷，13家房企累计发布总额高达50亿美元的融资计划，仅10月30日当天就有5家企业发布接近20亿美元的计划。这一态势还在扩大。

除了市场融资不尽如人意，在房地产市场整体下滑的背景下，房企资金回款也问题重重。WIND数据显示，前三季度，142家房企总营收合计为15052.3亿元，同比增长22.04%，增速较2018年同期减少5.02个百分点；归母净利润合计为1440.63亿元，同比增长12.52%，增速较2018年同期大幅减少19.56个百分点。利润率下滑的房企占比超过一半。克尔瑞房地产研究中心报告也显示，设定了年内销售目标的房企中，今年仅有37%的房企目标完成率达到75%以上，去年该比例为59%；今年23%房企目标完成率未达到65%，去年该比例仅为5%。

一方面，房地产市场下滑，房企回款难度不断加大；另一方面，从银行贷款到发债、再到信托融资，房企境内融资渠道几乎全面被限。随着资金压力加大，房企如何找钱来应对即将到来的还款期，将是其未来的首要任务。就目前形势来看，土地市场仍较低迷，资金链较强的也只是少数龙头房企。融资成本提高、去化周期延长，对中小型房企冲击颇大。截至10月27日，宣告破产的房企已经增至408家。

内外融资成本高、融资困难，让很多房企只能“割肉”跑量，以获得现金回款。市场预期发生改变之后，降价促销就成为开发商最后的杀手锏。