中信证券正为其做财务债务重组
12月16日，中信国安集团有限公司（下称国安集团）发布公告称，公司发行的“16中信国安MTN002”应于2019年12月16日兑付本息。但截至兑付日终，公司未能按照约定筹措足额偿付资金，“16中信国安MTN002”不能按期足额偿付本息，已构成实质性违约。此外，“15中信国安MTN004”不能按期足额偿付利息，亦构成实质性违约。
据资料显示，“16 中信国安MTN002”发行总额高达20亿元，债券期限为3年，本计息期债券利率为5.8%。“15中信国安MTN004”为中信国安集团发行的2015年度第四期中期票据，债券期限5年，发行总额20亿元，年利率4.23%。值得一提的是，今年中信国安已有7只债券违约，涉及本金合计134亿元。
中信国安表示，因流动资金紧张，目前正在通过多种途径积极筹措资金，并加强自身经营，努力保障后续债务融资工具到期偿付。
据悉，国安集团原为中信集团旗下子公司，2014年混改后引入5家具有民企背景的股东，中信集团的持股比例降低至20.94%。混改完成后国安集团开始疯狂扩张、举债，截至2019Q3国安集团总资产1864.65亿元，总负债1638.63亿元，资产负债率为87.88%。其中短期借款高达413亿元，一年内到期的非流动性负债为254亿元，账面货币却余额不足百亿。
在疯狂扩张下，国安集团至少为中信国安、白银有色、*ST中葡、国安国际等上市公司的大股东。其中白银有色从事矿产开采，其营收占国安集团并表收入的50%以上，其次为中信国安及*ST中葡。但三家上市企业的表现并不尽如人意。
比如，白银有色主营为有色金属贸易，收入占比68.26%，毛利率仅为0.53%；有色金属采选冶炼及销售占比30.01%，毛利率为13.19。但白银有色自有矿山比例较低，尚且难以自给自足，需依赖国内外其他矿产资源公司进行补给。2016-2018年，白银有色的扣非净利润仅2.17亿元、0.74亿元、-0.96亿元，在行业中较低。
中信国安的主营为信息服务，收入占比99.93%，房地产开发与物业管理因地产调控表现不佳。但其信息服务方面自2016年起维持零增长，面对愈发激烈的家庭电视市场竞争，有限电视业务处于劣势，中信国安未来增长堪忧。而*ST中葡早已连续连年亏损。此外，国安集团对中信国安、*ST中葡和白银有色的持股均被全部冻结。
国安集团的信用等级也遭4次下调，已由AA+下调至C。据媒体报道，中信集团董事长常振明称，中信国安集团已经聘请了中信证券做债务重组顾问，中信证券团队正在为其做财务债务重组，希望债务重组能够顺利进行。
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