滬深兩市共有229只個股破淨，數量創歷史新高，佔全部A股比例為6.49%。與此同時，部分資金趁勢加倉趨勢明顯。
A股多個行業估值低位徘徊，兩類資金提前佈局。
Wind數據顯示，包括銀行、鋼鐵、房地產在內的15個行業市淨率已降至2倍以下。市場築底同時，包括通信、運輸等板塊獲主力資金淨流入，此外，產業資本時隔5個月後也再度轉為淨增值。
估值低位徘徊
週四（8月16日）收盤，上證綜指下跌0.66%報2705.19點，連跌四日，盤中一度探至2672.74點，創近兩年半新低；深證成指跌0.94%報8500.42點，創業板指跌0.99%報1463.87點。兩市成交2707.58億元，連續三日成交不足2800億元。
從行業PE（市盈率）來看，目前申萬28個一級行業，其市盈率均已進入歷史低谷水平。其中，銀行板塊市盈率已跌至6.24倍，另外包括化工、採掘、汽車、房地產、鋼鐵等11個行業的市盈率均在20倍以下。
從行業PB（市淨率）來看，申萬一級行業中，銀行板塊市淨率已降至0.85倍，整個板塊破淨。此外，另有14個行業的市淨率均在2倍以下，而目前市淨率最高的食品飲料行業，也僅為5.2倍。
Wind數據顯示，截至8月16日收盤，滬深兩市共有229只個股最新收盤價低於每股淨資產，處於破淨狀態，刷新歷史新高，破淨股數量佔全部A股比例為6.49%。
值得注意的是，浙商證券策略研報判斷，當前A股估值處於歷史較低但非最低水平。
產業資本已佈局
雖然市場對於A股底部區間仍存在分歧，但是歷史較低水平已成共識。與此同時，部分資金趁勢抄底趨勢明顯。
主力資金方面，Wind數據統計顯示，過去四周，A股主力資金淨流出規模2116.49億元。納入統計的104個申萬二級行業中，共有99個行業為淨流出，淨流入行業共有5個。
其中通信運營、園林工程、運輸設備、其他休閒服務四板塊主力資金淨流入規模分別達21383.21萬元、6572.10萬元、2597.47萬元、2442.73萬元。
值得注意的是，最近一週，A股主力資金淨流出規模630.25億元，申萬二級行業中，共有97個行業為淨流出，淨流入行業共有7個。其中通信運營、機場、金屬製品、園林工程、四板塊主力資金淨流入規模分別達16432.16萬元、6302.18萬元、3318.84萬元、1070.09萬元。
產業資本方面，Wind數據統計顯示，截至目前，8月份以來共有241家A股上市公司涉及產業資本操作，合計淨增持規模達31.57億元，一改過去連續5個月淨減持狀態。
其中，電力、熱力生產和供應業和計算機、通信和其他電子設備製造業獲產業資本淨增持規模分別達24.09億元、13.12億元。
延伸閱讀
新興市場危機中何時抄底
回顧過去30年，每次金融危機造成股市大跌，貨幣大幅貶值過後都是難得的逆向投資買入機會。
在研究了新興市場多次金融危機之後，發現復甦的關鍵是流動性。
先說結論：
1.當資本開始流入時，表明市場跌到位了。
2.當央行放棄干預外匯市場，外匯儲備開始反彈，危機國家啟動降息時就是入場良機。
新興市場危機通常有四個階段
在過去幾十年裡，新興市場危機在很大程度上遵循以下四個階段：
階段一：無論導火索是什麼，危機發生時的第一反應是資本恐慌性出逃。
階段二：本幣大幅貶值後，央行肯定要出手穩定外匯市場。首先通過出售外匯儲備來干預本幣貶值，但是這個措施很難扭轉頹勢，
下一步央行只得開啟加息來穩定貨幣，但是加息又對本國股市造成很大負面影響。目前的新興市場大多還處於這個階段。階段三：前面一系列干預收效甚微，而此時外匯儲備接近枯竭、利率高企，新興市場開始籌劃所謂的“倒置資產負債表”（“invertedbalancesheets），這意味著將資產改以本國貨幣計價，但是其負債很多還是以美元計價。本幣貶值使得以美元計價的外債更難以償還，這時央行開始放任國內通貨膨脹，期望增發貨幣來轉移外部負債（inflatedebtaway），但是這個方法又嚴重阻礙了國內的生產發展。
階段四：到了最絕望的時候，央行也放棄干預外匯市場，不再出售外匯，還可能開始降息來刺激國內投資，慢慢償還債務，恢復投資者對政府的信心，反過來外國資本又開始流入。這一階段是黎明前最後的黑暗時光，熬過去就是光明。
股市反轉和外儲重新增加時間上一致
從過往經驗研究發現，流動性是復甦的關鍵。基於此，研究外匯儲備、貨幣供應量和股市反彈關係至關重要。
如下圖所示股市反轉和外匯儲備重新增加時間上幾乎是一致的。在危機期間，墨西哥和阿根廷的外匯儲備都大幅下降，並且一旦央行放棄干預外匯，股市基本同期見底了。
M1增長預示危機進入後期
M1的增長通常預示著危機處於後期了，雖然每次的危機都是獨一無二的，但是還有一些共性，在股市見底前一年左右，M1收縮率通常達10%。馬來西亞和韓國的例子尤為明顯。
危機國家降息，股市見底
在上面分析的四個階段裡，降息是最後一步了，當危機國家開始降息時，股市通常也就見底了。降息幅度越高，股市反彈越高。
2種買入方法簡單粗暴
除了跟蹤分析基本面變化，還有更簡單粗暴的買入方法，這兩種買入方法分別是：
方法1.貨幣開啟貶值後3個月開始買入並持有2年；
方法2.第二種是貨幣貶值後18個月開始買入並持有1年。
貨幣市場策略
對於貨幣市場，研究顯示，第二種方法更穩妥，普遍收益率為正，且負收益小，第一種買入方法雖然可能獲得最高收益（買入韓元），但是最大跌幅58%也有（買入印尼盾）。
股市策略
再來看看股票市場，明顯整體收益要高於買入外匯。
第一種買入方法要對第二種方法呈碾壓式勝利。
第一種最高收益336%（買入俄羅斯）最低收益-28%（買入泰國），第二種方法的最高收益近60%（買入印尼），最低收益-21%（買入俄羅斯）。
對於介入俄羅斯股市的投資者，因為買入時點和持有時間不同，獲得的收益天差地別。
入場良機未到
沒有一個通用的抄底方法適合所有危機國家，但整體模式是固定的，當貨幣開始貶值，各自央行開始加息時，我們需要忍耐，當央行放棄干預外匯市場，外匯儲備開始反彈，危機國家啟動降息時就是入場良機。
目前的新興市場危機才走到二、三階段交匯處。
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