一季度房地產開發投資增速逆勢加快。1-3月份全國房地產開發投資21291億元，同比名義增長10.4%，增速較2017年全年大幅提高3.4個百分點，較1-2月提高0.5個百分點。這一方面源於去年土地成交快速增長，房地產公司土地儲備充足，對投資形成支撐；另一方面也存在去年土地購置費遞延的影響。從前瞻性指標來看，銷售、土地成交量、到位資金增速紛紛回落，預示著地產投資高增可能難以持續。
銷售增速持續回落。1-3月份商品房銷售面積同比增長3.6%，比2017年全年回落4個百分點，比1-2月回落0.5個百分點，回落趨勢不斷持續。從金額看，1-3月份商品房銷售額同比增長10.4%，比2017年全年回落3.3個百分點，比1-2月回落4.9個百分點。從區域看，東部地區銷售大幅回落，中西部地區銷售表現良好。
新開工面積顯著反彈，土地購置面積與到位資金增速回落。1-3月房屋新開工面積同比增長9.7%，比2017年全年提升2.7個百分點，比1-2月提升6.7個百分點；土地購置面積同比增速由2017年全年的15.8%高增速大幅下滑至1-3月的0.5%；1-3月到位資金同比增長3.1%，比2017年全年放緩5.1個百分點，比1-2月放緩1.7個百分點，其中開發貸款、按揭貸款和利用外資增速下滑顯著，定金與預收款、自籌資金成為主要支撐。考慮到土地購置與到位資金增速的下滑，新開工面積增速的加快是否可持續有待驗證。
展望全年，從負面因素來看，房地產信貸收緊、非標融資萎縮加大地產投資資金壓力，土地購置支撐弱於去年，銷售回落也將繼續向投資端傳導，房地產投資下行壓力仍大；從正面因素來看，一線城市加大土地供應、多地租賃住房建設鋪開、棚改新需求將對地產投資帶來支撐。綜合來看，預計房地產開發投資將漸進回落。
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