中宇資訊 深度觀察
2018年我國甲醇部分傳統下游企業利潤統計表（元/噸）
今年以來，我國甲醇下游需求主力軍依舊是以MTO為首的新興下游需求。據中宇監測顯示，截至目前我國甲醇下游消費比例中，新興下游需求佔比超7成，MTO/P佔到55%中宇，連續5年位居首位。而傳統下游需求佔到不足3成（僅佔新興下游需求的4成左右），近幾年隨著國家對於環保、房地產等方面政策的實施，甲醛消耗有所減量，目前佔比僅在7%左右，醋酸與之相當，其次是二甲醚和MTBE，各佔到6%左右。
中宇認為，雖然今年環保監測力度依舊較大，我國甲醇及相關企業生產成本不低，但今年我國甲醇市場價格持續走高，創2008年以來同期新高，為此我國甲醇及相關企業利潤尚可。據中宇監測數據顯示，今年以來我國甲醇傳統下游企業中，醋酸利潤最為可觀（主因海外裝置故障頻繁，出口量增加，用戶和貿易商多低倉操作，醋酸工廠庫存低位，加之五月國內裝置計劃內外檢修集中，供應缺口較大等因素影響），去年4月至今一直處於盈利狀態，最高超2650元/噸左右（佔到當時市場成交價格的1/2附近），創歷史新高。其次，甲醛企業利潤一直較為客觀，多處於100元/噸左右。而其餘下游企業多數處於虧損狀態，如二甲醚等。新興下游企業中，煤制烯烴企業利潤持續穩步走高，平均較去年同期增加1000元/噸左右，而甲醇制烯烴企業則多數處於虧損中，最大虧損達1800元/噸左右，目前稍有好轉。
據中宇獲悉，對於甲醛企業來說，自8月份環保督查開始，無手續或手續不全者全部停車中，目前開工整體僅在3成左右，基本處於低位狀態，後期環保依舊嚴格，預計開工變化或不大，利潤或能以得到保證。而中美貿易戰繼續，匯率、關稅等方面的變化存在變數，我國進口甲醇數量或進一步受限，相反國產貨需求量或繼續增加（預計今年我國甲醇自給率或進一步走高，去年在85%左右，今年有望超90%），為此我國甲醇市場價格或維持高位運行，若下游企業生產成本無法得到轉移的話，中宇認為，後期我國甲醇下游企業利潤不排除被壓縮的可能。
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