新證券法實施，看看有啥變化的，原文啥的就不轉載了，直接說重點啊。
重點就是放開了企業債的發行上，是放開，放開到啥程度呢？直接推行註冊制了。
證監會、上交所、深交所均發文表示，即日起，公開發行公司債券由交易所受理、審核，並報證監會履行發行註冊程序，審核實行電子化審核。 公司債券公開發行條件和上市交易條件均作出調整，刪了“最低公司淨資產”“累計債券餘額不超過公司淨資產的百分之四十”等條件，“公司債券的期限為一年以上”的上市交易條件也被刪除。
就是說你有本事讓人認購就可以發，這些就不多囉嗦了，重點還是推演，這會導致發生什麼事情呢？
首先註冊制發債之後，大部分投資者觀念還是轉不過來的，還是覺得債是最靠譜的啊，於是紛紛認購，其實裡面夾著了註冊制之後出現的各種妖里妖氣的爛債啦。這是早期的磨合階段，就這樣，一些人吃了個大虧，吃了大虧之後呢，大家都會開始謹慎了，於是紛紛開始買頭部企業的債，資質差的債就很難賣出去了，這是一個演變過程。
評級機構會變的越來越重要，因為以前有人管的，上市發債的有人給你審核過，爛的不讓上，而註冊制之後沒人管了，那麼評級就變的尤為重要了，資質好的公司不僅容易發債而且還可以享受比較低的利潤髮債，資質差的公司不僅融不到錢還要承擔很高的利息。
對A股市場的影響也是深遠的而巨大的。首先很多公司會選擇乘機發債，那麼發債越多的公司就越不會有人買，因為賺的錢需要支付很多的利息，所以分紅就少，業績也不會高，規模變大ROE就變低，所以這會讓很多公司估值進一步降低的（很有夢想的企業除外啊，畢竟大家做夢的時候啥都好滴）。
然後因為很多資金會去債券市場，債券比股票優先級嘛，所以會分流那些垃圾公司的資金，導致A股垃圾公司的港股化，成交量變的更少，甚至無人問津。
最後還會讓中檔的股票股價也上不來，本來他們很多事情都幹不了的，現在變了他們可以隨便發債，只要發的出去就行，那麼他們就不會好好幹活啦，都發債去收購一些乾的不錯的對手啊，行業冒尖的小公司啊，這個過程可能會被炒作，但是呢也急劇的提高了公司的經營風險，會讓一些專業機構望而卻步。
總結，優秀的公司本來就不需要舉債的頭部企業會越來越舒服繼續優秀；中檔的公司會選擇賭一把，大規模融資賭，這個呢註定成功率不太高，賭贏了就上，賭輸了可能就悲劇了；差的繼續差。這就好比一個有錢的老闆，一個缺錢的老闆，一個坑蒙拐騙吃喝嫖賭的窮人。你讓他們隨便借錢，你要你借的到，有錢的老闆不會借錢，缺錢的老闆借錢搏一搏，但是可能10個裡面9個失敗，1個往上走了幾個臺階，那個窮人借多少花多少，最後只能是債務更高了。
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