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作者 | 小謙

最近幾天，小米的招股書在科技圈內瘋狂刷屏。6月11日凌晨，小米集團在證監會網站公開發行存託憑證招股說明書，這意味著小米即將成為中國第一家發行CDR的新經濟獨角獸公司。

本次披露的招股說明書透露，作為創始人的雷軍持有約31.4%的股份。如果小米上市後市值達到1000億美元，雷軍的身家將達314億美元，甚至能超過王健林，逼近李嘉誠，身家一下子水漲船高。

小米的成功讓雷軍從一名IT老兵+互聯網投資人，成為上市互聯網企業的創始人，小米帶給他的榮耀和成就是空前的。然而在小米獲得這麼大成功的環境下，雷軍的起點——金山軟件，雖然已經是上市公司，但整體的發展情況就稍顯遺憾了。

根據金山軟件發佈的2018年Q1季度的財報數據顯示，金山軟件第一季度總營收約12.64億元，相較去年同期營收12.12億元同比增長4%。歸屬母公司擁有人溢利為1.18億元，相較去年同期2.38億元同比下滑50%。

作為金山軟件的主要業務：遊戲、雲服務、辦公軟件就像它的的三輛馬車，只不過各自跑的速度有快有慢，在第一季度網絡遊戲總營收約為6.32億元，相較去年同期8.17億元同比下滑22.64%。其中來自網絡遊戲收入部分佔比公司總營收約50%，雲服務收入4.19億元，辦公軟件收入2.12億元，分別佔比總營收33%、17%。

在雷軍待了16個年頭後，2007年金山終於實現上市，時隔11年，金山軟件的發展並未獲得更大突破。為什麼雷軍新創辦的小米可以越來越厲害，金山明明資歷更老卻無法再往前前進太多呢？在恭喜小米的同時，我們也通過分析金山為啥無法再突破，來說明下小米成功的不可複製性。

WPS國內市場佔有率不低，但收入跟佔有率不成正比

與小米主營業務對應的智能手機市場相比，金山主力產品WPS面向的是辦公軟件市場。不管是用戶規模還是付費能力，註定都不是在一個天花板之下。

有2016年的數據顯示，WPS辦公軟件用戶佔國內辦公市場用戶總規模的27.81%，是國內最大的國產辦公軟件及服務提供商。在中國辦公軟件市場上除開Office，WPS應該就是唯一的主力服務商。然而，市場佔有率不低的WPS卻不能給金山軟件帶來高額的利潤，收入甚至都不及微軟Office的零頭。

4月27日，微軟公司公佈了截至3月31日的2018財年第三季度財報，財報顯示，微軟2018財年第三季度營收為268.19億美元，運營利潤為82.92億美元。主要靠Office產品的生產力和業務流程業務收入達90億美元，增長17%，消費級 Office 產品與雲服務收入增長12%，消費級 Office 365 訂閱用戶總數增長至3060萬，得益於企業級 Office 365 服務收入增長42%。

相比之下，金山軟件的WPS不管是營收規模還是付費用戶規模，都要比Office差太多。微軟的Office能創造這麼大的經濟價值，為何金山軟件的WPS就不能呢?原因有兩點。

其一：用戶量雖多但日活躍度達不到巨頭流量級別，流量廣告生意做不大。

WPS作為一款辦公軟件，雖說也積累了一批用戶，但是用戶的日活躍度並不高。由於它的定位就是個辦公工具，這也沒辦法讓它像其他社交平臺一樣，擁有龐大的活躍度積極的用戶，這也讓用戶不願意花更多時間去體驗它的其它功能。

用戶量的活躍性不高，自然不能給它帶來超高的廣告盈利。拿騰訊的微信來說，去年發佈的2017微信數據報告：日活躍用戶達9億、日發消息380億條。微信擁有這麼龐大的用戶量，這麼積極的活躍度自然帶給騰訊的利潤是無法估量的。

像互聯網平臺都是擁有大批的用戶，利用大批用戶的活躍度賣廣告來創造經濟來源，WPS的定位無法讓用戶在平臺上有更多的互動，因此想要實現由流量帶來廣告的目的不夠理想化。

其二：WPS想學Office的收費模式，然而在中國行不通。

WPS的成功很大一部分原因歸功於它的免費，並且使用起來方便。Office雖然好用，但一個是軟件包體特別大，另外一個就是破解成免費的步驟，對於一般人來說有些複雜，而且很多功能還需要用戶花錢體驗，這在提倡免費的中國互聯網行業，Office的收費是不服水土的，WPS抓住了這個中國化的機會順勢崛起。

WPS一開始用免費的模式在中國佔據了市場，但一旦它學習Office增加付費模式，就註定了它的無法成功。如果WPS強制改成收費，那這就讓用戶缺失了一個拋棄Office轉用WPS的理由，用戶為什麼不用更官方更好用的正版產品呢?

因此由於中國網民要用辦公軟件也不是非WPS不可，所以真正為WPS增值業務付費的消費級用戶，最終還是少數，WPS增值業務的天花板特別明顯，這也導致WPS的收入無法和Office的收入相提並論。

金山遊戲錯失手遊發展黃金時期，純粹靠《劍網3》吃老本

作為金山軟件營收的主力軍，金山遊戲現階段的發展有點讓人失望，Q1財報上也顯示業績相較去年同期8.17億元同比下滑22.64%，這實在是下降得有點多。作為曾經遊戲公司的佼佼者，現在與騰訊、網易的差距越來越大，背後的原因是什麼呢?

第一：明明有紅利全力發展手遊，而金山遊戲錯失這個黃金時期。

根據IDC去年發佈的《2017年中國遊戲產業報告》，指出實際銷售收入首次突破2000億人民幣，達到2036.1億元，同比增長23%。其中移動遊戲銷售收入1161.2億元，佔總額的57%；端遊、頁遊銷售額比例有所減少。

作為很早就在做遊戲的老團隊，金山也的確有機會可以在手遊市場剛剛起來的時候發展手遊，但直到今日，手遊市場已經超過千億，金山卻很難在手游上面有太多的營收佔比，雖然其產品的口碑也不錯，但沒有打造現象級遊戲，這不失為是一個巨大的遺憾。

一旦錯過了這個黃金市場，金山遊戲無疑錯過了幫助整個金山軟件營收翻倍的一個機會。

第二：守著《劍網3》啃老本，新遊戲後繼無力。

《劍網3》作為金山旗下西山居自主研發，至今上線時間已達 8 年，是金山遊戲業務的重要支柱。2017 年，此款遊戲的重製版上線，在 24 小時內用戶總數增長 43%，並帶動去年收入同比提升 32%。可以說這款遊戲對於金山遊戲來說起著頂樑柱的作用，但是現在這一核心遊戲就被其它熱門遊戲搶佔用戶。

如果說金山遊戲跟騰訊比，金山的確沒啥優勢，因為騰訊龐大的用戶流量是金山遊戲缺少的;但是網易雖沒用戶流量卻能在遊戲上跟騰訊抗爭，靠的就是自身不斷推精品遊戲，它能隔段時間就推出一款現象級遊戲，這給網易帶來了龐大的收益，而金山遊戲卻不能。

比如現在大熱的吃雞遊戲《絕地求生》深受用戶的喜愛，然而金山遊戲卻沒有推出能與之相抗衡的遊戲來搶用戶，甚至可以說新遊戲後繼無力。面對遊戲市場的大變化，加上自身的內憂外患，難怪金山遊戲會下降的這麼快。

金山雲發展可圈可點，但趕超阿里雲騰訊雲難度大

雖說WPS和金山遊戲的發展都有不足，但是近幾年來金山雲的發展就算是金山軟件的一個亮點了。去年權威研究機構IDC發佈了2017年上半年中國公共雲IaaS市場份額調研結果。數據顯示，阿里雲營收5億美元，佔據47.6%中國市場份額；騰訊雲位居第二，營收約1億美元左右，份額為9.6%；金山雲位居第三，營收6839萬美元，份額6.5%。

雖說市場份額排第三還是不錯，但是金山雲的增長速度卻減慢了。

2017年第一季度和第二季度，它的季度增長還能基本保持在100%左右，但第三季度和第四季度以來，增長速度下滑明顯。第四季度，金山雲的同比增長速度為57%，創下增速新低，這並非一個好的跡象。因為按照一般的情況，金山雲鎖定的客戶量應該是越來越多，並且雲的使用量正常情況下也應該是在保持增長。按照目前金山雲這個環比的增長速度，可能意味著金山雲的客戶總量的增長很一般。

另外目前阿里雲、騰訊雲仍然憑藉自身強大的優勢佔據一、二位，尤其是阿里雲佔據絕對性的地位，短時間內金山雲要增加用戶量搶市場份額還是很難。

金山軟件並非雷軍親兒子，精力有限不能親力親為

雖說雷軍也是金山軟件一步一步發展的核心成員，但是相對小米來說，雷軍並非是金山軟件的創始人，作為一個股東要想改變金山軟件的發展規劃還是受限的。小米的身上有太多雷軍的風格，這就是為何一提小米就想到雷軍，就像Apple跟喬布斯的關係一樣，足以看出可見小米成功的發展道路上，雷軍起到了絕對性的領導作用。

反觀金山軟件，雷軍沒辦法也不能像發展小米模式一樣去改變它，因此註定了金山軟件至今都沒有小米成功。

在小米身上投注那麼多精力跟熱情的雷軍，在金山軟件的發展上肯定還是會有力不從心。尤其像金山軟件作為一個傳統的互聯網企業，雷軍能夠盡力守住金山軟件目前的成就也實屬不易了，要想改變金山軟件的戰略發展還是存有太大挑戰跟風險，雷軍只怕也不想讓金山這艘巨輪承擔太大的風險。

面對自身發展出現的問題，金山軟件雖說有進步，但是退步也是明顯的，這就是為何提及雷軍，小米的光環遠遠超過了金山軟件。雖說金山軟件也是雷軍成功人生中重要的一部分，但是目前來說它的發展確實比不上小米了，只能希望金山軟件快點調整好發展方向跟策略，畢竟老牌企業還是有實力的，關鍵是如何快點從競爭中突圍了。

作者：小謙，互聯網觀察員，多家科技媒體專欄作者。

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