18日，騰訊聯手京東投資唯品會的消息又刷屏了各大財經媒體，據傳阿里曾想以更高價半路截胡，至此未果。
騰訊最近在零售方面的動作不小，我們A股股民都知道17日永輝超市發佈公告稱騰訊將要入股，若交易達成，騰訊將持有4.79億股永輝超市，佔公司總股本的5%。都說騰訊做不好零售，阿里做不好社交。但是面對即將到來的新零售大潮，騰訊也不會輕易認輸。在14年戰略入股京東之後，如今更是氣勢洶洶地捲土重來，向阿里發起挑戰。
關於這兩起併購的前因後果，風月往事騎行客在《剛剛，首富把股市左右擼了個遍》中談得十分精彩，不愧為股市王牌娛記。
看到這裡你可能會說，神仙打架跟我有什麼關係？其實我是想借這個機會探討一個投資策略的可行性，這個策略的名字叫做“Follow the smart money”，江湖人稱“抄作業”。簡單來說就是跟著市場上你信任的人或者錢做投資，他買啥你買啥。
如果說美國最聰明的錢當屬巴菲特的伯克希爾哈撒韋，它是一家上市公司，所以你如果想抄作業直接買伯克希爾就好，不需要買伯克希爾買的股票。那中國最聰明的錢呢？當屬馬爸爸的阿里巴巴和另一個馬爸爸的騰訊。他們的錢之所以是最聰明的錢是因為他們所處的零售和社交行業背後積累了大量的用戶數據，也因為互聯網行業本身更易接觸到前沿信息的特性決定了他們是站在時代的山頂上看得最遠的人。
自己選股是件難度非常高，又費時費力的事情。如果能跟在大佬後面喝口湯那是相當愜意的事情。選股水平不夠，看人的眼光相信大多數散戶還是有幾分的。正因如此，永輝超市18日復牌當天漲停開盤。
下圖是目前為止阿里系和騰訊系在A股的持股情況：
（直接持股為騰訊或阿里單一控制的公司持有該公司股權；間接持有包括持有該公司母公司的股權，非阿里或騰訊單一控制的公司持有該公司股權，以及阿里騰訊持有該公司母公司股權，但數量不明確）
一共14家公司，果然財大氣粗，看來跟著大佬投資的機會不少。現在的問題就是：跟著大佬投資長期來看盈利水平如何？現價高於大佬入股價的比例在什麼範圍內可以跟進？現價低於大佬入股價是否可以去抄大佬的底？帶著這樣的疑問我們來看下面這張圖：
圖中統計了大佬持有的各只股票從入股至今的收益情況。收益率一欄我用紅色表示正收益，綠色表示負收益。據統計，這14只個股從大佬入股至今，跑贏大盤中位數收益率為38.1%，平均數收益率為47.6%。乍看之下還挺不錯。
你可能還好奇哪個馬爸爸炒股更厲害一點呢？據統計，阿里系截止目前在A股的整體收益率為1.6%，年化收益率為0.9%；而騰訊系截止目前在A股的整體收益率為16.1%，年化收益為23.6%（由於成本不明，未包含健康元收益，否則收益率將更高）。顯然騰訊的馬爸爸在A股的投資水平要比阿里的馬爸爸高得多。
除了看上去還不錯的收益率，以及看兩個馬爸爸PK的熱鬧。我們更要看到，圖中綠色部分的面積可不小，而且負收益的數值還非常大，像華數傳媒這種2年多暴跌將近50%的，大佬可能眼睛都不眨一下，散戶如果跟風買入，自己想一下後果。騎行客也在《今天，說點我虧損的往事》中說到自己在掌趣科技上的虧損。對於掌趣科技這種業績爆炸引發的戴維斯雙殺，騰訊馬爸爸也無法改變它股價半年下跌30%+的事實。
這時候你可能會說，不是還有很多紅色的嗎？而且看著收益還挺不錯。事情沒有看上去那麼美好。比如圓通速遞，你無法和大佬買到一樣便宜的價錢。圓通借殼上市，阿里早就是股東。而等借殼消息消化完畢開板，你能買的的價格已經在18塊以上，現價還在水下。相同的還有三江購物，因為阿里的入股連續漲停，開板價比現價還高不少。
看來跟著大佬投資，別說湯喝不到，可能還要從你自己身上剜下塊肉來。實在是得不償失。你不禁會問為什麼呢？難道中國最聰明的兩個大腦投資水平這麼差？究其原因可能有以下幾點：
1. 目標不同。我們散戶投資，追求的是財務上的回報，是收益率。而大佬更多時候追求的是戰略上的目標。比如對某些行業進行佈局，需要某個公司的技術或團隊或其他資源，很多時候並不看重這筆交易是否賺錢。比如阿里入股恆生和石基，要的就是他們背後的技術和數據，阿里和騰訊都參與了聯通混改，就是要把握住未來通信行業的准入權。對於這些戰略性的資源，花個幾十億上百億來買，是非常划算的。而對於散戶投資者，可能就是個大坑。
2. 代價不同。喜歡看足球的朋友可能知道，西甲的皇家馬德里財大氣粗，喜歡花重金買一些大牌球星來坐冷板凳。這不是炫富，而是為了削弱對手的實力，他們不能容許對手使用這些球星來對付自己。同樣的，對於阿里和騰訊來說，他們怕的不是損失幾十億上百億，怕的是錯過下一個時代的阿里和騰訊。對於任何一個有一點可能成為下一個阿里或者騰訊的企業，他們都會想盡辦法的投錢進去，否則他們的機會成本將會因為沒有投而變得十分巨大。而窮得只剩錢的散戶，再因為跟著大佬把本金給折了，代價就太慘重了。
所以投資說到底，還是每個人自己的事情。每個人追求的收益和所能承受的風險都是不同的，想要在股市裡長期穩定的盈利，還得有一套自己的投資體系。大佬買的股票你可以參考，卻不是可以無腦買入的對象。就算最後這隻股票是賺錢的，可是過程中大佬可不會教你怎麼操作，如果大佬撤了你還在，那大跌了怎麼辦？如果股票大跌，你無法確定這時候大佬還在不在，你又該怎麼辦？而且抄作業最致命的一點就是錯過在資金量還不大的時候，通過自己的思考和交易形成自己的投資體系的機會。無論是巴菲特、兩位馬爸爸或是騎行客，都無法帶著你投資一輩子。
騎行客曾經說過：“在你沒有獨立思考過之前，我說的話全都是錯的”。投資是自己的事，也是一輩子的事。共勉
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