券商正在上演又一輪“補血”行動。繼2015年港股上市後，中金公司在2020年2月28日正式“官宣”在A股上市。此前2月26日，中銀證券在上交所成功上市，成為A股第37家上市券商，2月25日，海通證券發佈了二次修訂後的定增預案，再融資計劃更進一步。眼下，資本實力是決定證券公司未來發展和競爭力的重要砝碼，一大波券商IPO、定增、配股“補血”在途，隨著越來越多券商加入資本擴張大戰，未來市場如何演變也值得期待。
“投行貴族”擬A股上市
2月28日，中金公司發佈公告稱，公司擬申請A股發行並在上海證券交易所上市，公司已於當日召開的董事會會議上通過了關於首次公開發行人民幣普通股(A股)股票並上市方案的議案。中金公司素有“投行貴族”之稱，消息一出，一線券商聚首A股也掀起業內討論。
公告顯示，中金公司擬公開發行A股數量不超過4.59億股（即不超過A股發行上市後總股本的9.5%）。中金公司A股發行上市所募集的資金在扣除發行費用後，將全部用於增加本公司資本金，補充公司營運資金，支持公司境內外業務發展。
資料顯示，中金公司成立於1995年6月25日，是中國內地第一家中外合資的投資銀行，於2015年11月9日在香港聯交所主板上市。
中金公司成立之初就專注高端投行業務，曾幾乎包攬國內大型國企上市及海外業務。但隨著大型國企上市殆盡，加上券商轉型加速競爭激烈，中金公司一度經歷“陣痛”，業績轉淡。近年間，中金公司引入騰訊、阿里加盟，藉助金融科技的力量推動業務轉型。2019年9月，更“牽手”騰訊成立合資技術公司。
“中金公司選擇迴歸A股，應該做了很長久的謀劃。國內主要頭部券商都基本已在A股實現上市，唯獨中金公司在港股上市，這不利於中金在國內地位和影響力的提升。同時，境內券商估值顯著高於港股，尤其一旦A股牛市來臨，券商估值將快速攀升。對中金公司而言，迴歸A股可以提高公司的股價和市值，這對股東可帶來顯而易見的財富效應。”談及中金公司選擇迴歸A股，滬上一位券商分析人士對北京商報記者表示。
券商股權融資提速
隨著資本市場改革紅利不斷釋放，券商正掀起一場資本擴張的大戰，近期，券商IPO、再融資頻有新動態傳出。2月26日，中銀證券在上交所成功上市，成為A股第37家上市券商，中銀證券上市首日表現搶眼，IPO發行價5.47元/股，上市首日即以44.06%的漲幅封停，隨後連日股價攀升，截至2月28日收盤價報9.54元/股。
招股書披露顯示，中銀證券募集資金主要將投向八大領域，包括：投行業務、零售經紀業務、資產管理業務、證券投資業務、私募股權投資業務、期貨業務、研究與機構業務以及風控合規和信息技術。
A股市場再融資方面，再融資新規“官宣”以來，市場活力被進一步激發。 2月25日，海通證券發佈了二次修訂後的定增預案，預示其再融資計劃更進一步。
“境內再融資不斷放開，眾多頭部券商紛紛發佈再融資的方案，夯實資本實力，客觀上也對中金公司產生了較大的壓力，督促中金公司快速作出迴歸A股的決定，以同步加強資本實力的提升。”券商投行從業人士何南野對北京商報記者表示。
發力重資本業務
當下，資本金越來越成為影響券商競爭力的重要因素，券商也多途徑“補血”，夯實資本實力。
根據Wind數據顯示，截至3月1日，IPO正常審核狀態下排隊的共有財達證券、國聯證券等11家券商。再融資“補血”方面，Wind數據顯示，目前，共有海通證券、中信建投等8家券商的定增預案尚未實施，擬募集資金達859.6億元。另外，有天風證券、東吳證券等5家券商配股預案尚未實施，擬募集資金達388.05億元。從各券商募資用途上看，多數券商再融資指向補充公司資金、擴大業務規模等。其中，發展資本中介和投資交易等重資本業務成為券商募資的重點投向。
業內人士認為，在業績分化強者恆強的行業趨勢下，券商持續補充資本、擴大資產規模是大勢所趨。對於頭部券商而言，如何用足政策空間，加強資本實力並快速轉型，穩固自己的行業地位是頭等大事，而對於中小券商而言，如何儘快充實淨資本，獲得更大的發展空間也成為當務之急。
北京商報記者 孟凡霞 馬嫡
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