截止2018年3月21日星期三收盤，創業板指1829.91，當日漲幅-1.86%。從2018年02月07日，創業板發起的一波強勢反彈，短短三週左右的時間，從1571點最高上漲到1901點，漲幅超過21%。讓我們不禁回想起2015年創業板那高歌猛進、勢不可擋的景象，創業板的春天要到來了嗎？且聽孬哥給各位講說道說道：
（創業板最近的一波漂亮行情）
我們不得不承認，最近創業板走出了很不錯的行情，那麼這樣的行情就會不由得讓我們猜想，熊了這麼久的創業板是否迎來了牛市？同時，在2017年走的風風火火的白馬藍籌行情，是否要轉向中小創行情？
首先我們從技術面出發看待這個問題，牛市啟動有很重要的特徵，那就是成交量連續出現明顯的放大，而同時K線則是不斷突破各種阻力位。我們回顧最近的走勢，在03月09號，創業板指數單日漲幅3.5%，不僅成交量明顯放大，同時突破了年線。這是不是已然說明了牛市形態確立呢？
孬哥覺得，就目前而言，肯定或者否定都為時過早，畢竟行情走出來才能知道，這沒有必要去做預測。但是有必要對當前的市場做一些分析，並提供投資建議。請看下圖：
在此之前，創業板已經有幾次短暫突破年線，但最終都沒能夠成功，可見年線附近壓力很大。這一次，是否能夠再次站上併成功突破這阻力，尤其值得大家關注。其次，如果朋友們留心市場動態，應該不難發現，各個主流機構對於創業板的態度還是比較謹慎的。在03月09日指數放量突破的時候，小孬沒有看到哪一位喊出“創業板牛市來臨”“風格已轉換”之類的口號。各券商的分析師報告也只是“重點仍是業績與行業細分龍頭”。可見市場還沒有這樣的認識。
再次回顧這波漲勢，與其說是創業板指的反彈，倒不如說是“創藍籌”的反彈。“創藍籌”指的是創業板50指數，從創業板綜合指數100只成分股裡面進一步篩選出市值規模大、知名度高、流動性好的企業。03月09日，創業板50指數上漲4.25%，創下了最近21個月最大單日漲幅。而同期的創業板指依然沒有突破半年線和年線，並且距離這兩個關口尚有距離。
孬哥看來，所謂的市場的風格轉換也許只是表面現象，而在這表面之下的正是上市公司的盈利能力。一家不能為投資者帶來盈利的上市公司，它就不可能有持續的上漲勢頭。因為企業的基本面因素才是決定性的。
下面我們來分析一組數據：以公司的業績為出發點，假如在2018年創業板市值過100億的公司業績增速在25%以上，這樣就可能具備結束下跌趨勢的基礎。如果將百億市值的公司擴大到創業板整體來看，這樣的長期下跌的趨勢想要結束依然很困難。2017年，創業板累計增速-2.8%，剔出兩個奇葩權重股票（樂視和溫氏股份）之後，創業板的淨利潤增速大約16.5%。創業板此前能維持高增長，主要依託外延式併購，扣除這部分，盈利增速只有13%，這樣的增速很難維持板塊40倍以上的市盈率。同時，金融去槓桿和再融資政策不斷收緊，併購之路愈加艱難，因此孬哥還沒有看到還有什麼能夠為創業板提供增速拐點。
最後簡單總結一下，創業板不是不能投資，但是是否已然是牛市，尚未可知，如果您看好創業板，想調倉換股，小孬建議您做好資金管理，可採取分批進入的做法，同時設置止損位，防止回調的風險。
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