11月6日，當日出現“17勝通MTN002”、“14中信國安MTN002”和“17剛股01”3只債券違約，今天講講“互聯網珠寶第一股”剛泰控股的故事。
01
暴雷
11月6日，*ST剛泰(600687.SH)公告稱，“17剛股01”應於2019年11月8日兌付券利息。經公司多次研究討論，因目前資金面尚未明顯好轉以及多家銀行賬戶被凍結等原因，資金困難暫無法兌付該筆債券利息。
無法按期付息公告
《小債看市》統計，剛泰控股目前僅存續這一隻債券，“17剛股01”發行規模5億，期限為3+2年期，附第三年末發行人票面利率調整選擇權和投資者回售選擇權，本次應付息3600萬元。
值得注意的是，"16剛泰02"應於2019年3月25日到期支付剩餘本金3.6億及利息2880萬元。後經與投資人協商，展期至2019年11月25日，但其展期內利息支付逾期，已構成實質性違約。
從2018年年底開始，聯合評級已經多次下調剛泰控股主體和“17剛股01”債項長期信用等級，最終由“AA”下調至“C”。
評級歷史
02
一封求援信
據官網介紹，剛泰控股是大型企業剛泰集團旗下上市公司，致力於打造一個以互聯網黃金珠寶為基礎平臺，以娛樂營銷提升珠寶產品品牌內涵和附加值，以金融結合產業鏈產生協同效應的“互聯網+”生態圈。
剛泰控股有著“互聯網珠寶第一股”的稱號。
剛泰控股官網
剛泰控股乃至整個剛泰集團的流動性危機始於2018年6月，彼時一紙《剛泰集團向上海市的求援信》引爆輿論。
求援信中寫道，“剛泰控股為解決短期流動性危機而求援上級政府，金融機構對其採取了抽貸等方式，致使公司發生流動性危機，正常經營已被幹擾。”
其後，剛泰集團通過加大房產銷售、與外部企業合作、轉讓投資項目等方式回籠資金，解決流動性危機，但效果微乎其微，以至於剛泰集團到期債券悉數違約。
《小債看市》統計，剛泰集團目前還存續“17剛泰01”和“17剛泰02”兩隻債券，已全部違約，債券餘額10億。
然而，一封求援信沒有起到作用，剛泰控股自身經營出現問題，2018年業績鉅虧，實現歸母淨利潤-11.65億元，同比減少313.69%；經營性現金流流出2.07億元。
2019年前三季度，剛泰控股又出現虧損3.34億元，同比下降812.78%。
歸母淨利潤
被金融機構抽貸，借不到新資金的剛泰控股還需要按期償還債務，因此2018和2019年其籌資性現金流連續兩年淨流出，合計流出8.6億元。
籌資性現金流
同時，剛泰控股的負債卻在不斷攀升，截止2019年三季末總負債高達65.74億元，其中82%都是流動負債，一年內的短期負債就有34.14億元。
經營不佳、資金緊張、負債高企下的剛泰控股，由於眾華會計師事務所對2018年度財務報告涉及事項出具了專項說明，並出具無法表示意見的審計報告，自2019年5月6日被實施退市風險警示。
“屋漏偏逢連夜雨，般遲又遇打頭風。”
今年4月，剛泰控股又被曝出違規擔保問題，後被證監會立案調查。
在2016年11月22日至2018年6月13日期間，剛泰控股為其實際控制人、關聯方及其他相關方的21筆借款違規提供擔保，擔保金額合計56.34億元，但是擔保事項未經*ST剛泰董事會、股東大會決策程序，且未及時履行信息披露義務。
此外，此次違規擔保涉及鉅額的訴訟，累計涉案金額約為13.05億元。其中，違規擔保事項中累計涉及訴訟的預計涉案金額為8.14億元。
最終，《行政處罰決定書》決定對剛泰控股及相關當事人予以警告，並處於5萬-40萬元罰款。
同時，剛泰控股不僅受到證監會處罰，也將受到投資者的維權索賠。
目前，剛泰控股控股股東及一致行動人“剛泰礦業”、剛泰集團、“剛泰投資諮詢”所持公司股份已經100%被質押，並被司法凍結和輪候凍結。
另外，《小債看市》發現由於股權質押糾紛，剛泰控股實控人已發生變更，原大股東“剛泰礦業”所持365,440,057股股份被司法劃轉至匯通基金，匯通基金實控人為中國菸草總公司。
股份被司法劃轉公告
9月下旬，剛泰控股已被列入失信被執行人名單。
自債務危機爆發以來，剛泰控股乃至剛泰集團，自救、騰挪資金效果甚微，可以說面對危機束手無策，只能在泥潭中越陷越深，這也是當今民營企業苦苦掙扎的縮影。
03
“互聯網珠寶第一股”
據公開資料，剛泰集團1996年發軔於浙江台州，1999年進軍上海，形成了“大消費、大文化、大金融”三大產業板塊及控股集團、金控集團、文化集團、置業集團“四大子集團”的戰略佈局。
1999年剛到上海時，剛泰是一家以房地產開發經營為主業，集包裝材料、新型材料、園林景觀、文化產業為一體的企業。
擁有國家一級開發資質，“中國房地產業100強企業”，目前項目業態涉及住宅、商業地產、工業園區、旅遊地產等。
2003年，剛泰置業已躋身“上海市房地產開發企業50強”行列；2004年，獲得“上海房地產關注品牌單位”稱號；2005年，又獲得“上海市房地產開發企業50強入圍獎”。
然而，剛泰集團隨後逐漸剝離地產業務，開始頻繁更換主業。
剛泰控股上市最初幾年以貨物倉儲運輸業務、房地產業務及進出口貿易業務為主營；2000年至2002年改為以計算機系統網絡集成業務、軟件及技術服務；2010年完全變為房地產業務。
2013年，剛泰控股收購控股股東剛泰礦業旗下資產甘肅大冶地質礦業有限責任公司，並出售浙江華盛達房地產開發有限公司89.78%的股權，徹底退出房地產業務，又由此轉型進入黃金及黃金飾品銷售。
之後剛泰控股又憑藉併購，在黃金珠寶領域率先佈局“互聯網+珠寶”平臺，並獲得“互聯網珠寶第一股”的稱號。
創始人徐建剛出生於1968年，浙江台州人。
在上海商界，徐建剛社會地位顯赫，其頭銜包括上海市企業聯合會副會長、上海市企業家協會副會長、上海市工商業聯合會常委、浦東新區工商業聯合會副主席、上海臺州商會常務副會長、浦東新區政協常委、浦東新區工商業聯合會副會長。
徐建剛
已經成立23年的剛泰集團有著宏圖遠略，其官網稱，“未來20年，剛泰集團立志要成為一家引領世界生活品質的跨國集團公司，並實現“3345”工程，而這“3345”工程中，就包括通過企業合夥人機制和股權激勵機制，培育50個億萬富翁、500個千萬富翁。”
但面對如今的一地雞毛，不知道剛泰集團這個遠期“3345”工程還有多少實現的可能性。
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