國內疫情逐漸好轉，而海外疫情形勢尚不明朗，在此情況下，拉動內需的必要性提升，基建可能成為2020年穩增長的重要抓手。
據央廣網報道，在新冠肺炎疫情衝擊和經濟下行壓力下，各省份最近密集推出龐大投資計劃，總投資接近25萬億元，2020年度計劃完成投資也近3.5萬億元。
受此影響，傳統基建板塊迎來久違的大漲，建築材料、建築裝飾等板塊內個股掀漲停潮。與此同時，“新”基建也備受市場關注，5G通信板塊也同樣掀漲停潮。
7省推出25萬億重點項目
疫情衝擊下，自春節後各地陸續復工以來，多個省份發佈了2020年的重點項目投資計劃。總投資接近25萬億元，2020年度計劃完成投資也近3.5萬億元。
2月25日，福建省發改委發佈了《關於印發2020年度省重點項目名單的通知》，確定2020年度福建省重點項目1567個，總投資3.84萬億元。其中在建項目1257個，總投資2.97萬億元，年度計劃投資5005億元；預備項目310個，投資0.87萬億元。
2月23日，在雲南省新冠肺炎疫情防控工作第十五場新聞發佈會上，雲南省發改委固定資產投資處處長郭金華表示，2020年，雲南將推出525個重點項目，總投資約5萬億元，2020年計劃完成投資4400多億元。
2月20日，河南省發佈980個2020年重點建設項目，總投資3.3萬億元，2020年計劃完成投資8372億元，涵蓋了產業轉型發展、創新驅動、基礎設施、新型城鎮化、生態環保、民生和社會事業六大領域。
而在春節前，四川、重慶、陝西和河北等省份已經發布了本年度重點項目投資計劃。2020年，四川省重點項目700個，計劃總投資約4.4萬億元，年度預計投資6000億元以上；重慶市重大項目1136個，總投資2.6萬億元，年度計劃完成投資3476億元；陝西省重點項目600個，總投資3.38萬億元，年度投資5014億元；河北省重點項目536個，總投資1.88萬億元，年計劃投資2402億元。
此外，全國其他省份也公佈了重點項目清單，但是沒有公佈投資總額，還有一些省份具體數據不夠詳實。
比如，浙江省發改委有關負責人接受媒體採訪時表示，為深入推進長三角一體化發展戰略落地落實，支撐重大標誌性工程實施，浙江未來將重點推進200多個重大項目建設，總投資超2萬億元，2020年計劃投資約3000億元。
新基建與老基建並重
新冠疫情對一季度的經濟增長造成了一定的衝擊，尤其是酒店、餐飲、電影等消費類行業，2019年第三產業增加值佔國內生產總值比重超50%，服務業的影響不言而喻。
2020年是十三五的收官之年，從近期政府會議來看，全年經濟目標並無變化，機構紛紛認為，疫情平穩後逆週期調節力度有望加碼，基建可能再次承擔穩增長重任。
廣發證券指出，2020年要實現全年經濟社會發展目標，就需要穩定需求端，出口、投資、消費三方面下手。其中出口具有外生性；消費除汽車和消費電子外，彈性很難太大；固定資產投資就是一個關鍵項。但在固定資產投資中，製造業特點是一般不會逆週期。可以原發性地帶動固定資產投資的，只有地產和基建。
地產方面，廣發證券預計，地產政策會有兩塊調整空間：一是融資政策；二是地方性的調控政策，如土地繳款、預售條件等。但地產帶動投資端也會有彈性約束，一則地產政策有“房住不炒”作為天花板，不太可能會有全面的放鬆；二則在一季度銷售偏淡的背景下，今年銷售增速大概率低於去年，銷售回款下降也會影響地產投資。
基建方面，從總量上來說，在房地產投資2%，製造業投資持平去年的背景下（一季度料已比較低），基建投資需要擴張至10%左右，才可以把固定資產投資大致穩定在5%左右的空間。
值得注意的是，從年初以來專項債投向來看，新型基建的比重在上升，比如冷鏈物流項目在專項債投向中實現了從無到有的變化、停車場項目規模增長約5倍，配電網項目規模增長約10.8倍，生態環保類項目規模增長約2.6%，狹義新型基建規模增長約1.2倍。
廣發證券預計，新基建佔基建比例可能將上升至15%左右。這意味著傳統基建（目前仍佔大頭，需要承擔穩定整體增速的任務）、新基建（代表結構性的方向）都有必要。
興業證券也表示，從2月21日召開的中央政治局會議來看，逆週期調控政策主要集中在通過貨幣政策和財政政策釋放流動性、減輕企業負擔，以及通過促進消費和投資來擴大內需兩個方面。
而從政策對資本市場的影響來看，第一，積極的財政政策和寬鬆的貨幣政策帶來較為充裕的流動性，目前預計這種狀態也將持續，利於成長股。
第二，消費在擴大內需中的重要性得以提升，主要是通過生物醫藥、醫療設備、5G網絡、工業互聯網等新興消費拉動內需的預期上升。
第三，宏觀上對基建和地產託底經濟的預期仍在，基建地產相關的週期行業有望在政策支持下上行。
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