大家好，今天進行動力煤和尿素的套利分析。
尿素這個品種的生產來源有兩個，一個是煤炭，另一個是天然氣，而煤炭生產尿素所佔的比例是主要的。
尿素的工藝，一個是通過天然氣或者煤炭生產合成氨然後再形成尿素。另一方面，尿素的生產它的能源主要來源於煤炭。
所以煤制尿素，所含的煤炭成本佔到70%，所以尿素與煤炭的價格差別，就是價格的波動特性上來講，相對一致性比較強一些，相關性也比較強。所以這兩個品種比較適合進行套利操作。
由於突發事件的影響，在春節之後，煤炭的復工受到的影響是比較大的。
所以大家也看到在其它品種下跌的時候，煤炭出現了大幅上漲，而尿素因為目前是需求的淡季，庫存相對較大，價格壓力也比較大一些。
所以尿素的價格大幅下跌，並且創出近期以來的新低。
尿素與動力煤的價差相對是處於低點，大家要注意到煤炭的供應是隨著復工的逐步展開，會得以比較明顯的恢復。
而尿素目前是處於春季使用季的備貨階段，因為尿素它主要的使用是在兩個季節，一個是春節，一個是秋季，特別是春季的使用量更大一些。
目前由於突發事件的影響，尿素的生產也是受到一定影響的，但它的供應也是逐步在恢復。
所以從供應的角度來講，兩者的時間段和供應的恢復程度比較相近一些，不同的就是需求，動力煤是能源類的品種，特別在冬季的時候，對動力煤的需求是一個旺季。
因為春季之後，動力煤的需求相對要疲弱一些。只是在夏季的時候，由於空調用電動力煤的使用量才會有所增加。
那這樣在春季尿素進入它的需求旺季，而動力煤相對是淡季的狀態。然後這兩個品種之間的比價關係會出現相應的變化。
在目前尿素和動力煤處於低位的這種形式之下是會有一定的上漲空間的。
當然大家也可以發現要素和動力煤的比價已經有所恢復，可以尋找再次反覆的時候進行入市，因為畢竟目前尿素的需求還沒有進入旺季，只是在備貨階段，動力煤的生產還沒有完全恢復，所以還是有很好的入市機會的。
今天的尿素和動力煤套利分析就到這裡，謝謝大家。
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