事件1：中國疫情得到控制，韓國和日本是除中國外的兩個疫情較為嚴重的國家，在海外國家中累計確診人數排名分別為第一和第四。韓國由於新天地教發生聚集性感染，截至3月3日累計確診病例已達 4812人，目前進入24小時全面戒備狀態，三星、LG 至 等已有關廠動作。日本確診病例則主要來自鑽石公主號，截至3月月3日全國累計確診 980人，鑽石公主號人員確診病例 706人。
全球面板廠產能分佈：主要面板廠的分佈集中於中、韓、日三地，握中國大陸掌握LCD主導權，韓國階段性斷壟斷OLED 市場。短期大尺寸領域仍以 LCD 技術為主，中小尺寸領域看好OLED 滲透加速。
中國面板產能現狀：國內其他地區的大面板產線生產經營有序推進，整體受疫情影響較小，長期仍取決於疫情發展及市場變化。除武漢地區之外，廣東是中國面板廠第一大重鎮，共擁有八條產線，其中華星在深圳擁有 G8.5 和 G10.5 各兩條。國內主要產能集中在TCL和京東方A。
TCL華星的現狀：深圳各工廠及惠州模組廠生產未受直接影響，大尺寸正常生產，產成品出貨通道正常，各廠內設備都處於滿負荷生產狀態；惠科目前也在滿負荷生產，已經投產的重慶及滁州的兩座面板廠，目前訂單飽和、開機率 100%，生產計劃有序推進，產能利用率較高，在建的綿陽和長沙兩座面板廠的建設任務也如期推進。
京東方A的現狀：已全面復工，產線運營正常有序、工作人員及時到位，企業生產經營未受影響；友達光電截至 2 月 18 日，公司返崗率達 85%，共有近 5000 名員工投入生產工作。整體來看，國內其他大面板廠生產經營基本正常，面板生產有序運行。
中長期看，各廠同樣可能面臨物流、員工返崗、原材料供應的壓力，未來發展仍取決於疫情發展及市場變化。
日韓面板產能現狀：
韓國：預計短期影響稼動率，長期仍需關注疫情進展。龜尾市擁有 4 條面板產線，主要是中小尺寸液晶面板產能，目前疫情較為嚴重：LGD的龜尾園區發現 1 名銀行職員確診，LGD 暫時關閉模組廠3天，於3月3日恢復生產；三星電子於3月1日確認，其在龜尾市的智能手機工廠出現第三名確診罹患新冠肺炎的員工，並宣佈關閉這些員工就職的廠房，這是自 2月24日復工不久後第二次停工，停工至 3月3日。
目前來看，若疫情在韓持續擴散，受物流及人員復工的限制，韓國面板廠短期稼動率預計將會受到影響，長期仍需持續關注疫情進展。
日本：疫情集中在北海道，目前產線正常運轉，長期需關注疫情發展態勢 。日本境內的 11 條產線中，有三條位於疫情較為嚴重的愛知和千葉縣，但目前面板廠工人尚無感染病例，產線均正常運轉。日本也是全球面板產能集中的國家之一，疫情短期內對稼動率及產能尚未產生較大影響，但長期仍需持續觀察疫情的發展。
以上是中日韓的疫情及產能分佈現狀。那漲價對國內企業有什麼影響？
面板價格目前已企穩反彈回升，我們認為後續漲價有望持續。面板價格繼 19 年以來持續下跌甚至一度跌破面板廠現金成本，後於19年底開始反彈回升，2020年2月漲幅加速，考慮到面板供需整體平衡趨緊，我們認為漲價有望持續。若全球疫情持續升級，則會使得供需兩端都收縮，且供給端的收縮可能大於需求端。
這一方面源於韓國疫情較重的龜尾是三星手機整機廠所在地，同時也是 LG 小尺寸 LCD 的大本營，可能對韓國產能供給影響較大；另一方面，國內面板生產所需的部分材料、設備需由日韓供應，疫情升級可能使得原材料供應因供應商延期復工及物流不暢等因素出現短期遲滯，從而影響國內產能供給。由於疫情持續升級後供需端不確定性加大，我們認為對面板價格的影響還需進一步觀察。
面板漲價受益的股票池：
京東方A：目前共擁有14條產線，11條已經量產，1條即將量產，2條在建，其中LCD產線有10條，柔性OLED產線4條。
TCL科技：公司目前共擁有6條產線，包括4條大尺寸線及2條中小尺寸線，主要分佈在武漢及深圳地區，2019年大/中小尺寸產能分別為3120/163萬平方米。
個股研報精選
根據市場熱點和走勢結構，紅杉團隊為大家精選了兩個研報股：
南興股份：全資子公司唯一網絡主營業務 IDC，全國佈局 70 多個數據中心節點，帶寬總量達到 15T，範圍覆蓋一線和二三線城市區域。未來唯一網絡將積極推進邊緣計算研發及部署，計劃未來三年全國數據中心節點及邊緣節點擴充到 200-250 個，帶寬總量達到 35-50T。目前公司的帶寬服務大客戶包括華為、京東等巨頭，運營商資源豐厚，未來將圍繞北京、杭州、南京、廈門等核心城市開展業務，打破過去侷限於廣東的局面。
目前行業其他公司PE在25倍左右，按照這個倍數，紅杉給予目標價40元。
恆瑞醫藥：公司作為行業龍頭，自主研發的創新藥產品集中收穫，2018-2019年包括19K、吡咯替尼、PD-1等多款重磅創新藥迎來集中獲批上市，以PD-1為代表的部分創新品種2020年存在超預期可能。而隨著仿製藥集採落地，公司以白蛋白紫杉醇為代表的產品順利中標消除不確定性。短期來看，隨著國內疫情逐步消減，公司創新藥業績有望迎來高增長；長期來看，公司研發管線儲備眾多潛力品種，靶點佈局全面，研發進度國內領先，長期業績有望持續穩定增長。
目前行業其他公司PE在55倍左右，按照這個倍數，紅杉給予目標價120元。
資金進攻方向
基建方向：工信部再次強調新基建在逆週期下的作用，以及加速推進新基建的決心。週五新基建爆發了另一個分支：工業互聯網。板塊低位漲停11個，其中龍一是4板的英威騰，帶動了漢鍾精機的龍回頭，首板疊加低價的黃河旋風、疊加低價的秦川機床，以及先鋒龍東土科技，都有連板的動力。
特高壓分支展開慘烈的晉級賽，保變電氣集合競價80萬手，引爆特高壓，2板的平高電氣集合爆量T字板，疊加低價的中國西電，都有連板的動力。
老基建宏潤建設8板晉級，但是卻爆出驚天巨量，被老莊砸掉，收盤後股東減持，週一形勢不樂觀了。
疫情方向：外圍疫情繼續發酵，美股大跌。再生科技3板和搜於特6板一字開盤，刺激超短資金迴流口罩避險，資金順勢點板道恩股份晉級3板，帶動了口罩低位補漲，低位首板助攻高達17個，臨近尾盤星期六地天板帶開了搜於特，20個萬手單迅速堵死，形成了妖股圖形。紅杉認為口罩週五正在加速趕頂，不建議大家繼續關注口罩機會了。
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