深滬兩市股指在海外市場激烈多空博弈、風險偏好下降、部分階段性漲幅較大品種殺跌風險釋放下，形成低開低走調整K線，為周線收官的合理回撤，波動率未破強支撐防線，不具備系統性殺跌風險。盤口看，口罩防護、環境保護、油氣改革、工業大麻、特高壓、紡織服飾、化纖、醫療保健、造紙、公共交通、商業連鎖、通用機械、電氣設備、日用化工、醫藥等少數行業細分指數強勢上攻，資金小規模流入，形成對指數的維穩作用。其中，漲停板個股111家，漲幅超過5%個股191家，對比跌幅榜只有4家個股跌停板，82家個股跌幅超過-5%的數據情況，佐證此位置做多風險偏好雖有所不足，但波動率還是總體可控的。滬指看，日線殺跌未破3127點趨勢線、缺口及5日線強支撐，為符合預期的震盪上行良好運行結構。結合周線級別陽包陰和兩陽夾一陰的多方炮攻擊結構、MACD指標零軸上方強勢運行，及多條重要均線阻力變支撐情況，預期該指數一旦完成3127點年前高點技術阻力的突破，則必然是一鼓作氣攻擊3288點區域。深市三大股指總體波動率強於滬指，領先上攻已達重要頸線價值中樞位置。從中小創指數的小週期區間震盪整固波動率來看，是大漲小回的消化上方阻力過程，不破下檔大週期X線和30日線強支撐，維持區間震盪整固越充分，後市上攻突破頸線進入加速漲預期強的判斷觀點。
消息面上，國家發改委著力創造良好的政策條件和發展環境，促進物聯網、大數據、雲計算、5G、人工智能等新一代信息技術智能化設施設備與物流活動的深度融合，充分發揮智慧物流在提高應急物流保障能力等方面的重要作用，為深入推進物流業降本增效和高質量發展提供有力支撐。北京市經信局發佈《北京市關於促進北斗技術創新和產業發展的實施方案（2020年-2022年）》，到2022年，北京北斗導航與位置服務產業總體產值將超過1000億元，建設1個具有全球影響力的北斗產業創新中心。上海市“十四五”規劃指出，聚焦全球資源配置、科技創新策源、高端產業引領、開放樞紐門戶四大功能，謀劃提出有前瞻性、帶動性的大項目、大工程、大平臺、大民生。國資國企著力培育新動能，抓好規劃創新，深化綜合改革，推進結構調整，完善治理體系，推動國有經濟做優做。截至目前，全市12861家高新技術企業，已有11628家復工，復工率達90%，其中，生物醫藥、集成電路、人工智能三大領域的高企復工率已近100%。廣東省總投資5.9萬億元，涉及1230個重點項目。包括5G、數據中心、城際/城市軌道交通、特高壓等新基建項目，也有智能製造、生物醫藥等重大產業投資計劃，以及教育醫療等民生項目。5G基站建設方面，預計完成6萬座，5G覆蓋人口超90%。另外，中國移動2020年5G二期無線網主設備集中採購將涵蓋25萬座基站，特高壓建設加速，促進電力物聯網、芯片/IGBT、配電網等領域存在結構性增長等，彰顯資本市場服務實體經濟的推動力在進一步加強。
筆者認為，增量資金不匱乏，是資本市場穩中向好運行的有力保障。截至2月底，私募合計備案新產品多達2340只，比去年同期備案新產品增長了178%。在春節後至今，頭部私募機構發行新產品熱情最高，合計備案新產品突破了1000只。截至3月5日，上交所融資餘額報5946.29億元，較前一交易日增加54.06億元；深交所融資餘額報5204.34億元，較前一交易日增加45.1億元；兩市合計11150.63億元，較前一交易日增加99.16億元。有鑑於此，建議二級市場投資者遵循趨勢的邏輯，逢低配置政策驅動明朗的“5G+”產業鏈。其中，元器件、雲計算、軟件服務、工業互聯網、主設備商、數據中心、信息安全、交換設備等行業細分領域中的烽火通信、中興通訊、麥捷科技、順絡電子、中科曙光、浪潮信息、傑賽科技、超頻三、盛路通信、衛士通、榕基軟件、信維通信、大富科技、合力泰等，未來成長確定性較強，蘊含較大的投資機會。另外，券商板塊受益新證券法實施，有望在新股IPO迎來註冊制、資產重組、定增鬆綁等利好催動下，迎來爆發性增長。代表品種為，中信證券、財通證券、東方財富、浙商證券等。
附：指數日線分析圖解
（創業板指數週線分析圖解2020-3-6）
（5G概念指數週線分析圖解2020-3-6）
（證券指數週線分析圖解2020-3-6）
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