9月份受下游需求仍表現一般影響，多數品種價格出現弱勢，唯獨螺紋鋼在期貨、鋼廠政策以及鋼坯等價格的推動下出現漲勢，相比8月份，個個品種差值超出預期，尤其是板材，表現更為弱勢。然進入“銀十”，各個品種差值又將如何變化？簡述如下：
表一：2018年浙江地區七大品種強弱關係
1、螺紋鋼：九月份浙江地區螺紋價格延續8月漲勢，9月30日4590元/噸，較8月31日4450元/噸比，價格上漲140元/噸，漲幅為3.15%（評級AAA）。資源方面，價格連續上漲浙江地區價格處於全國絕對高位，部分鋼廠調整發貨比例，本地螺紋資源9月份到貨明顯增加。需求方面，9月杭州地區建材市場成交較8月有明顯放量，據筆者跟蹤統計杭州市場建材大戶日成交量數據顯示，2018年9月日成交量均值為36679噸，環比8月日均28669噸增加8010噸，增幅為27.94%。庫存方面，9月份杭州地區螺紋鋼社會庫存較8月份相比有所減少，9月底杭州地區建材庫存41.6萬噸，較8月底46.47萬噸比減少4.87萬噸。綜合來看，目前在高利潤刺激下鋼廠的生產積極性依然很高，而杭州地區現貨價格依然處於全國絕對高位，鋼廠對杭發貨積極，加上北方資源南下的衝擊，本地市場銷售壓力逐漸顯現，預計10月份社會庫存將有小幅增加，本地建材價格或高位震盪運行，與其他品種相比更具優勢。
2、拉絲材：九月份浙江地區拉絲材價格高於螺紋110元/噸，低於正常差（150元/噸）40元/噸（評級AA）。當前工業線材整體鋼廠利潤較其他品種較低，行情整體表現趨弱，部分鋼廠具備普轉優動力且當前已有鋼厂部分轉產。九月拉絲材價格整體趨弱，貿易商訂貨謹慎，需求未見明顯放量，部分市場貿易商存在後期到貨壓力，當前價格缺乏上漲動力，貿易商對後市走勢仍在觀望。庫存方面，工業線整體庫存水平處於正常水平，在需求沒有真正釋放之前貿易商仍以積極出貨為主。根據我的鋼鐵網下游調研得出，當前下游訂單情況有小幅回暖的跡象，也多有下游客戶關心價格走勢和拿貨節奏，對未來價格走勢持觀望態度，當前價格高企不敢貿然拿貨。總的來說，工業線材整個九月份呈現震盪下行的態勢，由於市場普遍較為謹慎且貿易商出貨不暢，九月下旬價格下跌速度較快，相比螺紋月末的小幅下跌兩者之間價差進一步縮小。十月份工業線材價格預計將呈現區間震盪的態勢，價格將在區間波動中來消化後期到貨多的壓力，另外下游需求啟動尚需時間，十月份旺季需求暫未得到印證。預計九月份兩者之間品牌價差將小幅擴大。
3、H型鋼：浙江地區型鋼價格相較螺紋依然處於一定優勢（評級A），9月份型鋼價格整體呈現高位震盪運行態勢。資源方面，馬鋼部分產線復產，資源到貨量較上月有所增加。成交方面，據筆者瞭解，近期型鋼價格高位盤整，節後前期需求看好，成交一般；心態方面，近期北方鋼廠價格變化較快，大廠價格較穩，市場多持觀望心態；綜合來看，考慮到供給和需求影響，所以價格強勢拉漲的可能性不大，短期內型鋼或將繼續震盪運行，預計十月份兩者之間的品種差將繼續保持在微小的範圍內。
4、45#碳結圓鋼：9月份浙江地區碳結圓鋼格小幅下跌，以杭州為例，45#淮鋼資源9月30日4590元/噸，較9月3日4640元/噸價格小幅下跌50元/噸，跌幅為1.1%（評級BBB）。整個9月，各地鋼廠出廠價格維持在高位，對碳結鋼形成一定的支撐，但受制於下游需求較弱等因素，市場價格出現一定得震盪向下走勢。對比10月1日沙鋼和淮鋼的出廠價格，沙鋼螺紋鋼維持平盤，杭州地區代理商到貨成本在4630元/噸，遠高於當前市場實際成交價格，幅度在30-40元/噸。而淮鋼碳結圓鋼下調50元/噸，杭州地區代理商到貨成本在4620元/噸，略高於當前市場價格，幅度在30-40元/噸。通過對比可以看出，就10月上旬出廠價格以及市場價格來看，螺紋相比結構鋼處於絕對優勢。對於10月，考慮到螺紋鋼價格上漲至今已經處於短期高位以及下游需求復甦低於預期等因素，預計將出現調整，但相對結構鋼來看，價格下跌跡象將延後，因此預計兩者之間的價差將縮小，碳結圓鋼的劣勢將有所收復。
5、熱軋帶鋼：9月份帶鋼價格隨著期貨的漲跌以及熱卷價格弱勢運行等影響，帶鋼價格呈現震盪運行的格局，上下振幅收窄（評級BB）。臨近月底，寧波帶鋼主導資源報價4280元/噸，較去年同期相比上漲330元/噸，漲幅8.3%。庫存方面：臨近8月底庫存量降到1.2萬噸創了今年以來的歷史新低，隨後的資源陸續到貨，使得國慶前的庫存量達到了5.3萬噸，較去年同期相比降0.5萬噸。從本月的帶鋼價格來看，與螺紋鋼的價差出現了-310元/噸，價差較之前的幾個月相比較明顯，主要還是由於螺紋鋼走勢表現較好，帶鋼價格受相關品種拖累價格上漲乏力。綜合來看，預計10月份帶鋼價格繼續小幅震盪運行，能否突破前期高點還有待期貨和相關品種價格的刺激。
6、熱軋板卷：九月份浙江地區熱軋板卷價格震盪下行，低於螺紋300元/噸，低於正常卷螺價差（200元/噸）500元/噸（評級B）。九月份熱卷價格整體表現弱於螺紋，終端需求在上、中旬並未明顯改善，下旬開始，稍有起色，但限於期貨弱勢下跌的環境下，價格也未經歷反彈。從區域價差看，華南、華北、華東三地價差較小，在100元/噸以內，各地表現均不佳。鋼廠角度看，依舊強勢，散單資源出廠價接近市場價，貿易商可操作空間不大。但值得注意的是，國慶節後成交已經放量，倉庫接單情況良好，整體需求逐漸復甦。預計10月份卷螺差仍為負值，但是會逐漸收窄。
7、普中板：九月份，浙江地區中板價格低於螺紋250元/噸，低於正常板螺差（280元/噸）530元/噸（評級C）。九月份浙江地區中板價格受江陰、上海價格影響明顯，尤其是在兩地低價資源的充斥下，貿易商成交受影響。一、二線鋼廠資源價差也較大，具體表現為一線堅挺，二線震盪下跌。短期情況下，10月份中板檢修鋼廠較多，如恆潤、長達、萍鋼、沙鋼，市場資源流入量不會太大，供應方面壓力一般。下游表現方面，終端拿貨積極性一般，中板與螺紋價差將繼續保持負值.
圖二：浙江地區各品種差值情況
綜合來看，整個九月份，受需求低於預期影響，浙江市場七大品種中，螺紋鋼、拉絲材、H型鋼在價格價值體系中依舊居前三，熱軋卷板以及普中板則受制於低迷需求以及低價材料衝擊等因素影響，整個九月表現較差。進入傳統需求旺季“銀九”，需求預計將略微好轉，但考慮到部分資源價格在整個九月份已經漲至短期高位，一旦期貨出現調整，價格將出現高位回落，因此預計十月份部分品種的價差優勢將縮小，但板材在七大品種中墊底趨勢將難以改變。
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