本週五創業板指數再次上攻，續寫2017年以來的新高。2019年12月以來創業板指數漲幅已達24.29%，儼然已經有了“牛市”的感覺。與此同時，創業板也成為機構調研的風口，春節以來參與調研機構最多的前10家上市公司中，前8家均為創業板公司。
創業板2019年12月以來走勢
週末再融資新規正式發佈，為創業板再添重磅利好。機構人士認為，再融資新規基本符合市場預期。近期創業板走強主要緣於科技股行情，現階段宜關注疫情對上市公司的盈利影響和市場流動性變化。
創業板成最強調研風口
從近期A股主要指數表現看，創業板指走勢最強。截至2月14日，創業板指2月3日以來的漲幅為7.34%，2020年以來的漲幅達到了15.08%，2019年12月以來的漲幅更是高達24.29%，均位列各大指數漲幅榜首。
創業板走強背後，是諸多機構對創業板公司的高度調研熱情。Wind數據顯示，截至2月14日，春節以來的兩個交易週中，機構參與調研176家上市公司，參與調研機構最多的前10家上市公司中，前8家均為創業板公司，參與的調研機構均超過100家。其中，邁瑞醫療的機構調研家數高達466家，創業慧康、美亞柏科的機構調研家數也都超過200家。
從今年1月份的私募調研情況看，中小創也成為調研的重點。格上研究中心數據顯示，2020年1月共有365傢俬募機構參與調研，共調研上市公司149家。從上市板塊來看，主板公司27家（佔比18.12%）、中小板公司78家（佔比52.35%）、創業板公司31家（佔比20.81%）、科創板公司13家（佔比8.72%），私募機構仍然偏好尋找中小創板塊的個股機會。
再迎重磅利好
值得注意的是，創業板本週末再度迎來重磅利好。2月14日晚間，證監會正式發佈《關於修改的決定》《關於修改的決定》《關於修改的決定》， 自發布之日起施行。
國金證券研報指出，此次再融資新規的修訂，主要看點在於對創業板再融資做了適度鬆綁。具體體現在三方面的修訂，創業板最受益。一是精簡發行條件，拓寬創業板再融資服務覆蓋面；二是優化非公開制度安排，支持上市公司引入戰略投資者；三是適當延長批文有效期，方便上市公司選擇發行窗口。將再融資批文有效期從6個月延長至12個月。整體看，新規有利於投資者風險偏好的上升，利於A股“結構牛”行情，對短期內有融資需求（已發了定增公告，且已過了股東大會）的上市公司形成利好，建議關注。
某公募基金分析師表示，再融資新規的正式稿保留了此前徵求意見稿的核心內容，已被市場部分預期。新規的出臺有利於上市公司外延式發展，整體有利於成長風格的延續，考慮到過去幾年價值投資理念已經深入人心，對於成長股的投資仍需精選標的。 當前，在疫情對企業盈利影響尚未具體顯現的情況下，流動性對市場的影響更大。需要關注開工後金融系統內流動性變化，屆時可能對中小創的影響更大。
關注疫情對盈利影響
連續走強之下再迎利好，創業板後市怎麼看？
某私募基金經理則表示，創業板走勢強勁主要緣於科技股行情。不過，當前一些科技股的估值較貴。疫情對於現階段A股投資的最大問題是很難建模和估值，投資者只能依靠有限的經驗進行估計。整體看，很多科技股都屬於高端製造，疫情同樣會影響開工情況和短期業績。因此對於風險偏好較低的投資者來說，可以等待疫情對企業盈利影響更明朗一些時再介入，當前階段宜保持耐心。
一位私募人士指出，近期創業板的強勢主要源於權重股的突出表現，權重股中的醫藥生物、特斯拉概念股等科技股表現都十分出色。隨著疫情對A股的情緒衝擊基本結束，市場將轉向對基本面影響的關注。需要注意的是，科技股的上漲常常是走“估值提升-業績驗證消化估值-估值再提升”的路線，這個鏈條一旦被打亂，不排除短期出現較大的估值波動。
機構人士認為，創業板的強勢表現離不開主板指數的平穩支持。天風證券研報指出，歷史上沒有哪次創業板的周度級別以上行情，是在上證指數連續下跌的過程中發生的。展望後市，在全球5G週期、全球半導體週期、全球雲計算週期帶來的科技產業景氣度擴散化的背景下，大概率使得中長期風格難以逆轉。雖然短期受到疫情的干擾，但在科技產業週期的內生推動力之下，新科技領域依舊是全年業績趨勢顯著向好的部分。
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