第466期
濟安金信基金週報
2020.03.02-2020.03.06
基礎市場回顧01市場概況
（一）基礎市場
圖1：指數動態（2020.03.02—2020.03.06）
1. A股市場回顧
上週（2020.03.02-2020.03.06）A股主要股指均震盪反彈，上證指數再次回到3000點，市場走勢受外圍影響逐漸減弱。週中受政策面消息影響，基建類週期板塊出現快速拉昇，與前期強勢的5G、雲計算等板塊形成熱點切換。從盤面上看，兩市成交量連續突破萬億，申萬一級行業中無一下跌，其中農林牧漁、紡織服裝以及商業貿易漲幅居前，電子、銀行和計算機板塊漲幅墊底。截至3月6日收盤，上證指數報收3034.51點，上漲5.35%；深證成指報收11582.82點，上漲5.48%；創業板指報收2192.94點，上漲5.86%。中小板指上漲4.27%，上證180上漲5.02%，上證50上漲5.10%，滬深300上漲5.04%。
2. 騰訊濟安指數表現
騰訊濟安指數整週上漲8.77%。騰訊濟安原名“中證騰安價值100指數”，由騰訊財經倡導，濟安金信設計，中證指數公司發佈，是國內第一家由互聯網媒體主導發佈的證券市場指數。指數基點1000點，基日為2013年5月18日，並於2013年11月18日在上交所掛牌。騰訊濟安指數具有價值投資導向特徵，旨在發掘市場中的價值低估個股組合，形成“黑馬”指數。指數成份股100只，每年6月和12月定期更新，完全透明公開，既可以作為基金指數化投資標的，又可以作為普通投資者的“股票池”。
3. 資金概況
3.1 滬深兩市融資資金
滬深兩市兩融餘額累計增加247.24億元。截至3月6日，兩市融資融券總額合計為11270.53億元，資金活躍度再度有所提升。
圖2：近四十個交易日滬市融資資金流向
數據來源：濟安金信基金評價中心（數據截止日期：2020.03.06）
3.2 滬股通、深股通資金流向
上週滬股通、深股通合計淨流入，整週累計流入金額為56.20億。具體來看，上週滬股通資金淨買入56.74億，深股通資金淨賣出0.53億。
圖3：近四十個交易日滬股通、深股通資金流向
數據來源：濟安金信基金評價中心（數據截止日期：2020.03.06）
4. 債券市場回顧
上週央行公告顯示銀行體系流動性總量處於合理充裕水平，整週無逆回購投放操作，同期無逆回購到期。至3月6日央行已持續14個工作日未進行逆回購投放交易，隨著此前逆回購陸續到期，春節後央行通過公開市場操作投放的短期流動性已基本回收。貨幣市場利率依然維持低位運行，表明市場流動性維持合理充裕的同時，利率中樞水平存在繼續下移預期。
上週債市仍保持震盪上揚，1年期國債收益率下行2bp，1年期國開債收益率下行10bp，10年期國債收益率下行11bp，10年期國開債收益率下行6bp；信用債二級市場整體收益率持續下行，信用利差普遍走闊，AAA級5年期企業債收益率下行11bp，AA級5年期企業債收益率下行9bp；轉債市場因隨權益市場出現反彈，中證轉債指數整週漲幅2.24%，成交量也有所上升。
5. 市場要聞
宏觀經濟：
中國期貨業協會最新統計資料表明，2月全國期貨市場交易規模較上月增長，以單邊計算，當月全國期貨市場成交量為302.69百萬手，成交額為23.31萬億元，同比分別增長53.06%和64.39%，環比分別增長14.95%和14.68%。（上海證券報）
澳大利亞央行3月3日在其官網宣佈將現金利率降低25個基點至0.5%的歷史低位，符合市場預期。根據澳大利亞央行貨幣政策會議紀要，該央行貨幣政策委員會委員認為，突發公共衛生事件的發生正在對澳大利亞經濟產生重大影響，尤其是教育和旅遊行業，該國居民支出也受到明顯影響，該央行預計澳大利亞今年一季度GDP增速將低於此前預期。（上海證券報）
北京時間3月3日晚，美聯儲緊急宣佈將聯邦基金利率目標區間下調50個基點到1％至1.25％的水平，為2008年10月以來首次；此外，還將超額準備金率（IOER）降低50基點至1.1％。（上海證券報）
5日，在商務部新聞發佈會上，商務部市場運行司副司長王斌表示，隨著新冠肺炎疫情防控形勢逐漸呈現持續向好態勢，近期全國消費市場運行出現積極變化，市場銷售觸底回升。據商務部監測，2月下旬，重點監測1000家零售企業日均銷售額比2月中旬增長5.6%，這是自1月下旬環比連續負增長後，開始恢復正增長。其中，汽車需求上升，反彈增長較為明顯，環比增幅達14.8%；通訊器材、家電環比分別增長11.7%和11.1%。（經濟參考報）
3月6日由於石油輸出國組織（歐佩克）與以俄羅斯為首的非歐佩克產油國6日未能就今年3月底以後的原油生產政策達成一致，國際油價出現恐慌性下跌。截至6日收盤，紐約商品交易所4月交貨的輕質原油期貨價格下跌4.62美元，收於每桶41.28美元，跌幅為10.07%。5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌4.72美元，收於每桶45.27美元，跌幅為9.44%。（新華社）
權益市場：
3月4日，指數編制公司富時羅素宣佈對富時中國A50指數、富時中國A150指數、富時中國A200指數、富時中國A400指數、富時中國A小盤股指數的季度審核變更。該變更將於3月20日星期五交易日收盤後生效。（上海證券報）
證監會3月5日及6日發佈消息，近日，證監會按法定程序核准了以下企業的首發申請：四川安寧鐵鈦股份有限公司，阿爾特汽車技術股份有限公司，上能電氣股份有限公司，以及江蘇京源環保股份有限公司科創板首次公開發行股票註冊。上述企業及其承銷商將分別與交易所協商確定發行日程，並陸續刊登招股文件。（中國證券報）
據證監會3月6日消息，為增強證券行業服務實體經濟能力，降低新型冠狀病毒肺炎疫情對證券公司經營活動的暫時性影響，依據《證券投資者保護基金管理辦法》《關於進一步完善證券公司繳納證券投資者保護基金有關事項的補充規定》，證監會對證券公司繳納證券投資者保護基金的比例進行調整，A類、B類、C類、D類證券公司，分別按照其營業收入的0.5%、0.6%、0.7%、0.7%的比例繳納2019年度證券投資者保護基金，2020年度證券投資者保護基金的繳納比例參照執行。（上海證券報）
債券市場：
3月2日，桑德工程在北京金融資產交易所發佈公告稱，去年行業政策趨嚴導致公司經營成本增加，此外新冠肺炎疫情使公司的正常經營受到影響，債券按期兌付的不確定性增加。為了更好地化解債券兌付風險，桑德工程將發行一期置換票據，以非現金方式置換“17桑德工程MTN001”。這是銀行間市場首單債券置換業務。（上海證券報）
據財政部網站3月3日消息，2020年2月地方政府債券發行和債務餘額情況今日發佈。2020年2月，全國發行地方政府債券4379億元。截至2020年2月末，全國地方政府債務餘額225302億元。其中，一般債務121426億元，專項債務103876億元；政府債券223413億元，非政府債券形式存量政府債務1889億元。截至2020年2月末，地方政府債券剩餘平均年限5.4年，其中一般債券5年，專項債券5.8年；平均利率3.54%，其中一般債券3.54%，專項債券3.53%。（新華社）
3月3日，中央結算公司公佈的最新債券託管量數據顯示，截至2020年2月，中債登債券託管量達658533.46億元，較1月增加626.64億元。其中，境外機構債券託管量相對增加較多，其債券託管量為19516.02億元，較1月增長657.17億元，環比增長3.48%，為外資連續15個月增持。（上海證券報）
為進一步完善地方政府債券信用評級管理，解決地方政府債券信用評級過程中存在的不規範問題，3月3日，國債協會發布《地方政府債券信用評級業務自律規範指引》，自發布日起實施。《指引》結合地方政府債券信用評級的特殊性，作出兩方面具體規定：一是明確國債協會就關鍵量化評價指標及其最低權重給出必要指導意見，供評級機構使用；二是不同於目前評級機構只披露地方政府債券最終評級結果，《指引》要求評級機構詳細披露地方政府債券評級模型打分表及結果，指標應至少披露至二級指標，涉及調整項的應當一併披露。（上海證券報）
（二）基金市場
1. 發行、清盤統計
上週共有42只新發基金開始認購，當週累計發行份額65.03億，其中，股票型基金13只，混合型基金19只，債券型基金9只，QDII基金1只。
上週發生清盤的基金共3只，其中兩隻短期理財基金B份額轉型終止，分別為民生加銀家盈理財7天B和光大保德信添天盈理財債券B，中融增鑫定期開放債券因基金資產淨值低於合同限制終止上市。
2. 市場要聞
3月6日，證監會發布《上市公司創業投資基金股東減持股份的特別規定（2020年修訂）》。此次修訂是對2018年3月份證監會發布創業投資基金反向掛鉤政策的進一步完善，並將私募股權投資基金納入適用範圍，有利於緩解私募股權投資基金、創業投資基金“退出難”問題。（證券日報）
日前監管部門下發了題為《嚴格規範宣傳推介行為 促進權益類基金健康發展》的監管情況通報。通報明確提出基金管理人、基金銷售機構在基金宣傳推介材料中應當嚴格依照法規要求，全面登載過往業績，嚴禁片面選取基金經理特定或部分產品、特定或部分區間過往業績進行宣傳，不得登載六個月以下的短期業績。此外，通報對基金經理的“從業年限”的相關信息也做了要求。（中國證券報）
各類型基金整體表現02各類型基金整體表現上週A股獨立於海外市場走出反彈行情，對於權益類證券投資基金，超過九成全部普通股票型基金、混合型基金以及指數型基金近一週收益率轉正；海外疫情持續擴散疊加油價下跌等因素，不足半數海外市場QDII基金淨值收益上漲；債券市場整體震盪上行，對於固定收益類證券投資基金，超過九成債券型基金淨值收益上漲；貨幣基金整體收益與前一週基本持平。（注：各類型基金收益統計不包括由鉅額贖回等原因造成淨值異常的基金、分級子基金及淨值收益未滿三個月的新發基金）
（一）權益類基金
以下為本中心權益類基金基金池：
1.股票基金
超過九成股票型基金均淨值收益轉正。其中，收益排名前五位的基金是：嘉實農業產業股票上漲11.01%，金鷹醫療健康產業股票A上漲10.58%，金鷹醫療健康產業股票C上漲10.57%，創金合信醫療保健行業股票A 上漲9.66%，創金合信醫療保健行業股票C 上漲9.65%；收益排名後五位的基金是：招商移動互聯網產業股票下跌2.10%，國聯安科技動力股票下跌1.85%，招商行業精選股票下跌1.42%，匯豐晉信科技先鋒股票下跌1.31%，金鷹科技創新股票下跌1.26%。
2.混合基金
超過九成混合型基金淨值上漲。其中，收益排名前五位的基金是：萬家瑞隆混合上漲12.40%，前海開源滬港深農業主題精選靈活配置混合(LOF)上漲11.28%，富國生物醫藥科技混合上漲9.94%，融通健康產業靈活配置混合上漲9.73%，九泰久興靈活配置混合上漲9.55%；收益排名後五位的基金是：諾安和鑫靈活配置混合下跌4.45%，諾安成長混合下跌3.99%，長城久嘉創新成長靈活配置混合下跌3.95%，金鷹多元策略靈活配置混合下跌3.38%，長盛電子信息主題靈活配置混合下跌2.70%。混合基金數量及細分類較多，業績展示不能反映市場概況。除上述精選的權益類基金外，推薦關注的主題類混合基金名單如下。表：近期推薦關注混合基金
3.ETF
超過九成指數型基金實現淨值增漲。收益排名前五位的基金是：廣發中證京津冀協同發展主題ETF上漲10.35%，前海開源中證大農業指數上漲9.85%，工銀瑞信中證京津冀協同發展主題指數(LOF)C上漲9.61%，工銀瑞信中證京津冀協同發展主題指數(LOF)A上漲9.61%，匯添富中證環境治理指數(LOF)A上漲9.49%；收益排名後五位的基金是：國聯安中證全指半導體產品與設備ETF下跌3.17%，國泰CES半導體行業ETF下跌2.31%，華寶港股通恆生香港35指數(LOF)下跌1.67%，泰康港股通中證香港銀行投資指數A下跌1.34%，泰康港股通中證香港銀行投資指數C下跌1.34%。（注：收益統計不包含指數聯接基金及分級基金子基金）
4.QDII
受疫情及油價下跌等因素影響，不足半數海外市場QDII基金淨值收益實現上漲。截至2020年3月6日，收益排名前五位的基金是：易方達標普生物科技人民幣(QDII-LOF)上漲4.15%，上投摩根中國生物醫藥混合(QDII)上漲3.50%，廣發生物科技指數(QDII)上漲3.31%，華夏全球股票(QDII)上漲3.02%，易方達黃金主題(QDII-LOF-FOF)人民幣C上漲2.97%；收益排名後五位的基金是：工銀印度基金人民幣(QDII-LOF-FOF)下跌7.30%，泰達宏利印度股票(QDII)下跌5.65%，華寶標普油氣上游股票(QDII-LOF)人民幣A下跌4.00%，廣發道瓊斯石油指數(QDII-LOF)人民幣C下跌3.37%，廣發道瓊斯石油指數(QDII-LOF)人民幣A下跌3.34%。（注：由於國際市場交易結算時間不同、業績披露頻率不同等原因，QDII基金在統計日無淨值披露的使用最近一期淨值披露數據）
（二）固定收益類基金
1.貨幣市場基金
貨幣基金整體收益水平與前一週基本持平，上週貨幣市場基金平均七日年化收益為2.3286%，較前一週下滑0.0285%。不足一成左右貨幣市場基金的七日年化收益率在3%以上（不同份額分別計算）。6只貨幣基金每萬份收益超1.5元，不到一成貨幣基金每萬元收益超1元。表：近期重點推薦貨幣基金基本信息
2.債券基金
超過九成債券型基金淨值收益上漲，其中，收益排名前五位的基金是：中海可轉債債券C上漲4.50%，浙商豐利增強債券上漲4.41%，中海可轉債債券A上漲4.37%，建信轉債增強債券A上漲4.36%，建信轉債增強債券C上漲4.33%；收益排名後五位的基金是：大成景榮債券C下跌1.69%，大成景榮債券A下跌1.68%，海富通穩健添利債券A下跌1.63%，海富通穩健添利債券C下跌1.59%，海富通純債債券A下跌1.03%。
作者：星光爛漫
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來源：雪球
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