08.19 IPO週報：2018年第33周發審低谷僅“二過一”

《號外財經》

A股市場強力反擊，但這條路註定不會是一片坦途。這樣的形勢也影響到了IPO市場。

2018年第33周的IPO市場非常清瘦，僅有2家上會，其中1家過會、1家被暫緩。與此同時，批文核准節奏仍然步伐較慢，本週2家企業獲批文募資不超過10億元。

首發過會的是：江蘇利通電子股份有限公司，（首發）暫緩表決的是：國科恆泰（北京）醫療科技股份有限公司。

過會的江蘇利通電子被問詢的問題主要是財務指標和勞務用工問題。其中，該公司2017年淨利潤大幅下滑，還被問及原材料價格波動趨勢、毛利率變動趨勢，以及2018年上半年利潤增幅與收入增幅不匹配等。報告期，該公司收入逐年增長，應收賬款、存貨餘額持續大幅增加。再就是勞務用工問題，勞務派遣、勞務外包兩種方式在報告期用工中佔比較高。

8月17日，證監會按法定程序核准了2家企業的首發申請，籌資總額不超過10億元。上交所主板：寧波永新光學股份有限公司、上海雅運紡織化工股份有限公司。

附發審委公告。

第十七屆發審委2018年第123次會議審核結果公告

中國證券監督管理委員會第十七屆發行審核委員會2018年第123次發審委會議於2018年8月14日召開，現將會議審核情況公告如下：

一、審核結果

（一）國科恆泰（北京）醫療科技股份有限公司（首發）暫緩表決。

（二）江蘇利通電子股份有限公司（首發）獲通過。

二、發審委會議提出詢問的主要問題

（一）國科恆泰（北京）醫療科技股份有限公司

無

（二）江蘇利通電子股份有限公司

1、請發行人代表說明：（1）2017年淨利潤大幅下滑的原因；（2）原材料價格波動趨勢，是否能夠有效應對原材料價格波動的影響；（3）報告期毛利率變動趨勢與同行業可比上市公司存在差異的原因及合理性；（4）2018年上半年利潤增幅與收入增幅不匹配的原因，資產減值損失等科目變動較大的原因；（5）2018年上半年主要原材料電鍍鋅板、鋁型材採購金額大幅減少的原因，與同期存貨、原材料耗用量的匹配關係；（6）經營模式、經營環境、行業地位是否發生重大變化，持續盈利能力是否存在重大不確定性。請保薦代表人說明核查依據、過程並發表明確核查意見。

2、報告期發行人收入逐年增長，應收賬款、存貨餘額持續大幅增加。請發行人代表說明：（1）2017年第4季度營業收入增幅超過上年同期增幅的原因及合理性；（2）2017年主要客戶減少高端機型底座訂單量的具體原因，是否會持續；底座、電子元器件收入及毛利率波動的原因及合理性、可持續性；（3）精密金屬衝壓結構件新開發模具項目的數量及預計訂單的情況是否出現大幅減少，精密金屬衝壓結構件收入增長的可持續性；（4）2017年末應收賬款餘額大幅增長且增幅顯著高於營業收入增幅的原因及合理性，報告期對部分客戶放寬信用期的原因及合理性；（4）存貨餘額持續增加的原因及合理性，存貨跌價準備計提是否充分，寄售客倉的內部管理制度是否健全有效。請保薦代表人說明核查依據、過程並發表明確核查意見。

3、報告期內，發行人勞務用工方式包括自有員工、勞務派遣、勞務外包三種。請發行人代表說明：（1）勞務派遣、勞務外包兩種方式在報告期用工中佔比較高的原因和合理性，是否符合行業慣例；（2）主要合作的勞務公司的增減情況，勞務公司是否專門或主要為發行人服務，與發行人是否存在關聯關係，主要勞務公司是否都已取得相應資質，是否存在違法違規行為；（3）勞務費用定價是否公允，勞務數量及費用變動是否與發行人經營情況相匹配，勞務用工成本核算是否真實、準確、完整，是否存在利用勞務派遣、勞務外包方式降低成本的情形。請保薦代表人說明核查依據、過程並發表明確核查意見。

發行監管部

2018年8月14日

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