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2018年半年報，拼多多首份業績亮相，不乏諸多兩點：

1）GMV：過去12個月GMV為2621億元（約合396億美元），同增583%；

2）營收：拼多多Q2總營收為人民幣27.09億元（約合4.09億美元），同增2489%，環比增長96%，主要系增長主要是由於來自在線市場服務的營收增長；

3）業績：二季度運營虧損為人民幣66.36億元，去年同期人民幣1.23億元。非GAAP準則下，第二季度運營虧損為人民幣8.157億元，去年同期為人民幣1.199億元；

4）活躍用戶人數：拼多多第二季度MAU為1.95億人，同增495%；

5）活躍買家數：過去12個月活躍買家人數為3.44億人，同增245%；

6）年度ARPU：過去12個月ARPU為人民幣762.80元（約合115.30美元），同增98%；

7）運營虧損：二季度運營虧損為人民幣66.36億元，去年同期人民幣1.23億元。非GAAP準則下，第二季度運營虧損為人民幣8.157億元，去年同期為人民幣1.199億元。

而目前的拼多多，有諸多顯著特徵：

1）成長階段：目前拼多多仍處於成長階段，當前的核心發展目標是：滿足顧客需求，創造合適的消費環境，增強與合作方的信任。很多指標（比如貨幣化率）雖然目前相對較低，但是有著非常驚人的增速，依託巨大的用戶，平臺會繼續投入。

2）農業：拼多多將致力於成為國內一流的農產品購銷平臺，廣大農民是拼模式的受益者，可以利用拼多多的客戶基礎，實現大批量的銷售；消費者可以買到價廉優質的農產品。目前拼多多4月份開展的多多果園，讓消費者每天在APP上互動給某地區的果樹“澆水”，然後一段時間就可以得到“成長出來的產品”，這個模式已經發展了兩萬顆作物以及每天300噸的農產需求，為農村創造了巨大的經濟效益。

3）品牌

：拼多多將協助中小生產者與中小零售商形成自己的品牌。對於拼多多而言，眾多中小生產者與小型零售商是十分重要的。拼多多會幫助那些沒有資本來運營電商，以及沒有大額營銷費用的生產廠商進行銷售，並協助形成自己的原創品牌。中國將不僅成為一個製造中心，也會是一個品牌中心，拼多多希望通過自身平臺，幫助廠商形成很多原創品牌，甚至轉化為國際品牌。

4）購買目的分享：拼多多所看中的，不僅僅是有購買慾的客戶，還有正在瀏覽中的購買慾望不強的客戶。拼多多從促進娛樂性出發，讓消費者分享商品，進而分享購買目的，將一個群體有共同需求的商品推銷給潛在顧客，激發購買慾。

5）供應鏈賦能：拼多多離不開上游的供應，近期內利用拼多多的數據、需求量，來對供應鏈進行補貼和幫扶，從而共同成長。比如在物流方面為供應商讓利，提供生產指導等服務。

在中報交流會上，拼多多管理層回答了部分投資的提問。

Q：怎麼看待貨幣化率的表現？

A：暫時還不是我們第一要務，第一要務是用戶數。我們目前的方向是，品牌的擴充、增強用戶信任，擴大用戶基數。我們目前包括貨幣化率在內的很多指標都有很高的增長率。

滿足用戶需求，滿足購買流程中眾多客體的需求，同時發展國內的品牌，讓他們實現升級，最終升級消費體驗，才是我們所關注的。 我們目前對商家進行賦能，包括免費的物流等等，短期都會影響我們的指標，但長期是有發展的，也會對貨幣化率產生積極影響。

Q: 下一個發展階段的目標是什麼？

A：首先是用戶的信任，逐步建設品牌；其次是增強供應鏈，用我們的數據和巨大的量來進行幫助；我們還在發展初期臺，很多問題不必太著急。我們會繼續投入來加快成長，但是我們不會盲目的花錢，我們有合理的預算，不好的項目，不能促進發展的項目不會投錢。

Q：怎麼看待假貨。山寨問題？面對今年國內電商的模仿，會怎麼應對？

A：我們對假貨將進行10倍處罰。截至目前我們已經關閉了一千多家販假的店鋪、涉及1000萬件商品。反對假貨是艱苦的奮鬥，假貨也會反撲，但我們不妥協不放棄。假貨的出現其實也是一個機會，讓我們能對自己的問題有更清晰的瞭解，進而逐步改善。通過處理假貨，我們能更從容地幫助商家來自立品牌。打擊假貨，短期是戰役，長期是目標。這個事情壓力很大，但是也是機會。我們也在積極地與政府合作，共同打假。

行業中的巨頭並不是剛開始做相似的模塊嘗試，他們一年多前就開始做了，但是我們對拼購的瞭解、娛樂基因以及客戶基礎讓我們有競爭的底氣，我們歡迎友善的競爭。

Q：GMV有詳細的按品類的分拆嗎，SBC的情況可以說明下嗎？

A：目前我們銷售的很多品類比較繁雜，還沒有進行分拆的披露，不過我們剛剛創立，在未來會逐步改善；財務上我們發展速度很快，SBC的數額對現在的利潤有所影響，但是未來還是會對公司的發展產生促進作用。